北京時間10月15日下午1點，比特幣從不足6400美元在不到兩個小時之內就飆升至7788美元，與此同時，USDT一路下跌，場外交易市場最低賣出價甚至跌至5.7元。
“空倉也賠錢。”有投資者在投資群無奈地表示。
正當很多投資人拋出USDT買入比特幣時，比特幣又殺了一個“回馬槍”，僅用了2個多小時就回落至6800美元之下,而USDT則反彈至6.3元上方。
過山車走勢背後，則是針對中國投資者的雙向收割。
無獨有偶，10月11日的突發性暴跌同樣是中國投資者密集交易時間——北京時間早上9點。
這一切都和USDT的利空傳聞密切相關。
頻頻曝光的穩定幣
2018年10月11日，據cointelegraph網站記者Marie Huillet報道，數字貨幣交易所Bitfinex於當天暫停了歐元、美元、日元和英鎊的所有法定電匯存款，預計將在一週內恢復。
此後，比特幣在北京時間上午9點突然就出現了一輪拋售。
市場投資者顯然擔心數字貨幣市場的波動帶來損失，因此希望在停止兌付前離場。然而同期全球市場均呈現大幅波動，以至於資金並無安全場所，所以我們看到在比特幣大跌的情況下，USDT同樣出現了下跌，這說明市場資金並沒有出逃，而是隱藏了下來。
而在之後三日，數字貨幣市場突然出現了止跌企穩的走勢，這簡直就是一個奇蹟。
而早在此前的10月3日，彭博社就報道稱，USDT的託管銀行Noble Bank目前已失去包括USDT發行方Tether以及加密貨幣交易所Bitfinex等多個客戶，且正在尋找新的買家。
10月7日，名為Proof of Research的媒體發文《警告：Bitfinex喪失償還能力 取回你的資產》質疑Bitfinex現已喪失償還能力，並警告用戶取回資產。
作為回應，Bitfinex承認交易所“在法定交易領域”仍然存在“複雜性繼續存在的併發症”，但表示這是“大多數”數字貨幣相關組織中普遍存在的問題。
2018年10月15日Tether價格圖
tether市值波動圖
在上述那條新聞的影響下，USDT從9日開始跳水，至15日午後開始加速，市值從27.89億美元一度跌至23.19億美元，持有SUDT的投資者不到24小時損失近3.6億美元，截止發稿前，兌美元折價2.05%，對btc折價6.31%。
USDT作為穩定幣在市場中的地位眾所周知，雖然最近有不少穩定幣陸續推出，但是作為90%份額的USDT，其地位一直穩定，同時他的變動也會直接影響到幣價的走勢。
USDT折溢價指數
通過USDT折溢價指數看到，該指數從9月10日開始持續走低，12日出現短暫反彈後就呈現斷崖式跳水走勢，折價率超過5%，這並非是市場資金大幅出逃所致，因為同時期btc是在上漲的，而且是大幅上漲，這次折價根本原因在於市場對USDT的恐慌性拋售。
Usdt對比btc走勢圖
15日的驚魂3小時
接下來讓我們還原一下今天發生了什麼——
15日下午13點09分，市場在USDT將發生停止兌換傳聞的刺激下，大批持有USDT的投資者開始恐慌性拋售，一部分人開始買入比特幣和其他代幣，另一部分則是快速兌換成場外法幣，導致場外交易價格大幅波動，一時間USDT折價超過2%，市場套利機會明顯。
與此同時，比特幣出現大幅上漲，這明顯是USDT的恐慌所致，因為我們看到，在OKEx的期貨合約上面，直到13點11分，才有成交量放大。
之後市場處在一個情緒宣洩的狀態，這裡不排除主力藉助資金優勢，進行雙向操作的可能性。
2018年10月15日 USDT對比BTC走勢圖
通過這張圖我們可以清晰的看出機構收割的過程，如果有機構在10至14日期間通過USDT大量購買比特幣，之後再釋放消息影響市場，而後在高位放空比特幣，再通過USDT退出市場，現貨的收益在短時間內獲利將超過16%，期貨(假設10倍槓桿)收益將接近翻倍，在一個T+0、高槓杆、無漲跌幅限制的市場，這種接近無風險套利完全有可能存在。
在下午3點左右，市場又“適時地”傳出了USDT恢復兌換的消息，比特幣應聲下跌，在1個多小時內，比特幣價格從最高7788美元跌至6900美元以下，跌幅近900美元。
從11日至今，兩次針對USDT的不利傳聞都是在中國社群發酵，兩次操作都異常迅猛。
前者（10月11日）前後不超過2個小時，後者（10月15日）兩次反向操作一共歷時4個小時。
那麼這類操作需要多少資金呢？
在成交量排名前5的幣安交易所可以看到，始於15日下午的拉昇一個小時的成交額也不過幾千萬美元，即使這裡都是主力持倉，在幾個主要交易所持續拉昇所需資金也不過幾億美元。
幣安交易所BTC走勢圖
整個加密貨幣市場總市值不過2000多億美元，加之缺乏基本面的支撐，大量操作採用的是量化交易，導致交易一致性極強。同時，市場缺乏監管的特點更為人為操作提供了溫床。
如此一來，之前有關USDT的種種市場傳聞最終演化成了一場主要針對中國投資者的雙向收割，被收割的不僅包括了持有比特幣等主流加密貨幣的投資者，也包括了持有所謂穩定幣USDT的投資者。
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