從工信部工作會議的內容看，升級版的“兩化融合”是未來工作的重心。攝影 李裡
新年以來大盤震盪反彈，板塊分化明顯，以科技為代表的新基建板塊異軍突起，備受資金追捧，市場熱度也有所保持。有分析指出，新技術的發展將推動社會進入數字化驅動運營和創造新經濟的階段，新興科技基建是基礎設施建設新一輪的投資方向。從子板塊選擇上，建議投資者關注人工智能、工業互聯網、5G等領 近期第52屆國際消費類電子產品展覽會在美國舉辦，人工智能在下游領域的應用成為業內關注的焦點。有行業人士指出，人工智能是國際消費類電子產品展覽會近幾年最重要的主題之一，隨著人工智能技術在各個場景應用的成熟和發展，人工智能產業鏈上的公司有望獲得更多的發展。
可以看到，從國務院正式印發人工智能發展規劃以來，國內政策自上而下、緊鑼密鼓，除國家部委外，已有接近30個地方政府發佈各自的人工智能規劃，並逐漸推動公共安全與服務領域率先落地。從企業層面來看，國內外已有包括谷歌、微軟、百度、騰訊、華為等在內的眾多科技巨頭高調宣佈將人工智能提升至戰略高度。隨著大數據、算法和算力發展成熟，將助力人工智能突破發展瓶頸。
平安證券分析師閆磊表示，堅定看好國內人工智能產業的發展，尤其是管理層將人工智能作為經濟轉型的重要抓手之後，未來在融合發展上有更大的發展空間。板塊機會上，閆磊建議在基礎層方面，關注國內服務器、高性能計算企業浪潮信息、中科曙光在算力提供上的市場機會；在應用層方面，建議關注語音、計算機視覺、自動駕駛、預測分析等技術在人工智能+市場上的應用，建議關注科大訊飛、海康威視、蘇州科達、衛寧健康等標的。
潛力股精選
科大訊飛(002230)語音領域優勢明顯
公司“平臺+賽道”戰略推進正酣，核心賽道機會顯現。中金公司指出，技術方面，公司在人工智能領域技術領先，特別在語音領域優勢雄厚，並在計算機視覺等新領域持續發力，目前教育、政法、開放平臺、智能硬件、智慧城市等細分業務快速成長。其中，教育領域智學網已經覆蓋31省市區，服務超過1500萬師生，增值服務付費用戶快速增長，年數據條數達到350億條，產品續費率達70%。政法領域，刑事案件輔助辦案平臺已在上海正式投產，語音庭審系統已有超3000個法庭使用。開放平臺至2018年中報開發者數量已達80萬，位於市場第一。
海康威視(002415)安防AI龍頭
公司圍繞AI Cloud架構戰略佈局，以“邊緣節點+邊緣域+雲中心”為框架。5G技術將在2020年開始商用，安防AI化是大勢所趨，將受益於5G技術的商業化應用。根據智東西測算預計未來三年安防AI市場年複合增速達70%，為公司B端和C端業務帶來契機。中銀國際證券指出，公司是安防領域全球龍頭，多年增速穩定。近年產業政策不斷加碼，公司有望在二三線城市持續受益。2018年二季度以來，公司主動幫助渠道去庫存，為後續高質量發展奠定基礎。公司發展路徑明晰、戰略定位準確、先發優勢明顯，看好公司中長期發展，公司未來龍頭優勢將愈發明顯。
蘇州科達(603660)渠道能力持續加強
公司不斷開拓新市場，視頻會議業務向軍隊、教育、醫療等行業持續擴張，並緊跟視頻會議行業雲化趨勢，積極佈局雲平臺，加強“摩雲視訊”與公司其他視頻會議系統產品的融合，提前佈局把握將來。天風證券指出，公司持續保持行業較高研發投入，不斷升級產品線擴大收入規模，2018年前三季度，公司營業收入同比增速達41.70%。公司積極推進“做深行業、做強區域”戰略，渠道能力持續加強，後續公司將進一步加大通用類行業合作伙伴體系建設力度。公司深耕公檢法等政府客戶，將持續受益於政府部門需求增長及國產化替代。
思創醫惠(300078)加碼智慧醫療
公司在基礎醫療IT、互聯網醫療、醫療物聯網、醫療人工智能領域強勢佈局，構築綜合性的智慧醫療解決方案，已步入快速發展階段。其中公司自主研發的人工智能引擎ThinkGo等產品，構建醫學本體語義庫，在病種方面快速拓展，已取得階段性成果。華創證券指出，公司擬非公開發行募資用於物聯網智慧醫療溯源管理項目、醫療大數據應用研發中心及補充流動資金。我們認為，本次非公開發行是公司加碼智慧醫療的重要舉措，發行順利完成有助於公司在醫療物聯網、醫療大數據等關鍵領域加快投入，進一步擴大領先優勢，助力在智能化醫療時代構築更強競爭力。
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工業互聯網掘金軟硬件應用龍頭
近期，全國工業和信息化工作會議在京召開。會議指出，2019年工信部的工作重點之一就是要“瞄準智能製造，打造兩化融合升級版”，重點包括大力推動工業互聯網創新發展、深入實施智能製造工程、深化製造業與互聯網融合發展試點示範等。經過了多年的發展，我國工業互聯網基礎已經具備了一定的競爭力，未來仍然有著廣闊的成長空間。
平安證券分析師閆磊指出，從工信部工作會議的內容看，升級版的“兩化融合”依然是未來工作的重心，基於工業互聯網平臺的“雙創”新模式是支持重點。2019年我國工業互聯網的發展，有望從單純的政策支持轉為政策和市場共振。政策方面，2019年工信部將出臺工業互聯網網絡、安全以及標準化等配套政策，行業政策體系趨於完善；市場方面，應用示範效果將顯現，重點行業如鋼鐵、家電、電力、汽車、工程機械等行業的平臺應用推廣也將加速，此外一些區域性的工業互聯網平臺也將落地。
從板塊機會來看，太平洋證券分析師王文龍表示看好工業互聯網兩大領域投資機會，第一是工業互聯網平臺，第二是工業軟件。建議投資者關注工業互聯網平臺的用友網絡、東方國信；工業軟件的漢得信息、建議關注寶信軟件、賽意信息、鼎捷軟件等。
潛力股精選
用友網絡(600588)受益工業雲浪潮
公司雲業務發展態勢良好，付費企業客戶數快速增長。公司持續加大研發投入，加力加速打造爆款產品，以支持雲業務的規模化增長。華創證券指出，工業互聯網與企業上雲的支持政策不斷落地，公司作為國內領先的跨行業跨領域工業互聯網平臺提供商，積極參與各地上雲行動、並承建區域雲平臺、工業互聯網平臺建設，料將充分受益於工業企業上雲浪潮。截止2018年12月，用友入圍18個省級“工業互聯網企業上雲”服務商資源池計劃，並在各個行業打造了多個“工業互聯網”或“企業上雲”國家及地方性標杆客戶，成功支撐部分行業領先企業申報成功並建設國家級工業互聯網行業平臺。
東方國信(300166)業績超市場預期
公司業績保持平穩增長態勢，2018年第三季度實現營收3.73億，同比增長49%，歸屬淨利潤0.76億，同比增長42%，單季度業績超出預期。中金公司指出，公司2018年三季度各業務線增長情況較好，運營商、金融、智慧城市等領域增速較快，同時收款情況好轉，這一趨勢有望在四季度延續。此外，根據此前公告正式入選工信部工業互聯網創新發展工程等專項，工業互聯網平臺能力獲得認可，在獲批的八家跨行業、跨領域綜合平臺中排名第二，未來關注工業互聯網平臺的技術與產品優勢轉化為收入體量與市場優勢。
寶信軟件(600845)淨利潤持續增長
公司業績的快速增長主要受益於公司寶之雲上架機櫃數量增加。未來寶之雲四期項目內部收益率預計可達到 18.59%，為公司 IDC 業務增添更多空間，預計2018年全年淨利潤同比增速最快將達到61.14%。安信證券指出，隨著鋼鐵行業回暖，公司客戶對於IT投入的需求回升推動了公司智能製造相關產品的業務訂單增長，加速了其工業互聯網、大數據平臺、人工智能等技術在鋼鐵行業的應用落地。整體來看，公司大力拓展IDC、雲服務、智能裝備等業務。在鋼鐵行業回暖、國家大力推進智能製造以及IDC新一輪投入高峰期到來的背景下，公司持續增長可期。
賽意信息(300687)智能工廠有潛力
公司推出了賽意工業互聯網平臺，該平臺通過融合信息技術與工廠運營技術，能夠降低企業運營成本，提高效率。安信證券認為，工業互聯網平臺對工業至關重要，只有與企業有長期合作、自身擁有豐富經驗的供應商方能被企業選中。而公司以ERP作為抓手，從ERP大後臺反推工業互聯網中前臺，增強了其工業互聯網產品的競爭力。2018年公司陸續在高科技行業智能工廠改造、家居行業C2M柔性製造、研究院所數字化研發設計協同等綜合智能解決方案領域取得突破並獲得標誌性訂單。我們看好公司未來在企業信息化領域的佈局以及工業互聯網的發展。
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5G 通信行業中吸金能力最強
1月14日國家發改委副主任連維良表示，2019年國家將加強新型基礎設施建設，加快5G商用步伐。之前工信部部長苗圩也強調2019年將在若干個城市發5G臨時牌照，使大規模的組網能夠在部分城市和熱點地區率先實現，同時加快推進終端的產業化進程和網絡建設。從二級市場來看，5G板塊反覆走強，賺錢效應持續走高。作為2019年確定性機會，5G板塊值得投資者持續關注。
從行業層面而言，5G仍是通信行業的絕佳投資機會。國盛證券分析師丁瓊表示，從近期調研運營商和上游供應鏈的情況來看，受貿易摩擦影響，華為、中興通訊海外拓展的預期下修，愛立信、諾基亞加速擴張。預計未來國內5G建設中，中移動將採用2.6GHz頻段，這將為國內供應鏈提供機遇，而海外廠商需要在國內補強供應鏈，需求有望進一步釋放，判斷這一時點將在2019年二季度出現。
隨著《中國互聯網發展報告2018》和《世界互聯網發展報告2018》的相繼發佈，報告明確了中國目前5G發展的進度和數字經濟的規模，2019年5G建設也將按期規模啟動。5G相關的設備、天線、射頻、模塊等產業鏈均有投資機會。建議投資者重點關注5G設備商中興通訊和烽火通信，5G光模塊領域供應商中際旭創、光迅科技、天孚通信，車聯網領域高新興等。
潛力股精選
烽火通信(600498) 5G核心受益標的
公司率先受益 5G 傳輸網建設，看好市場份額提升。長江證券指出，5G確定啟動新一代傳輸網技術，投資規模顯著高於3G/4G，5G傳輸網新一輪投資潮有望於2018年底至2019年上半年開啟。經測算，5G時代三家運營商傳輸設備投資或將達3957億元，同比增長約60%，2020-2021年將是傳輸設備投資的高峰。公司作為傳輸設備龍頭，將最先受益於行業發展。此外，公司有望受益集團有線無線一體化佈局，產生協同效應，全面受益未來5G規模部署。繼續看好公司龍頭屬性，預計業績全年逐季向上，5G核心受益，確定性強。
中際旭創(300308)全球光模塊龍頭
公司作為全球光模塊龍頭，不僅產品線齊全，客戶結構優質，還緊扣市場形成了多項技術護城河。公司擁有適合數通市場需求的封裝工藝和製造流程，始終可以以低成本高亮率佔領市場；公司上游採購集中度多元化，出貨量保證供應鏈議價能力強勁，下游客戶緊密合作，始終保持快速的相應迭代需求；自主研發能力全球領先，製造產線自動化程度高，馬太效應優勢開始顯現。萬聯證券指出，5G建設漸行漸近，公司焦距5G前傳25G光模塊市場，已經中標華為5G訂單。國內數據中心仍在大規模投入，預計未來3年增速不減。公司龍頭地位穩固，競爭優勢凸顯。
天孚通信(300394)新產品開始放量
公司通過自主研發掌握了光器件製造領域高精度的生產工藝和技術，成為光纖連接細分領域行業龍頭。在光通信市場持續景氣背景下，上游光器件產業快速發展。招商證券指出，5G投資在2019年進入落地階段，參照3G、4G經驗，傳輸側光通信投資將率先起量。公司在套管、適配器和組件三大產品線基礎上，提前佈局電信及數據中心光模塊上游，儲備隔離器、透鏡、高密度連接線纜等多個新產品線，定位光通信一站式解決方案專家。在經歷紮實的系列產品認證之後，目前新產品開始逐步放量，新產品收入將成為公司新一輪增長點。
光迅科技(002281)業績將逐步釋放
公司受益於數通業務及匯兌受益的增長，2018年第三季度公司淨利潤增長55%，帶動公司淨利潤增速轉正。群益證券指出，展望未來，5G產業正處於產品研發、驗證的前期階段，商用試點將在2019年逐步展開，屆時對於光模塊需求將有顯著的提振作用，公司作為國內光器件的領軍企業，將直接受益。另外公司25G EML光芯片將有2019年初逐步放量，屆時對於單一產品利潤率也將有顯著的提升作用，進一步推動業績的釋放。預計公司2019年一季度完成非公開增發相關發行，有利於公司提升產品結構及長期的盈利能力，屆時將對股價形成正面的推動。
本文源自金融投資報
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