大海集團破產重組了。
三個月不到的時間，這一家排名在中國民營企業500強的明星企業從危機開始，迅速宣佈破產。11月26日，東營市中級人民法院根據債務人申請，依法裁定受理山東大海集團有限公司破產重整申請，山東大海集團有限公司進入破產重整程序。而剛在2018年7月，大海集團榮獲山東民營企業100強第8位和山東民營企業100強經營效率10強兩項榮譽。
大海集團是山東東營的明星企業。這家公司建立於1988年7月，當時還叫做稻莊鎮洗染廠，資產僅有23萬元，員工只有23個人。在此之後的30年，大海集團迅速崛起，在傳統印染紡織行業裡站穩腳跟後，繼而在新能源等新興行業裡不斷開疆拓土，成長為一家民營明星企業和新能源標杆企業，也成為了中國企業500強榜單的常客。
截至目前，大海集團已經擁有職工6000餘人，是一個集“紡織、新能源、新材料、國際貿易”等為主導的跨行業、跨地區、國際化的綜合性大型企業集團。而如今，大海集團在齊魯大地叱吒風雲30年，位列2018年中國企業500強第217位、中國民營企業500強第63位。這樣一艘民營能源鉅艦，將要走向破產重整的結局，令人惋惜。
在成立30週年之後的短短几個月，卻無奈地進入到破產重整程序，大海集團的問題出現在哪裡？
原因在於，第一，大海集團捲入了老鄉企業——同屬東營的山東天信集團的擔保風波中。2016年年底，山東天信集團就曝出債務危機，涉及163.35億鉅額債務，並進入破產重組程序，二山東大海集團擔任天信集團的託管方，大海集團受到拖累。
而由此山東大海集團負債率急劇攀升，公司提交的財務資料顯示：截至2018年10月底，其公司資產總額為508879.83萬元，負債總額為532261.15萬元，資產負債率105%。截而至 2017 年末， 公司總負債比重70.81%，雖然有風險但並不太高。而截至 2018 年 3 月末， 公司共獲得銀行授信 66.24 億元，尚未使用銀行授信額度 6.92 億元。這解決了燃眉之急。
今年上半年，大海集團原本的自救計劃是：與上市公司南風股份進行重大資產重組，解決債務危機。但不幸的是，雙方資產重組計劃宣告終止。屋漏偏逢連夜雨，大海集團剛剛與南風股份終止合作，還沒有緩過氣之時，大海集團又與華融西部發生糾紛，子公司股權被凍結。
此次資產凍結，給大海集團帶來了重創。緊接著，在2018年6月27日，評級機構大公國際將大海集團主體信用等級由AA調整為A＋，評級展望由穩定調整為負面，將“17大海01”信用等級由AA調整為A＋。
針對信用降級，大海集團表示，公司將積極籌措資金兌付兌息，減小對投資者的影響。但從最終結果來看，本來就缺少資金的大海集團，並沒有很好的解決融資問題，最終被債務人拖入到破產的泥潭。從500強迅速淪落到破產重組的處境，也折射出了當下民營企業脆弱的經營環境和較差的抗風險能力。
在汽車產業中，今年不斷爆發的資金鍊風險，也正在使一些民營企業公司甚至國有企業出現破產的危機苗頭。
近兩年，受新能源補貼政策調整、監管收緊等影響，一大波投資新能源汽車產業的企業，接連陷入了“錢荒危機”。據瞭解，目前已經有部分上市公司由於新能源汽車業務經營不善，面臨連續虧損、資產負債率持續高企等壓力，選擇了“退股離場”。另外還有部分上市公司，為了解決“錢荒”危機，開始拋售旗下優質資產，或者通過股權質押的方式解決資金困境。
在2016年廣汽吉奧停產之後，這個民營企業和國有企業合資的公司宣佈倒閉，這打開了汽車業的新一輪的大淘汰。2017年，杭州市蕭山區人民法院裁定受理浙江青年蓮花破產清算。在2013年下半年，青年蓮花就已經出現資金繃緊、拖欠員工工資的情況。2014年1月，青年汽車就曾被爆出全國生產基地大面積停擺時間。從2014年4月份開始，浙江蓮花汽車公司蕭山基地就已經處於完全停產狀態。
2015年，面對經銷商拉橫幅討債、工廠全面停產、消費者投訴等諸多問題大規模爆發，龐青年都幾乎沒有正面回應過。進入到2017年，青年蓮花逐漸淡出了人們的視線。青年蓮花是近五年來，唯一一個真正意義上“破產”的汽車企業，其破產很大程度上與該公司資本操作失敗有關。而隨著青年汽車的破產，在2018年更多的邊緣車企陷入了破產的危機之中。
在汽車工業非常發達的重慶，有兩家車企面臨這緊張的資金壓力。其中，作為明星企業的力帆汽車，已經質押了大量股權，而質押和解除質押是最常見的信息之一，根據Choice金融終端數據顯示，力帆控股在過去的兩年內已總計質押力帆股份達19次，解除質押18次。而在力帆汽車主業經營中也一直處於持續性的虧損狀態，如2017年虧了1.8億，2016年虧了2.6億；公司連續三年淨現金流為負，分別為-3.3億、-8.9億、-14.5億。
本就入不敷出，掙得的錢又無法遲遲迴款，在巨大負現金流下大肆質押股權的力帆控股終於開始著手降低居高不下的質押比例。不過，如今力帆控股的質押比例已從2018年初的90.99%降至現今的62.85%。但如果力帆找不到來錢的方式，未來這家公司的命運也是非常令人擔憂。
除了力帆，在重慶，銀翔集團旗兩個汽車品牌都面臨著倒閉的風險，資金鍊緊張。今年10月，在多方求助之後，作為大股東的北汽集團、重慶合川政府及重慶銀翔實業集團有限公司（以下稱銀翔實業）三方將向北汽銀翔有限公司（以下稱北汽銀翔）注資約20億元人民幣，目的在於拯救已經陷入“停產”多日的北汽銀翔旗下幻速及比速兩品牌。
今年7月，北汽銀翔發出一則“停產”公告：由於行業環境持續惡化，企業經營困難，公司（銀翔汽車及汽車相關公司）決定停工待產40天。而據媒體報道的消息，北汽銀翔還被訴拖欠員工工資以及供應商款項達數十億元。
7月上旬，銀翔面臨著銀行抽貸，危機頻出。當時，一份北汽銀翔向金融機構發出的《重慶銀翔實業集團懇請銀行業金融機構繼續支持的函》在網上流傳。在公函中，該公司承認資金鍊緊張，公司存在經營困難，並呼籲政府和金融機構支持。協調相關銀行停止抽貸、壓貸行為。降低融資成本，保證企業渡過當前難關。
另外，投資了新能源客車企業的曙光股份、西部資源等上市公司，由於政策調整等因素影響，接連陷入了業績虧損“泥潭”。此外，新能源造車本就是重資產投入，且投資回報期長，就連備受資本青睞的新興造車企業，也普遍面臨了資金困境。其中，蔚來汽車雖然融資超過150億元，但這對於造車事業來說，也只是“杯水車薪”。2016年至今，蔚來汽車虧損了約109億元，其預計今年虧損還將超過51億元。
而自2015年進軍新能源汽車行業以來，上市公司京威股份不僅未獲得可觀收益，還因為接連陷入了資金鍊危機，不得不出售旗下的優質資產，包括出售旗下利潤可觀的三家子公司——福爾達、福宇龍、福太隆。大肆斥資佈局新能源汽車產業鏈後，康盛股份償債壓力與日俱增。根據業績報告顯示，自從佈局新能源汽車業務以來，康盛股份負債總額從2014年的11.15億元，上升至2017年的71.92億元。截止2017年年底，康盛股份資產負債率已經高達74.75%。
在汽車產業鏈條上，經銷商和供應商的資金壓力更是嚴重。一直負債率高企、資金壓力大的汽車經銷商，在今年汽車市場連續多月的負增長的情況下，使其資金迴流難度加大，脆弱的資金鍊出現極大壓力。從今年5月至今，龐大集團已經兩次集中出售旗下資產，涉及14家品牌4S店，交易金額總價超20億元，龐大缺錢已非秘密。與此同時，另一汽車經銷商集團廣匯汽車也感受到了資金的壓力。近期，廣彙集團剛剛接受了恆大近145億元的入股，後者由此成為其第二大股東。
龐大和廣匯在資金方面已經面臨如此巨大的壓力，其他小的經銷商集團的壓力會有多大，可想而知。一位來自中國流通協會的專家表示，國內相當一部分的汽車經銷商的資產負債率非常高，目前在70%以下的負債率已經相對較低，而許多經銷商都達到了80%甚至90%，已經逼近資不抵債的地步。
在汽車零部件上，電池行業首當其衝。由於目前整車企業拖欠動力電池企業貨款已經成為普遍現象，財務壓力較大的動力電池企業甚至會因此停產，進而倒閉。今年先是曾經全國動力電池裝機量排名第三的沃特瑪，因資金問題停產、員工放假6個月；緊接著南京銀隆在建成後被查封，後又被解封，容一電動宣佈解散倒閉，猛獅科技財務賬戶被凍結⋯⋯而就在幾個月前，龍頭企業寧德時代也頻繁地傳出負面消息。而在鋰電池板塊的100家上市公司中，有42家企業2017年經營現金流為負值。
明鏡汽車（微信訂閱號：mjmotorcar）認為，28年以來的車市首次負增長使得汽車行業整體利潤下滑，併產生骨牌效應，全行業面臨前所未有的壓力。發展了30年中國500強企業一夜之間轟然破產，唇亡齒寒，這帶給汽車行業的警示已經足夠大，作為資金更為密集的行業，汽車產業的企業們如何在寒冬中安然過度，等待春暖花開的日子呢？
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