未来绝对会走出大牛的板块，但现在最纠结的就是怎么选？
埃斯顿
机器人行业之前脱水君一直有分享，包括埃斯顿、中大力德、机器人等。整个板块估值普遍较高、产业链标的也较多，到底该以什么核心要素来选择标的呢？天风机械团队的这份研报，可以作为一个参考。
①不看PE，看核心的量与规模。 机器人行业15家上市公司平均市盈率达到64.39，显著高于国际平均水平。但考虑到国内工业机器人的快速发展，以市盈率为核心的估值方法并不能很好地适用。日本巨头发那科曾在90年代市盈率也普遍在40-60倍区间。
②看PEG，与海外对比成长性低估明显。 以2018年的盈利与估值作为依据，我国上市公司行业PEG平均值为1.05。 ABB、发那科、安川机电达到1.79的平均PEG，国内工业机器行业相对估值仍然偏低。
其中，埃斯顿、拓斯达、克来机电，PEG分别为1.50、0.73、0.73，没有被明显高估。
③三看市销率，可以溢价。 市销率适合对高速发展阶段、但盈利能力未必能够很快释放的成长股。 目前机器人板块市值相对于2017年收入的平均市销率水平约为8.58，而海外巨头平均市销率为5.8。但考虑到国内机器人公司收入增速普遍较快，相对于2018年收入的平均市销率水平将降低至6.5，到2019年将降低为5.1。
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