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如何看待股票價格的波動？
股票的價格會隨時波動，這自然會把人們的目光吸引到股價波動上，這恰恰是股民賺不到錢的原因，股價波動就像玩魔術，讓你只注意表面而忽略了本質，本質是什麼？是公司的價值，是公司的盈利能力，所以投資著關注點應該是價格和價值之間的關係。
一般情況下公司的價值不會因為經濟蕭條而下降，也不會因為繁榮而提高，價值的變化只與長期的發展有關。
對投資者來說股票的核心價值是未來的盈利能力，而要判斷清楚必須藉助過去的實際業績表現，不管是好還是壞都有看到。
股票的價格對收益的細小變化反應非常強烈，所以和公司實際價值之間有明顯的偏離，導致股票的價格在市場形式有利的時候比不利的時候高。股價有時候反應正在發生的事情，比如京東強哥事件導致股價跌了16%，有時會反應可能發生的事情，比如對中美摩擦的擔心，而這種變化是完全沒有規律，無法預測的，如果投資者根據這個來做投資，就會變得盲目，導致常常虧損。
很多自以為聰明的投資者去研究市場各種信息，但這種信息大多數時候是錯誤的，衝突的，所以去研究這種信息是無效的，只會浪費投資者的智力，反覆研究就像被魔術師絢麗的表面迷幻了，得出的結果還不如拋硬幣。
所以格雷厄姆得出一個結論，說有時候你對這些信息知道的越少，其股價變化越有規律，因而盈利的可能性反而更高，這與人們的常識是完全相反的。
格雷厄姆研究了幾種價格變動模型：
第一種：高度穩定收益公司的股價變化
一個非常有名的連鎖店SHKress，在22年中有16年的每股收益在1.93-2.32美元之間，有6年每股收益最高是2.88美元，最低是1.38美元。
再看股價變動，顯然就劇烈的多，22年中，股價先是從12美元漲到62美元，然後跌倒9美元，又漲到49美元。
在1933年到1937年的四年中，每股收益在2.11元-2.31元，顯然是非常穩定的，但價格卻在13.5美元和47.5美元之間波動。
再看另外一個哥倫比亞碳公司，在15年中每股收益在5-7美元之間變動，很穩定，但股價卻在36美元漲到135美元，然後降到65美元，又漲到136.5美元，再降到54美元。
第二種：收益變化很大公司的股價變化
通用汽車公司作為全美最大的工業企業，但週期性讓其盈利變化很大，1947年的股票價格和20年前是差不多的，雖然它的銷售額翻了兩番，資產翻了一倍，但每股收益僅僅上升了20%。
但此期間的股價變化卻極大，1925年是13美元，到1929年變成92美元，到1932年跌到7.5美元，36年又漲到77美元，38年跌倒25.5美元，46年又漲到80美元，同一年跌到48美元，股價的變化就像過山車一樣上下起伏，劇烈波動。
這種股價波動模式是值得信任的嗎？投資者能把它作為投資的依據嗎？顯然不能，因為沒有任何的規律，而研究K線，交易本質就是研究價格變化，所以遵循過去價格變動來預測未來可見是多麼不靠譜。
通過在聰明的投資者中列舉出的大量案例，我們得出一個結論，股市裡大部分利潤並不是那些持續繁榮的公司創造出來的，而是那些大起大落公司創造的，是在其股票處於低價時買入在高價時候賣出創造的，這一點對於今天投資者的啟發非常重要。
最後看一種模型：大起大落公司
TWA公司是航空業的縮影，經過多年發展公司的營收不斷增長，1937年500萬美元，44年2500萬美元，47年7900萬美元，52年1.61億美元，63年3.75億美元，看上去蒸蒸日上，但是其淨利潤卻是另外一番景象，1937年虧損96萬美元，44年淨利潤275萬，但在46年和47年虧損了2300萬美元，50年賺了900萬美元，到56年又出現了赤字。
股價波動也是巨大的，1937年從27.6美元降低到4美元，1945年又漲到79美元，二年後又跌倒了13.5美元。
通過此案例和前文北太平洋公司的比較，我們可以看到一個公司巨大的虧損並沒有讓股價大跌，同時巨大的利潤增長也並沒有讓股價大漲。
而投資者對一個利潤上升期的公司，尤其是對成長股抱著巨大的熱情，以至於用四五十倍的市盈率高價購買其股票，但是其後來的實際可能表現與投資者期待的相距甚遠，所以真正的安全就是買的便宜。
許多現在衰落的公司將會復興，許多現在榮耀的公司將會衰落
但是如果不是回顧股市的歷史，我們很難擁有一種跨越時光的認知，我們總是依據過去股價的情況判斷未來，當市場樂觀的時候每個人都樂觀，而當市場悲觀的時候每個人都悲觀，在一個公司處於繁榮期上升期的時候，大家都期待這種上升能一直維持下去，當一個公司處於衰落期的時候，每一個人都認為他完蛋了。
接下來談談管理層
投資者的利潤是要依靠管理層實現，但管理層的利益和股東的利益並不是一致的，尤其是公司的管理層並非大股東的時候，投資者應該關注的問題是：1 管理層是否有效率，2 外部投資者的利益是否被管理層重視？
管理層過高的薪酬是不能被忽略的，這不僅僅會讓管理層只關心自己的利益，而且會和投資者越來越有距離，可能還有濫用權力的問題存在。薪水高並不一定就管理效率高，二者並非必然的邏輯關係，所以要警惕這種情況，比如經常被詬病的聯想楊元慶年薪過億，但是其給投資帶來的收益卻少的可憐。
判斷管理效率的幾個標準：
1 在經濟繁榮期是否連續幾年沒有給股東滿意的回報
2 毛利潤，淨利潤是否達不到行業平均水平
3 淨利潤增長是否沒有達到行業平均水平
這三個信號就是判斷一個公司管理是否出現問題的主要標準。
但一定要注意管理層有時候會通過降價獲得暫時的營收增長，犧牲利潤來得到投資者的信任，這樣是本末倒置的。
有時候公司的大股東就是管理層，看上去和投資者的利益是一致的，但作為公司實際控制人的管理者，比外部投資者對公司情況更加熟悉，他們近水樓臺先得月，並不一定通過公司的股價來盈利，比如向董事會要求更多的贈送的期權股，或者以極低的價格買入公司股票到市場套現，而且他們很容易通過各種途徑調整市場狀況讓他們賣出股票套現，密切關注大股東是否套現離場，但上面三條才是關鍵的判斷指標。
除了以上行為，還需要密切公司是否存在胡亂多元化，亂擴張的現象，很多時候管理層的擴張只是為了自己的虛榮心，讓自己看上去像一個知名的企業家，而不在意投資者的利潤回報。
最後看一點，給股東分紅
一方面股東希望能得到公司的分紅，另一方面公司希望留存現金用於未來的發展，如果是一個經營穩定良好的公司，應該把利潤的60%到80%用於給投資者分紅，但近一二十年來分紅的比例越來越下降了，藉口就是公司高成長需要投入。
但根據一項研究，支付1美元的紅利比1美元未分配利潤引起股價4倍的上漲，因為高分紅的公司對投資有很大吸引力，作為一個反例，A股的格力空調在2017年宣佈不分紅，結果股價大跌20%。
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表面上，股票價格短期的波動受到諸多事件的影響：
1、小道消息
2、交易頭寸
3、炒作
4、資金推動
5、市場心裡
6、上一會計期的業績
7、行業景氣度
8、政治政策
9、收購/拆分/合併
10、股東變化
11、管理層變化
12、整個股市的活力。
13、國際貿易形式。
14、等等。
這是我能想到的對股票價格短期影響的因素。以上因素全部都是無法預知因素。
拿近期事件來說，川普的對華2000億關稅對股市個股價格的影響，就屬於不可預測因素：我們無法得知關稅會不會執行、什麼時候執行、執行力度多大、執行產品有哪些、執行步驟分幾步。
可以這樣說：大部分時間，股票價格的短期波動和公司沒有什麼關係。
雖然無法把握短期價格的波動，但是可以把握長期價格的走勢。因為長期價格走勢是由上市公司的經營業績決定的，其中包括：企業管理，企業潛在盈利，企業經營方針。
但也不能因此忽略短期價格波動，畢竟長期價格優勢是由短期價格波動組成的。對於短期價格波動的利用我只有兩用用途：1、買入。2、賣出。
這是因為市場總是會過分解讀企業，不是過高的估計，就是過低的估計。當出現這兩種情況時，就是買入/賣出的好時機。
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富時投資
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洪鷹釋股圈子7
一個正常的股票市場，股票的漲跌應該與公司的效益好壞成正相關關係，而且稍微滯後一點。
但是大家看到了，就連st股都能漲停。可以說絕大多數股票與公司效益沒有直接關係，股票的面值與股民的思維意識有關係，股票的買賣基本靠跟風和個人喜好。同時幕後黑手太猖狂操作太嚴重。
在這種情況下，股票分析軟件k線圖什麼的都是扯淡，所謂專家的分析預測都是胡扯。
我從來不炒股。但建議股民選擇行業中的大盤股長期持有，擇機賣出。
一生何求一生求和
你好，股票本身是不產生價值的，主要就是一個籌碼的轉移過程，大家賺錢也就是價差，所以才會說是炒股票，原則上股價是要根據公司價值來上下波動的，但是我國的政策市不是那麼成熟，所以被投機炒作的可能性就更了，不過基本面就是公司的經營好壞還是股價上漲的一個重要因素。
股市達人123
你好，股市首先一個公司上市發行股票，那麼就需要人家來買他的票，那麼別人為什麼要買了，就一點，他的票會升值，那麼如何判斷這個票能不能升值呢，那就看這個公司現在處於什麼狀況，業績好不好，國家政策怎麼樣，是否利於這個行業的發展等等，還有公司的運行狀況好不好，希望這樣對你有幫助！
