摘要：再刷記錄！中國央行“長停”逆回購，時間長達25日！那原因是啥？
連續25日，中國央行暫停逆回購
【一牛財經】訊：週四(11月29日)，中國央行公告稱，月末財政支出力度進一步加大，流動性總量處於較高水平，2018年11月29日不開展逆回購操作。
這已是中國央行連續25個交易日未展開逆回購操作，刷新了自2016年初中國央行宣佈增加公開市場操作頻率值每個工作日以來的新高。
就目前來看，11月最後一個操作日繼續停擺的可能性很大，這就意味著整個11月將出現央行逆回購令操作的局面，上一次出現還是在2015年5月。
注：中國央行逆回購是指中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣還給一級交易商的交易行為，目的主要是向市場釋放流動性，同時也可以獲得回購的利息收入。
簡單來說，就是央行把錢借給商業銀行，商業銀行把債券質押給央行，到期的時候，商業銀行還錢，債券回到商業銀行賬戶上。
央行此舉意欲何為？
那麼，在逆回購“長停”的背後，中國央行到底是在咋想的呢？據市場猜測，中國央行似乎在憋什麼大招。
猜測1：為對沖10月份的正回購操作。有機構認為，在央行10月份資產負債表和信貸收支表中，兩個科目指向央行當月可能進行了正回購操作，中國央行連續25個交易日暫停逆回購也許就是未來對沖其4000億元正回購。
猜測2：或為降息降準埋伏筆。機構認為，當前央行的貨幣政策著力點可能會放在融資上，降息的可能性還是存在的，中國央行此舉或許是為了做好前期激勵政策的落實工作。
興業研究分析師郭於緯表示，之所以央行連續暫停逆回購操作，主要是10月降準釋放的資金量較大，目前銀行間流動性仍較為充裕。此外，由於經濟仍然存在下行壓力，年末資金面可能趨緊，因此年底降準預期存在。
年末央行降準預期升溫
相比於中國央行暫停逆回購，目前市場對中國央行年末降準的預期卻有所升溫：雖然目前整體資金面比較寬鬆，但年底可能會出現局部緊張的情況，市場預計明年1月或今年12月，中國央行都可能降準。
渣打銀行表示，2019年一季度或更早，中國央行就會出現新一次降準，全年降準幅度將達1.5個百分點，部分用於置換MLF、補充流動性，部分則是基於當前中國基礎貨幣增長的來源已經不再是外匯佔款，需要以降準的方式來防止緊縮。
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