<strong>跑 三 觀 點
轉眼間，2017即將穿堂過。
這一年裡，你或多或少會有些不順心：開啟了新事業卻不盡如人意；購物車滿滿錢包卻空空；叫嚷著減肥卻日漸臃腫，內心寂寥卻安慰自己一個人也挺好……
人生就是場修行，萬事開頭難，然後中間難，最後結尾難，但這之中總有希望與收穫。就像新三板這一年，看似依然在寒風中瑟瑟發抖，做市指數也跌破千點大關，終於也在年末迎來了平地一聲雷：分層、信披、交易制度改革三連發。
接下來，11000多家新三板公司也將迎來一年一度的大考，進入年報披露季。這一年，新三板過得怎麼樣？下面就來盤點一下新三板的2017。
<strong>11630家掛牌公司，666家企業“離家出走”
2016年，新三板迎來了爆發式增長，全年掛牌企業增長近1倍，正式進入萬家時代。
2017年，“萬家燈火”之後，新三板掛牌速度明顯下降，全年新增掛牌公司約1500家，目前達到11630家。其中，做市轉讓1343家，協議轉讓10287家；創新層公司1353家，基礎層公司10277家。
企業“入學”的速度放緩的同時，“出走”的速度卻卻驟然放大。<strong>截至12月28日,共666家新三板企業黯然離場,其中68家屬於“被終止掛牌”;598家主動申請摘牌的企業中,10%企業連續兩年虧損或瀕臨虧損,48%的企業在掛牌期間從未獲得資本青睞。
較2016年的56家摘牌，2017年大幅增長10倍之多，其中掛牌企業主動摘牌的原因包括：<strong>轉板IPO，被併購，未實現融資等預期目標感覺掛牌收益與成本不匹配而主動摘牌等；還有部分企業由於存在未能履行信息披露義務等違規情形，而被強制摘牌。
從掛牌公司的地區分佈來看，掛牌公司家數最多的仍然是廣東，累計1881家。其後為北京、江蘇及浙江，掛牌公司總數均在千家以上。上海共計有新三板掛牌公司990家，全國排名第五。
對於11630家新三板公司，持續督導數量前3的主辦券商是申萬宏源證券、安信證券和中泰證券，分別達到657家、609家、486家。
在為新三板公司服務的會所方面，<strong>瑞華會計師事務所、立信會計師事務所、中興財光華會計師事務所位列前三，服務的新三板公司家數均在900家以上。當然，今年對於瑞華會所來說，是個多事之秋：遭遇出發，存量在流失，新增業務被暫停，其江湖地位已經被攪動。
<strong>全年融資1397.03億，神州優車成“融資王”
2017年,新三板融資總額約1397.03億元(按已實施完成的案例計),同比下降6%,均攤到每家企業頭上約1300萬元。然而事實上,新三板的融資江湖遠非“雨露均霑”,全年僅20%的企業成功實施定增計劃。
值得一提的是，<strong>今年的“融資王”花落“新三板網紅”神州優車。為了構建自己的人車生態圈，神州優車自登陸新三板以來，一系列資本運作玩得風生水起。論起融資力度，神州優車無疑是本年度最耀眼的“角兒”，其前後兩次定增，合計融資總額高達70億元：年初完成46億融資，7月份再次融資24億元，背後全是中國人保等“明星和大腕兒股東”。
同時，<strong>新三板銀行股龍頭齊魯銀行以50億融資摘得“年度最大單筆融資”桂冠。今年7月，齊魯銀行發佈定增預案，擬以3.9元/股的價格，向18名機構投資者發行12.82億股。這筆募資總額高達50億元的定增敲在近日收官，成為2017年度最大的單筆定增融資案。
另外，從行情表現上來說，2017年對於新三板相當不友好。三板做市指數先揚後抑，年初震盪上行，3月29日上探1162.54點，為年內最高點。自此以後，三板做市指數開始“飛流直下三千尺”，8月上旬跌破千點關卡，12月27日再創歷史新低983.01點，<strong>截至12月28日收盤，報收986.84點，年內累計下跌11.26%，月K線自4月份起連續九個月收陰線
。
<strong>轉板！18家新三板企業等來“詩和遠方”
流動性不足、投資者准入門檻高、市場容量驟增、企業質量參差不齊、交易制度不完善、定價不合理等問題，從很大程度上制約了新三板市場的投資吸引力。基於此，許多有實力有夢想的新三板公司開始轉身走向A股IPO。
今年以來,新三板上市輔導公司呈現出井噴趨勢。<strong>143家新三板公司IPO申報被證監會受理,18家新三板企業順利過會,平均排隊時間約1.14年,通過率達80.95%。
在18家已成功轉板上市企業中，從預披露到成功上市的平均排隊時長為500天。其中藥石科技用時最短為236天；三星新材用時最長為703天。
當然，有人金榜題名一飛沖天，就有人落榜黯然神傷。今年還有10家新三板企業被A股市場拒之門外，被否原因主要集中在持續盈利能力不足、財報數據真實性和規範運營問題。
<strong>特別值得欣喜的是，曾經困擾新三板轉板的三類股東問題、股東超過200人等問題都出現了轉機
：12月6日，文燦股份成為首家帶著“三類股東”成功過會的新三板企業；科順防水成為新三板首家股東超過200人成功過會的企業。<strong>改革“組合拳”出擊，歷史的轉折點來了
2017年，<strong>“新三板”首次被寫入政府工作報告。今年政府工作報告提出,要深化多層次資本市場改革,完善主板市場基礎性制度,積極發展創業板、新三板。
起飛的信號早就放了出來，萬眾期待的改革“靴子”卻遲遲還未落地。
11月22日，股轉系統監事長鄧映翎在廣州舉行的新三板發展論壇上指出：<strong>新三板多項改革舉措已得到證監會統一認知，監管部門將多措並舉提高新三板流動性，提振市場信心，特別是交易機制、分層制度和三類股東等問題有望得到突破。新三板真正的春天就要到來。
11月29日新華社發表評論又指出：<strong>新三板多項制度改革已箭在弦上；證監會和股轉公司密集調研新三板，就新三板目前存在的問題聽取多方意見。
看起來，一波“大動作”馬上就要來臨。果然，12月22日，股轉系統召開新聞發佈會，發佈了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法》、《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則》和《全國中小企業股份轉讓系統全國信息披露細則》。<strong>對分層、交易制度和信披進行了全面改革。
2018年1月15日,新三板將正式步入集合競價和大宗交易時代。業內人士也表示：“綜合來看，此輪集中改革最大的利好預期是，新三板進入混合交易時代，優化分層、差異化信息披露制度以及交易制度的豐富，也將為推出精選層鋪路。”
可以預見的是，2018年，<strong>新交易制度的實踐、三類股東問題是否突破、IPO發行速度、再分層紅利將成為影響新三板市場走向的最大變量。
日子總會慢慢慢慢慢慢變好。不知明年此時，在新三板迎來過盛夏、也經歷過寒冬的人們，能否安心唱一曲：“等了好久終於等到今天，盼了好久終於把夢實現……”？（奔跑吧新三板：pao3cn）
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