在茅台此次大跌之前，卖方分析师依旧普遍看好贵州茅台，对 2018年全年收入、利润增速预期大多在30%以上，并维持“强烈推荐”、“买入”评级，部分分析师给出的目标价则在850元以上，个别甚至超过900元。
公开信息显示，就在暴跌的10月23日，东兴证券发布研报称，着眼未来四个季度，贵州茅台仍是把握“提价+控价”两条主线，并且能够牢牢掌握高端白酒标杆的定价权，预计2018年收入826.35亿元，同比增长35.33%，净利润380.1亿元，同比增长40.37%。
招商证券10月8日发布的研报也认为，贵州茅台“近期旺季渠道亦反馈,发货有所加大,但需求对批（发）价依旧有强力支撑”，全年业绩确定性仍强，维持2018年~2020年每股净利润为28.9元、34.2元、39.3元的预测，对应PE为25、21、19倍，因此维持目标价856元及“强烈推荐”评级。按照这一推测，贵州茅台2018年须实现净利润360亿元左右，同比增长亦在30%左右。
然而，早在分析师纷纷看多之前，就有先知先觉者开始减持贵州茅台。9月1日发布的公告显示，持有该公司700股的副总经理万波，计划在2018年9 月 21 日至 2019 年 3 月 20 日期间，按市场价格以集中竞价减持所持股份。9 月 26 日，万波通过竞价交易将所持股份全部减持，减持价格为725.92元/股。
减持最多的是奥本海默基金公司－中国基金。半年报显示，截至2018年6月底，该基金持有贵州茅台417.4万股，持股比例为0.33%，为第七大股东。到了9月底，奥本海默基金已经退出了贵州茅台前十大股东行列。如果全部清仓，奥本海默至少可以避免6.7亿元以上损失。
2014年，奥本海默首次出现在贵州茅台前十大股东中。年报显示，截至2014年底，奥本海默持有贵州茅台约663万股。2015年，贵州茅台实施10送1，持股增加到729万股。2016年三季度，其首次减持，减持数量约为60万股。此后的2017年三季度至2018年一季度，奥本海默三次减持，持股数量降至417万股。
按减持时的股价计算，如全部减持，奥本海默至少套现47亿元，累计收益达到320%左右。
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