本報記者 範思立
“中國經濟正面臨多年未有的複雜局面，需要從長遠視角看短期問題，需要用長期分析框架來研判經濟大勢。”全國政協經濟委員會副主任、中國發展研究基金會副理事長劉世錦日前在由中國財政科學研究院主辦的第三屆財政與國家治理論壇上表示，中國經濟由於出現歷史需求峰值，要由“爬高山”轉向“填窪地”。
三大結構轉換推動經濟轉向中高速增長平臺
劉世錦分析認為，中國經濟在經歷了多年的高速增長後，從2010年第一季度開始進入減速軌道，用以往的週期性波動理論和外部衝擊因素等都難以合理解釋出現的經濟變動。
這是因為增長階段轉換之後，經濟由以往10%左右的高速增長轉向中速增長，在轉換期可以稱之為中高速增長，其背後是需求結構、供給結構、金融結構的依次轉換。
從需求結構看，重要終端需求相繼出現歷史需求峰值，帶動高投資回落並觸底；帶動高投資的三大需求來源或三隻“靴子”——出口、基礎設施和房地產基本落地。
從供給結構看，以重化工業為重點的去產能，需要推動供給側適應需求側減速，從而達到新的供求平衡。然而，供給側調整相對緩慢，於是部分行業出現嚴重產能過剩，具體表現為，PPI長期處於負增長。
目前去產能取得重要進展，PPI在經歷了54個月的負增長後恢復正增長，部分大宗商品價格大幅上升，工業企業盈利明顯回升。這其中有政府推動的作用，更重要的是市場力量起了作用。
從金融結構看，需求和供給減速必然要求金融降槓桿，而槓桿率變化的背後則是金融結構乃至經濟體系的深刻變革。
國際經驗表明，槓桿變動具有長週期特徵，降槓桿可能需要十年或更長時間，因此對降槓桿的長期性、複雜性要有足夠估計。
劉世錦分析認為，降槓桿首先要穩槓桿，應該結構性去槓桿，重點是國有企業、地方政府。應該主要依靠市場化、法治化手段，慎用行政性手段，尤其要防止“一刀切”。“過高槓杆背後有著複雜的體制機制政策問題，降槓桿需要一場深刻的改革，也需要深化金融改革開放和金融創新，打開更多為民營經濟、中小企業、實體經濟服務的通道。”
中速增長平臺重心將有一定幅度下移
劉世錦進而認為，隨著需求結構、供給結構的初步調整到位，中國經濟於2016年第三季度第一次觸底，開始進入中速增長平臺，“但觸底將是一個複雜過程，需要多次驗證”。
今後一個時期，隨著房地產、基建投資下行並尋找新的均衡點，產業分化重組、低效產能退出，在穩槓桿的基礎上適度降槓桿，中速增長平臺重心將有一定幅度下移，並趨於穩定。
劉世錦強調，判斷增長速度高低要與所處增長階段潛在增長率掛鉤，高速增長階段7%也是低速度，但中速增長階段5%以上就算高速度。“即使處於中速發展階段，中國依然是全球增量最大的經濟體。今後兩年增長6.2%即可完成第一個百年目標，此後中速增長平臺可以調整到5%—6%。”
中速增長平臺形成後，根據國際經驗，將可能持續10年乃至更長時間。劉世錦說，應該糾正“速度高才是形勢好”的觀念，尤其是通過加槓桿維持的高增速更是不可持續的。
劉世錦認為，應該儘快調整決策方法，由過去速度決定其他指標轉為質量指標決定速度。形成以就業為重點的高質量發展指標體系，這個指標體系可以包括風險防控（槓桿率）、企業利潤、資源環境可持續性、居民收入增長等。
經濟應由“爬高山”轉向“填窪地”
劉世錦認為，由於出現歷史需求峰值，中國經濟要由“爬高山”轉向“填窪地”。
“當中國經濟爬到高山俯視之時，會發現山腳下窪地眾多，因此中國經濟還具有較大的增長潛能。”劉世錦形象地比喻道，中國經濟“窪地”主要表現在“效率窪地”和“分配窪地”。
“效率窪地”是由於限制准入、缺少競爭、效率低下而被抑制的供給和需求。“分配窪地”是由於收入分配差距過大而未能釋放的需求和供給。
“效率窪地”可以提升供給也能增加需求，打通城鄉之間的土地、資金、人員等要素通道，重點是土地制度改革，集體土地入市，宅基地流轉，小產權房能否和如何合法化等。
劉世錦認為，今後相當長一個時期最具潛力的增長領域主要有如下幾點。
打破基礎產業的行政性壟斷，重點是石油天然氣、電力、通信、鐵路、金融等領域放寬准入，降低能源、物流、通訊、土地、融資五大基礎性成本，同時帶動這些領域有效投資增長。
進一步開放服務業，包括研發、設計、信息服務、商務服務、金融等生產性服務業，醫療、教育、文化、體育、娛樂、旅遊等生活性服務業，重點是打開知識密集型服務業對外、對內開放的大門，儘快形成全球最大的消費市場。
“分配窪地”的主要著力點有：脫貧攻堅戰有利於提高低收入階層收入和消費能力。農村人加快進城，提供均等公共服務，促進這個群體的住房消費，進而帶動其他消費。國資充實社保應加大比重和力度，從而減輕企業負擔、推動國資改革和提升人力資本。
劉世錦認為，積極的財政政策要把支出重點轉向醫療、養老、教育、社保、基礎研究等短板領域，基礎建設也要圍繞這些領域優先展開。
閱讀更多 中國經濟時報 的文章
