馮鑫最近強調，2018年，暴風集團要All for TV。他順道揶揄了一下樂視，說它2015年不該做這做那，專注電視就好了，可惜最後自己斃掉自己。然後他對著小米刺了一下，說2018年雙方必有一戰。
但暴風的故事實在講得不咋地，甚至有些露骨。它透露著一股子不斷追逐熱點而缺乏定力的功利主義與印象主義風格。
當初，靠著風口與政策春風，當初暴風從納市回來創造一個“傳奇”，連續29個漲停，一度摸到327多元，真是嚇死人。
但沒有實際業績支撐的神奇股價與市值，如果沒有故事支撐，可能會迅速坍塌下來。
你能看到，隨後，暴風就開始了故事之旅。
2015年，馮鑫基本講All for VR。那個魔鏡最後雖有一點出貨，但在某巨頭公司垃圾桶裡，夸克親眼看到好幾個沒開封的暴風魔鏡。
VR很難講好，也很難持續講下去。2015年7月，暴風股價較最高位攔腰斬還不止；9月，最低下探到39元。
不要說暴風，海外那個巨頭還有臺灣地區HTC後來也是慘兮兮，它們現在都開始變換新的故事了。
於是暴風集團開始學習樂視好榜樣。DT大娛樂的多元生態，固然聲量不如樂視“生態化反”，但高頻的資本動作、垂直整合乃至多元化，那姿態幾乎一脈相承。而且，暴風上市公司開始成為工具化的盤子，多元業務眼花繚亂。
它能讓人預判到，未來，外部資產一定會反覆往裡面折騰。在中國，什麼資產整合、資產注入、整體上市概念花樣繁多。而且常常發生在每年Q3、Q4，上市公司停牌躲避壓力、製造噱頭的行動一度屢試不爽。
2015年下半年，馮鑫的口吻裡，對賈躍亭甚為標榜，留下太多蹭聲量的印象。暴風被視為“小樂視”，馮鑫一度很樂意的樣子。
2015年10月，暴風股價回升，一度攀升到106元。故事好像又奏效的樣子。其實，馮鑫那時已經講不出太好的邏輯。
2016年的行業變化以及本土影視領域的跨界併購監管從嚴，導致暴風一些動作接連擱淺。沒有太多業績支撐、虧損不斷、贏利很難持續的暴風，股價開始回落。
暴風開始了任性停牌。2016年年初到5月底，整個交易日不過40多天。
一直到2017年7月，這家公司的股價最低跌到19.42元。支撐不住的暴風，然後又來了一次幾個月的停牌。這漫長的折騰，它與樂視，幾乎同呼吸、共命運的樣子。朋友當時笑話說，馮鑫在持續觀察賈躍亭，以洗脫“小樂視”的印象。
這段漫長的停牌週期裡，透露著馮鑫的決策矛盾：本來，暴風原打算賣掉賣掉互聯網電視暴風TV控股權。最後復牌公告卻成了蘇州東山精密（002384.SZ）、如東鑫濠資基金增資8億。
夸克並不是否定整個DT大娛樂中的垂直整合價值，但這至少說明，馮鑫對TV的產業價值判斷有他遊移、猶豫的一面。暴風似乎總要抓住一個短期就要見效的機會。
兩個多月過去，暴風沒有再度出現神奇的上揚。股價略有提升，整體已沒有多少動力。我們覺得，暴風在A股的故事，雖然並不新奇，它的股價還能維持在20多元的價位上，要拜樂視震盪之賜，好像沒了真正對標的同行。沒有多少實質業務支撐的暴風，故事顯得很可讀，其實很庸俗。
他最近說，2018年，整個暴風集團都要 all for TV。並強調，如果TV業務2018年底達到盈利預期並符合相關要求，上市公司考慮尋求進一步增持股份，謀求暴風TV業務整體注入上市公司。
這恐怕是此刻馮鑫最想講的一段了。不過，後一句，也就是年底若贏利，未來可能謀求TV資產注入上市公司，裡面有讓人忐忑的部分。
樂視當初贏利，並非真靠電視業務捆綁年費本身，這部分它造成的虧損雖不如後來的手機，但也是後期貨款危機的重心之一。樂視真正贏利的部分，來自它此前部分內容儲備、技術服務、廣告服務的積累。
像暴風這種急速攢起來的所謂生態，這個維度上，它還遠不如目前的樂視更有競爭力。
所以，此刻的馮鑫，與其說2018年暴風集團all for TV，不如說“all for上市公司市值管理”。他為上市公司持續放風的能力，快趕上當初的賈躍亭了。但卻同樣透露了壓力。
馮鑫此刻揶揄樂視，其實掩蓋了暴風一度複雜的所謂多元生態。大娛樂固然聽上去固然是一個概念，但你看看它的業務單元，就能體會到同樣缺乏整合。
暴風TV的一些樂觀，更多建立在樂視暫時“創造”的市場空缺基礎上。但要想轉換為實際的出貨與營收，一點都不那麼樂觀。
馮鑫說，2018年與小米免不了一戰。在夸克看來，這是他繼蹭樂視之後再度蹭聲量的表達。小米電視固然也沒有太大市佔，但主業復甦、且有IPO預期的小米，當然還有雷布斯個人的聲名，確實足夠馮鑫持續熱身的。
再度聲明一下，夸克不是否定馮鑫與暴風的策略本身，也認同在商言商，這裡只就馮鑫的話語轉換與暴風缺乏定力的風格而言。它給我留下這樣一種深刻的印象：每次似乎都是抓熱點，每次都用不上力。
當然，DT大娛樂有一個形式上統一的概念，儘管版圖裂痕多多，暴風科技有著持續工具化的可能，TV仍還是一個核心的故事邏輯。如果2018年暴風TV的故事講砸了，大娛樂概念下，馮鑫想再梳理新的情節，會頗有些困難。暴風的股價會承壓更多。
而且，每年都擺出一副身在風口的架子，也實在太不容易了。
夸克點評。覆蓋百家、今日頭條、UC頭條、一點號、創事記、搜狐等。
閱讀更多 夸克點評 的文章
