1月4日，國家發改委發佈關於武漢市城市軌道交通第四期建設規劃(2019-2024年)的批覆，近期建設項目總投資為1469.07億元，其中資本金佔40%，計587.6億元。
通過智研財經梳理發現：截至目前，在最近的不到一個月的時間裡，發改委已經密集批覆了全國各地的基建項目，共計九個，投資總金額超過一萬億元。
此前中國鐵路總公司提出2019年鐵路工作的主要目標是：全國鐵路固定資產投資保持強度規模，優質高效完成國家下達的任務目標，確保投產新線6800公里，其中高鐵3200公里。軌交項目有望成為基建投資主線的先行軍。
興業證券梳理四大基建投資主線：
主線一：集中度提升是龍頭企業盈利改善的長期推動力，建議關注建築央企。
我國建築行業普遍存在墊資現象，建築企業的產能集中體現在融資能力上；2019年是供需兩端都將加速行業落後產能出清的一年。
從龍頭集中度提升的邏輯，我們持續看好大建築央企，我們維持對建築央企的推薦，包括【中國鐵建（601186）】、【中國中鐵（601390）】、【中國交建（601800）】、【葛洲壩（600068）】。
主線二：PPP項目的逐步落地，將推動部分PPP板塊公司毛利率繼續提升。
較傳統項目，PPP項目因對投資方的融資能力有較高要求，相應回報率也更高。以龍元建設（600491）為例，隨著PPP收入佔比的提升，帶動淨利潤增速持續高於收入增速；隨著PPP項目的進一步開展，公司毛利率仍有提升空間。從PPP業務提升帶動盈利改善的角度，我們推薦【龍元建設】。
主線三：業務結構優化，看好金螳螂（002081）未來盈利提升。
個人家裝市場空間巨大，競爭結構相對分散，公司若能突破管理瓶頸，打造金螳螂.家品牌，有望整合個人家裝市場，成為行業的龍頭。由於個人家裝業務付款模式較好，如果體量做大，不僅對公司的盈利能力有較大拉動，而且能夠進一步改善公司的現金流狀況和資產負債表質量。從業務結構優化、高毛利率業務佔比提升的角度，我們推薦盈利能力有望持續改善的【金螳螂】。
主線四：經營效率提升，有望驅動期間費佔比下降。
未來建築業盈利能力推動的關鍵，將由需求帶動，轉向經營效率的提升，集中反應在公司對費用的管控。從經營效率提升的角度，我們看好民營設計企業【蘇交科（300284）】和【中設集團（603018）】。
閱讀更多 同花順財經 的文章
