2019年首個交易日,恆生指數低開低走,盤中一度探至25055.27點,25000點整數關口岌岌可危。截至收盤,恆生指數報25130.35點,跌幅2.77%,國企指數報9833.69點,跌幅2.87%,創下自1995年以來最差年度開局表現。
盤面上幾無亮點,僅衛星通訊、林業木材等少數幾個板塊收漲。內房股、生物科技、彩票股成調整重災區,跌幅在5%以上。蘋果概念、石油、粵港澳大灣區等板塊跌逾4%。
個股方面,恆指成分股中僅香港中華煤氣收漲。市值前五的股票跌幅均超過2%,騰訊控股跌2.36%,匯豐控股下跌2.31%。港股通標的股有51只收漲,其中光啟科學上漲8%,美圖公司上漲6.39%。
資金面上,2018年最後3個港股通交易日,借道港股通的內地資金持續流入港股市場,12月24日單日淨買入21.87億港元,為10月19日以來單日淨買入額新高。不過,這一勢頭在昨天戛然而止,盤後數據顯示,南向資金淨流出13.88億港元。其中南向資金淨賣出騰訊控股逾2.5億港元,中石油、中石化分別被港股通(深)投資者淨賣出逾1億港元。
2019年能否複製低開高走行情?
回顧恆生指數歷年首日走勢,昨日可謂20年來最差年度開局。比昨日開局更差的要追溯到1995年1月3日,當日恆生指數跌逾4%。實際上,20年來僅1999年與2016年首個交易日跌幅在2%以上。不過,這兩次開門黑均出現在上一年度恆指大幅調整之後,且此後恆指皆迎來了可觀的上漲行情。1999年恆生指數大漲近70%,2016年年初恆指築底後也迎來一輪慢牛行情。
儘管開局不利,但近期國際大行卻紛紛看高恆生指數。摩根士丹利在此前發佈的亞太區新興市場2019年策略報告中,將恆生指數目標由25900點上調至28500點,而後進一步調升至29850點,最高看至31600點。此外,匯豐、花旗、中信里昂等機構看多恆指至30000點以上,高盛、摩根大通、瑞信等機構對恆指的預測落在27000點至28000點之間。
多家中資券商持謹慎樂觀態度,預計港股2019年“先苦後甜”。
廣發證券預計,2019年上半年港股市場或面臨基本面變化的考驗,短期內不排除外部風險繼續“砸坑”。但美國加息趨緩讓新興市場迎來“喘息”,如果強美元和美債收益率走高壓力出現緩解,港股有望迎來較好的中線佈局機會,預計二季度後形勢更加明朗。
第一上海證券首席策略分析師葉尚志認為,市場對於全球經濟增速放緩等因素的憂慮情緒可能對港股2019年開局構成影響。他預計,港股在2019年上半年可能還要經歷一段盤底磨底的過程,但在磨底完成後有望迎來較好的行情機會。
機構認為港股估值具有吸引力。申萬宏源指出,估值角度考量,縱向來看,恆生國企指數的平均市淨率水平已經跌至1倍左右,僅比2015年第四季度至2016年上半年時的水平高。橫向來看,不同市場間估值差距顯著,預計2019年港股市場很可能會獲得較為明顯的資金流入。因此,對2019年的港股市場前景保持謹慎樂觀。
中金公司看好港股。中金公司分析認為,A/H股估值溢價雖然有所縮窄但仍不算低,在A股估值難以大幅擴張的背景下,估值相對較低的港股有機會跑贏A股,從而使得A/H溢價進一步收窄。
海通證券策略首席分析師荀玉根認為,港股是低估的安全島,橫縱向對比皆有估值優勢。
後市佈局看重高股息率個股
招銀國際建議,短期內,港股投資者宜採取審慎策略,暫時以黃金及高息股避險,待1月下半月不明朗因素逐步消除後再調整策略。
廣發證券給出從“弱週期”到“早週期”攻守兼備的配置策略:初期佈局消費與服務板塊,而後配置保險、汽車等板塊。看好基建板塊的反轉機遇以及以恆生香港35指數為代表的高股息率個股。
申萬宏源看好鐵路、港口、機場等基建相關的行業以及消費行業,給出恆生國企指數2019年的目標點位為11600點,約有10.8%的上行空間。
海通證券荀玉根指出,港股高股息策略長期有效,2005年以來港股高股息率組合年化收益率達到20%。2019年可等待盈利週期回升,在反覆築底階段重視高股息個股。
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