2019年機械行業週報3月第3期:鐵路運輸業投資明顯加速,煤價維持高位利好設備龍頭
類別：行業研究 機構：新時代證券股份有限公司 研究員：郭泰,何宇超,陳皓 日期：2019-03-18
本週重點推薦組合:金辰股份、通源石油、思維列控、贏合科技、先導智能、日機密封、天地科技、中鐵工業、華測檢測。鋰電設備:2019年2月國內動力電池裝機量增長118%,CATL和BYD合計市佔率超70%,行業集中度繼續提升;捷威動力與蜂巢能源達成合作,將持續加大動力電池產能建設。預計2019-2020年國內動力電池新建產能複合增速約30%,國產設備商將直接受益。隨著海外動力電池產能建設進入高峰以及國產設備的競爭力提升,優質設備企業將進軍海外市場打開成長空間。
軌道交通:2019年1-2月份基建投資增長4.3%、鐵路運輸業增長22.5%(2018年全年分別增長3.8%、下滑5.1%),鐵路運輸業投資明顯加速。結合現階段“穩增長、穩投資”的經濟環境,我們預計2019-2020年中國鐵路投資年均將超過8000億元,未來兩年國內鐵路投資邊際持續向上。
半導體設備:SEMI預計2019年全球晶圓廠設備支出下滑14%,但2020年或增長27%創新高,我們認為隨著新興領域的需求釋放,2019H2半導體行業將迎來景氣度向上的拐點。國內晶圓和集成電路產能建設項目仍將持續推進,帶動國內IC裝備市場超過800億美元。在IC裝備方面,中微半導體和北方華創等領軍企業在14nm、7nm的先進工藝裝備進入下游客戶驗證;預計2020年起國產優質IC裝備企業將開啟進口替代。
煤炭機械:2019年以來動力煤價格累計上漲6.09%,截止3月15日煤炭價格指數為165.7,維持在較高位,預計2019年煤企維持良好盈利水平。2018年四季度至今,多個大型煤礦獲審核批覆,我們認為2019年大型煤礦逐漸進入新一波建設期,將驅動國內煤機裝備需求繼續復甦,帶動煤機裝備需求,2019-2020年龍頭煤機裝備公司的需求將處於上升通道,維持較快增長。
智能製造:2019年1-2月國內工業機器人產量達到20041臺、同比下滑11%,仍然延續了2018年10-12月下滑的趨勢,較前幾年銷量持續快速增長反差較大,可能預示著自動化行業將回到較為平穩增長的狀態。我們認為國內外工業機器人經過多年的高速發展,滲透率已經較高,未來或將朝著專業化、降成本等方面去發展,能夠更快的掌握核心技術、關鍵零部件生產能力的優質企業有望逐步憑藉渠道、成本、大客戶資源等優勢加速提升市佔率。
激光產業:國內高功率光纖激光器企業傑普特擬IPO,不僅印證了整個行業的高景氣度,也將加快整個國內高功率激光器的國產化進程。我們認為激光裝備還有大量潛在應用領域和應用場景,具備良好的行業前景和增長空間。隨著激光產業技術迭代升級,高端激光裝備的成熟將提升激光器和設備滲透率,促進行業市場空間增長。國內優質企業將迎來發展良機。
油氣服務:2019年原油價格累計上漲超過25%,預計2019年3月起俄羅斯將加大減產力度,促進原油價格企穩向上。中石油、中海油、中石化的2019年油氣勘探、開發資本支出將繼續增加,我們認為國內油氣開採資本支出增速或快於全球,2019-2020年國內設備和油氣服務的需求維持較好增速。
風險提示:國內固定資產投資放緩,相關政策落地低於預期。
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