事件：11月20日，公司發佈公告稱，擬以 35.47 億元的價格，收購控股股東開灤集團持有的內蒙古開灤 100%股權。
點評：收購標的為主要為集團 740 萬噸煤炭資產。假設收購順利完成，2020 年後，公司業績進入高速增長期。假設收購順利完成，2018 年公司業績有望增厚 5.42%。焦化行業景氣提升，繼續受益焦炭漲價。
投資建議：焦化行業正在進行供給側改革，公司未來業績彈性較強。給予買入-A 投資評級，6 個月目標價 8.55 元，摺合 9 倍市盈率。我們預計公司 2018 年-2020 年的淨利潤分別為 15.04/16.07/16.56 億元，EPS分別為 0.95、1.01、1.04 元/股（暫不考慮資產收購）。
風險提示：收購失敗風險，煤價、焦價超預期下跌，化工品價格下跌
分享到:
閱讀更多 證券時報 的文章
