根據摩根大通的分析，自2月鮑威爾上任美聯儲主席以來，他的發言多次導致市場下挫，令股市整體市值蒸發1.5萬億美元。
摩根大通的策略師發現，當鮑威爾在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後召開新聞發佈會時，標準普爾500指數平均下跌0.44%。三次FOMC發佈會時，標普均下跌。
而當鮑威爾發表國會證詞或其他演講時，標普500指數平均下降0.4個百分點。在9次此類發言中，標普500指數5次下跌，4次上漲。
而將這些發言時蒸發的市值進行累加，美股共計損失1.5萬億美元。
如果這種趨勢持續下去，這對市場來說可能令人擔憂。鮑威爾在2019年將進行更多的演講——明年他將在每次FOMC會議後舉辦新聞發佈會（目前的頻率為每季度舉辦一次。）
摩根大通指出，股市下跌的可能原因是：擔心鮑威爾和美聯儲並不瞭解目前的情況。
摩根大通全球數量和衍生品戰略主管Marko Kolanovic在報告中寫道：“具體而言，股市可能意味著美聯儲低估了各種風險。政策錯誤的概率越高，股票的價格就越低。”
報告指出，鮑威爾曾表示“股市估值過高”、“多次加息是必要的”以及“如果股市拋售潮持續，這值得美聯儲關注。”
Kolanovic認為，這意味著美聯儲並不瞭解市場結構，可能等待過久。
報告指出：“如果基本面投資者開始質疑週期，一個技術驅動的拋售可能變得更加暴力，更可能衝擊經濟週期。金融市場的新微觀結構不會留給美聯儲足夠的時間做出反應。”
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