外匯網11月22日訊——北京時間週三(11月21日)，有報道稱，美聯儲將在明年春季停止加息週期，再加上週三公佈的美國耐用品訂單以及消費者信心指數等數據均不及預期，投行開始紛紛預期美聯儲明年將會暫停加息步伐，美元指數的漲勢可能會受到較為嚴重的打壓。在美聯儲已經對12月加息充分提前反應的情況下，美指能否繼續攀升成為問題。
美聯儲政策
三大“噩耗傳來” 美元指數漲勢乏力
週三美元指數承壓下滑，國際市場新聞社(MNI)週三援引匿名美聯儲資深人士的話報道稱，美聯儲開始考慮至少暫停對貨幣政策的逐步緊縮，並可能最早在明年春季停止加息週期。
知情人士說，有多項因素促成了美聯儲的討論，包括通脹率料在2%左右觸頂回落。
MNI表示，圍繞中性利率並沒有形成明確的共識，但美聯儲官員的估計看上去都接近3%左右。
報道稱，美聯儲12月加息幾乎已是毫無懸念，但有關暫停緊縮的討論將從明年3月份會議開始變得活躍起來，到明年6月肯定會更活躍。
知情人士稱，美聯儲再加息一到兩次，就將達到必須做出重大決定的時候。
上述報道出爐後，美元應聲走軟，歐元/美元則升至盤中高位。
日內稍早，美國總統再次抨擊美聯儲，這本已令美元承壓。根據彭博報道，特朗普在華盛頓對記者說道：“我希望美聯儲降低利率，與其他人相比，對我們來說美聯儲更是個問題。”
特朗普對美聯儲的最新攻擊恰逢股市大幅下滑，對全球經濟增長放緩以及貿易局勢等問題的擔憂正在拖累股市。
本週美國方面的一項住宅建築商調查顯示，在抵押貸款利率處於八年高位之際，房市正在進一步放緩，這可能是整體經濟的警示信號。
美聯儲在本月早些時候的會議上維持利率不變，但投資者預計其將在12月加息，這將會是自特朗普2月任命鮑威爾(Jerome Powell)擔任美聯儲主席以來的第四次加息。
特朗普多次抨擊美聯儲，稱美聯儲已經“瘋了”，特朗普將此前的股市大幅下跌歸咎於美聯儲主席鮑威爾，並宣稱他對鮑威爾繼續加息的決定感到“不高興”。
特朗普公開批評美聯儲的做法與他最近的幾位前任大相徑庭。二十多年來，美國總統一直避免公開評論美聯儲的利率政策，以示對該機構獨立性的尊重。
此外，日內公佈的數據也表現不盡如人意，凸顯出市場對經濟擴張持久性的擔憂以及對美聯儲放緩加息的呼籲，對美元形成利空。
最新出爐的美國經濟數據顯示，美國10月耐用品訂單環比下滑4.4%，預期認為僅會下跌2.5%。美國10月耐用品訂單月率創2017年7月以來最大降幅，引發對經濟擴張持久性的擔憂。
美國經濟數據
美國勞工部週三公佈的一份報告顯示，11月17日當週初請失業金人數升至6月底以來最高。美國全國不動產協會(NAR)週三公佈的另一份報告顯示，上月成屋銷售小幅上升，終結了六個月連跌趨勢，但樓市持續疲弱，令NAR要求美聯儲暫緩升息。數據表明，進入冬季月份，美國與其他主要經濟體的 表現差距可能開始縮小。
數據公佈後，美元指數下跌11點至96.48，刷新日內低位，隨後有所回升，最終以陰線小幅收跌於96.73。
美元指數60分鐘走勢圖
官員態度轉變 美聯儲加息預期降溫
外界預計美聯儲將在下個月的會議上上調美國短期基準利率，不過在有跡象顯示樓市降溫後，最近幾天美聯儲加息的可能性有所下降。
本週美國方面的一項住宅建築商調查顯示，在抵押貸款利率處於八年高位之際，房市正在進一步放緩，這可能是整體經濟的警示信號。
根據彭博報道，Vanguard Group投資策略主管兼首席經濟學家Joseph Davis週二表示，美聯儲將面臨越來越大的壓力，明年可能叫停加息，原因在於美國經濟增速料將放緩。
此外，三菱日聯證券美國公司(MUFG Securities Americas Inc.)策略師John Herrmann也認為，美聯儲有可能很快就按下暫停加息的按鈕
美聯儲加息政策
1個月前，特朗普一週內數懟美聯儲主席鮑威爾的場景尚在眼前，然而在種種不那麼亮麗的數據面前，美聯儲官員對於加息的措辭似乎悄然轉鴿，令市場不禁揣測美聯儲是否還將在2019年繼續加息3次。
14日，鮑威爾在發表講話時表示，總體對經濟前景表示樂觀，稱美國經濟增速可以更快，不過他同時也列舉了2019年美國經濟增長所面臨的三大潛在挑戰：海外需求腳步放緩、美國國內刺激財政刺影響呈邊際效應遞減趨勢，以及先前美聯儲加息所產生的滯後經濟影響。
16日，美聯儲副主席克拉裡達表示，美聯儲政策正在越來越接近中性利率水平，保持中性利率水平“是合理的”，不認為美聯儲會過於激進加息。他稱，有部分證據表明全球經濟放緩，全球經濟放緩影響到美國經濟前景的跡象。
不過，美聯儲三號人物紐約聯儲主席威廉姆斯19日在講話中重申，美國經濟和就業市場強勁，這促使僱主僱用他們原本不會招聘的員工。他還表示：“利率仍然很低。我們已經提高了利率，但它仍然處於一個非常低的水平。”基於此，他稱，美聯儲將堅持逐步加息的舉措，以便延長本輪經濟擴張並保持通脹在低位。
美聯儲9月的加息點陣圖中顯示，在今年可能加息4次的背景下，明年仍可能再加息3次，但威廉姆斯“沒有預設政策路徑”及“將調整貨幣政策”這兩個措詞被外界解讀為是在暗示9月點陣圖預期過於樂觀。
雖然上述數位美聯儲官員的講話依舊沒有偏離美國經濟狀況良好、美聯儲處於漸進加息的路徑、通貨膨脹很平穩、美聯儲是否加息取決於經濟數據等美聯儲傳統核心信息，但市場認為，美聯儲官員近來的表態更為鴿派，並迅速做出反應。
此外，根據13日~19日外媒對經濟學家調查的結果顯示，越來越多的受訪者擔心加息的步伐可能會放緩，對衰退概率的預估也從之前的30%微升35%。經濟學家們一致預計，美聯儲將在12月提高聯邦基金利率25個基點至2.25%~2.50%，但受訪的102位中僅有54位經濟學家預測2019年將加息3次。
對於美聯儲加息的未來，澳新銀行認為，美聯儲可能在12月大幅調整點陣圖，威廉姆斯的講話態度偏鴿派且是以數據為依據決定政策走向，與近期美聯儲官員講話相一致，美聯儲可能在12月對點陣圖作出大幅調整。
野村證券固定收益策略主管岡卡維斯(GeorgeGoncalves)表示，市場認為這些美聯儲官員的言論更加鴿派，因為他們承認，當接近逐步加息的終點時，就必須摸索前進。“美聯儲想要靈活性，但並不意味著必須儘快停止加息。”他稱。
CNBC財經分析師克拉默(JimCramer)20日也表示，拋售現象令人擔憂，鮑威爾有能力在美聯儲12月加息之後停下步伐。
美元牛市或難以持續
溫和的通脹報告、美聯儲主席鮑威爾有關全球需求降溫的評論以及美聯儲副主席克拉裡達有關美聯儲接近中性的言論，所有這些跡象都表明美聯儲加息步伐可能會放緩，這應該利空美元。
美元后市將會迎來利空
花旗銀行(中國)有限公司零售銀行投資策略主管吳晶晶稱，美元的反彈是因為全球股市遭遇拋售引發避險買盤，且投資者擔心全球經濟增長放緩。但美元也會因為美國樓市數據疲弱而承壓。美國10年期公債收益率下滑，亦會削弱對美元的支撐。
BK資產管理外匯策略總經理利恩(KathyLien)21日撰文稱，美國股市週二大幅下挫，跌勢波及到匯市。由於風險厭惡情緒成為市場主題，澳元和加元下跌最嚴重。在投資者尋求美國安全資產之際，美元對所有主要非美貨幣均上漲。
“美元對日元的反彈尤其令人驚訝，因為最新的經濟報告及美聯儲官員的言論幾乎沒有為市場參與者提供加倍做多美元的理由。新屋開工不及預期，建築許可也出現了下滑。我們預計週三的耐用品訂單和成屋銷售數據不會有太大的上行驚喜。”她稱，今年推動美元走高的一些因素開始改變，如果這種情況持續下去，美元的牛市行情將結束。
技術面顯示，美元現震盪交投於上行通道中，通道支撐位於96.30水平附近，更低的支撐位於96整數關附近，一旦失守這兩個支撐，那麼將意味著美元的下行風險會急劇增加。
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