2018年12月10日，乙二醇期貨在大商所掛牌交易，首日價格大幅下跌，市場交投活躍。但之後的交易日裡，1906合約成交持續縮量，持倉穩步增長，價格在5600元/噸一線橫盤。
今日早盤繼續窄幅波動，早盤十五分鐘休息過後開始增倉下跌，午後延續增倉下跌態勢，盤中一度觸及跌停，但最後十五分鐘減倉上行，自跌停位置反彈近百元。
每次突然增倉下跌，都會有投資者到處打聽，有什麼突發消息，今日不例外，但找遍資訊網站也只能翻出來兩條昨天的利空消息，一是沙特一套77萬噸的MEG裝置重啟中，一是港口庫存大幅回升，但都不是今日盤中突然大跌的導火索。因此，只能說基本面偏空不變，波動大是MEG本色。
生產維持高位，消費逐漸收尾
目前已經是12月下旬，2018年的下游生產活動基本收尾，1月中旬開始，終端紡織服裝工人將陸續放假。12月初，原油企穩之際，下游織造廠一度抄底原料，滌絲大賣一週，上週滌絲銷售也相對較好，可能與年底發票需求有關。
下游織造廠的原料備貨基本可以用到工人放假，本週滌絲銷售明顯放緩，聚酯廠將再度累庫。目前聚酯廠庫存多在10-15天的水平，較去年同期略高，但2018年經過了聚酯產能的大幅增長，同樣的庫存天數，企業的資金壓力會比去年大。
另外，去年行業處於景氣上升期，企業對後市較為樂觀，今年市場普遍對後市悲觀，因此春節期間的聚酯檢修力度應該不會比去年低，意味著對原料的消費較目前會有階段性的下滑。但從乙二醇的裝置負荷看，依舊處於偏高水平，國內裝置的生產積極性較高，主要是加工依舊有利潤。因此，從供需角度看，產量將維持偏高水平，但消費有走弱預期，累庫將繼續。
港口作業恢復，庫存明顯回升
11月下旬至12月中旬，因大霧和大風輪流到訪，華東港口封航十多天，導致大量船隻壓港，乙二醇港口庫存也出現小幅下滑。上週港口作業逐漸恢復，華東港口乙二醇庫存略有回升，本週庫存大幅回升7.3萬噸，CCF統計的華東港口庫存達到79萬噸，回到11月上旬的高位，且有繼續上升的預期。
從MEG的歷史庫存與價格走勢看，二者存在較為明顯的負相關，因此未來隨著乙二醇港口庫存的持續上升，價格有繼續回落的壓力。
總結供需面和庫存情況，MEG目前依舊偏空，且從長線看2018年至2020年都是產能擴張高峰期，MEG價格將因此長期承壓。
但MEG貿易市場活躍，期貨上市之前就存在港口現貨、紙貨、掉期、電子盤及外盤市場等多個貿易市場，貿易商在不同市場之間進行套利，在集中補庫期往往會導致價格出現上漲，在高位獲利了結時又會導致價格快速回落，因此波動大是MEG的本色。
期貨上市後，因其價格透明、權威性，市場流動性好等特點將受到貿易商青睞，其價格波動性也將在期貨市場有所體現。
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