太火爆了！400億巨無霸可轉債遭瘋搶！年內轉債行情走牛，最高漲近80％
中信銀行400億元可轉債發行結果出爐。
3月4日晚，中信銀行公告稱，其400億元A股可轉換公司債券網上和網下申購工作已結束，發行價格為100元/張（1000元/手）。
值得關注的是，此次中信轉債400億元發行規模為2011年以來A股最高，且網下有效申購總額高達56.96萬億元，有效申購倍數5497倍，創下A股可轉債迄今為止最火爆申購紀錄。
400億可轉債發行規模創9年最高
Wind數據顯示，這是自2011年以來A股發行的最大規模可轉債。上一次發行規模達到400億元的可轉債，還是2010年6月中國銀行發行的中行轉債。
據中信銀行披露，中國菸草總公司作為其原有限售條件A股普通股股東，有效認購約252.11萬手，最終向其優先配售約25.21億元，佔本次發行總量的6.30％，配售比例100％。
中信銀行向原無限售條件A股普通股股東優先配售的中信轉債約270.3億元（2703萬手），約佔本次發行總量的67.58％，配售比例100％。
此外，最終向一般社會公眾投資者網上發行的中信轉債為8644.7萬元（86447手），佔本次發行總量的0.22％，網上中籤率僅0.018％。
據上交所提供的網上申購信息，網上有效申購數量約4.75億手，約4752.11億元，配號總數約4.75億個，搖號結果將在3月6日公佈。
此次網下發行有效申購數量約56.96萬億元（569.64億手），最終網下向機構投資者配售約103.62億元（1036.24萬手），佔發行總量的25.91％，配售比例約0.018％。Wind數據顯示，共有3651只機構產品通過此次網下申購配置了中信轉債。
申購火爆
轉股後將補充核心一級資本
2月27日晚，中信銀行公告發行400億元A股可轉債。這是繼今年1月平安銀行發行260億元可轉債後，第二家發行可轉債的股份行。
平銀轉債1月的發行結果顯示，其網下有效申購總額突破10.75萬億元，有效申購倍數超1400倍。然而如此火爆的申購情況在中信轉債面前，只是小巫見大巫。中信轉債的網下申購總額達到56.96億元，有效申購倍數高達5497倍。
中信銀行稱，此次發行可轉債的募集資金將用於支持未來業務發展，在可轉債轉股後按照相關監管要求用於補充該行核心一級資本。
中信銀行2018年三季度報顯示，截至2018年9月末，中信銀行核心一級資本充足率8.65％，比2017年末上升0.16個百分點，剛剛滿足系統重要性銀行核心一級資本充足率2018年末達到8.5％的監管要求。
近年來，銀行資本補充問題成為關注焦點，相關“補血”支持政策不斷出臺。有觀點認為，當前國內商業銀行資本工具補充已進入新一輪政策窗口期，受資本充足率迎“大考”、表外資產轉回表內、銀行轉型發展等多重因素疊加影響，今年或有更多再融資方案拋出。
據基金君統計，2018年以來，共有7家上市銀行發行可轉債，總規模近800億元．
此外，還有3家上市銀行的可轉債正在發行過程中，總規模達到1300億元。其中，交通銀行、浦發銀行擬發行的可轉債規模分別高達600億元和500億元。
分析人士認為，總體來看，銀行股上漲空間較大，當前銀行股價對可轉債不會構成明顯壓力。
可轉債行情火爆
部分轉債漲幅不熟牛股
2019年以來，在A股火爆的行情帶動下，可轉債二級市場價格隨之走高，部分可轉債漲幅不輸牛股。
目前已在A股交易的118只可轉債，2019年以來全線上漲，沒有一隻下跌；從年內表現來看，80只可轉債漲幅超10％，漲幅超20％的有23只。
其中，特發轉債以78％的年內漲幅高居榜首，近日股價一度創新高達到229.98元，較去年年末的低位99.98元翻一倍多；排在第二位的東財轉債漲幅也達到57％。
與此同時，經過近期這一波上漲，低於100元面值的可轉債數量大幅減少，僅餘12只。而2018年底，低於100元面值的可轉債數量高達74只，破面值的可轉債佔全市場可轉債總數的6成以上。
2019年2月單月，可轉債指數漲幅約21.64％。
2019年以來，可轉債B基金漲幅達到61.82％，其中1月漲幅約8％，2月漲逾38％，3月僅2個交易日漲約15.5％。
基金人士稱，2019年以來股票市場總體呈中性偏樂觀，可轉債的估值很大程度將跟隨股市上漲，向上有彈性。而2018年權益市場經歷普跌後，轉債估值本身已經不高，在未來貨幣和信用逐步寬鬆的市場環境下，債市下跌的概率較低，轉債估值很難被進一步壓低，向下具有防禦性。
本文源自中國基金報
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