什麼是私募
通常我們說的私募是私募基金和私募基金管理人。
私募基金是指在中國境內，以非公開方式向合格投資者募集資金，為獲取財務回報進行投資活動設立的投資基金。
私募管理人是依法設立，對私募基金進行募集和管理的公司或合夥企業，自然人不能擔任私募基金管理人。
私募
私募行業
2017年8月，在中基協登記的私募基金管理人20,652家，其中證券類7,943家，創投及股權類11,950家，其他類759家。私募基金60,688只，管理基金規模10.21萬億元，私募基金管理人員工總人數22.89萬。
私募有錢體現在哪裡？
私募基金管理人按基金總規模劃分，管理規模在1億元-10億元的4,613家，10億元-20億元的653家，20億元-50億元的559家，50億元-100億元的210家，100億元以上的169家。
私募投資
私募基金投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。
私募基金按投資類別分為私募證券基金、私募股權及創投基金、其他私募基金三種。
私募證券基金是投資於公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他證券及其衍生品種的基金；
私募股權及創投基金是投資於企業股權的基金；
其他類基金是指投資於除證券、股權以外的領域，如紅酒、藝術品的基金。
私募股權基金
股權投資基金的全稱是“私人股權投資基金”（Private Equity Fund），是指投資於企業非公開發行的投資基金。
在國際市場上，股權投資基金既有以非公開方式募集的，也有以公開方式募集的。國內只能以非公開方式募集。
“私募股權投資基金”的準確含義應為“私募類私人股權投資基金”。
之特點：
私募股權基金具有投資期限長、流動性較差，投後管理投入資源多，專業性較強，投資收益波動性較大等特點。
之主體：
私募股權基金參與主體主要包括基金投資者、基金管理人、基金服務機構、監管機構和行業自律組織。
私募股權基金投資者是合格投資者。主要包括自然人、工商企業、金融機構、社會保險保障基金、企業年金、社會公益基金、政府引導基金、母基金等。
基金管理人是基金產品的募集者和管理者。
服務機構主要包括基金託管機構、基金銷售機構、律師事務所、會計師事務所等。
之投資階段：
私募股權基金根據投資階段不同，可以分為種子基金、天使基金、創投基金、成長基金、併購基金、夾層基金、Pre-IPO基金、PIPE基金。
種子基金主要面向初創或規劃階段的企業，單次投資小、風險大。
天使基金專注初創期企業，單次投資金額在幾十萬到幾百萬之間。
創投基金向處於創建或重建過程中的未上市成長性創業企業進行股權投資，以期所投資企業成熟後主要通過股權轉讓獲得資本增值收益。
成長基金多投資於初創期、早中期企業，此時企業具有一定產業基礎並具有相對穩定的盈利模式。
併購基金投資處於重建期的企業，它的目的是為了取得被併購企業的控制權並通過資本運作退出。
夾層基金是兼有債權投資和股權投資雙重性質的投資方式，其實質是一種附有權益認購權的無擔保長期債權。回報率一般在18%～28%。
Pre-IPO基金主要投資於企業上市前階段，或者預期近期上市的、企業規模與盈利已達到可上市水平的企業。
PIPE基金是以市場價格的一定折價率購買上市公司股份以擴大公司資本的一種投資方式。
之形式：
私募股權基金的組織形式有公司型、合夥型和契約型。
公司型基金
可採取有限責任公司或股份有限公司的形式。
投資者作為公司的股東，公司管理團隊自行管理基金。
該種組織形式的法律依據為《公司法》，基金根據公司章程來運營。
合夥型基金
可以設立有限合夥企業。
參與主體有普通合夥人、有限合夥人及基金管理人。普通合夥人對基金債務承擔無限連帶責任，有限合夥人以其認繳的出資額為限對基金債務承擔責任。普通合夥人可自行擔任基金管理人，或者委託專業的基金管理機構擔任基金管理人。有限合夥人不參與投資決策。
該種組織形式的法律依據為《合夥企業法》，基金根據合夥協議來運營。
契約型基金
契約型基金是指通過訂立契約的形式設立的私募基金，本質是信託型基金。不具有法律實體地位。
參與主體主要是基金投資者、基金管理人及基金託管人。基金投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益。基金管理人依據法律、法規和基金合同負責基金的經營和管理操作。基金託管人負責受託管理基金資產，執行管理人的有關指令，辦理基金名下的資金往來。
契約型基金的法律依據為《信託法》和《證券投資基金法》，基金根據基金合同來運營。
特殊基金
私募股權基金還有兩種特殊基金：房地產基金和基礎設施基金。
房地產基金是指從事一級房地產開發的私募股權基金，也叫不動產基金。
基礎設施基金是指主要投資於基礎設施項目的私募股權基金。
國慶七天假期百強學堂為您揭開私募面紗，搭建私募知識體系。想要了解更多的私募知識就在百強學堂；
閱讀更多 百強學堂 的文章
