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20180827行業風口-鐵路基建
據國家鐵路局數據，2014～2017年全國鐵路固定資產投資額均超過8000億元，分別完成8088億元、8238億元、8015億元和8010億元。據中國經營網8月7日報道，2018年全國鐵路固定資產投資原計劃安排7320億元，中國鐵路總公司人士認為在鐵路機車車輛投資增長和基建潮加速推進的雙重刺激下，2018年鐵路固定資產投資額將有望重返8000億元以上。
2018年我國計劃完成鐵路投資是7320億元，與2017年計劃金額基本持平，但相比2017年實際完成額下降8.6%。實際投資方面，
1-7月我國完成鐵路固定資產投資3750 億元，較去年同期增長5.3%，前7月共完成全年原先預計額度的51.23%。值得注意的是，2018年6月和7月兩月時間裡面，鐵總固定資產投資達到了1756億多元，近1800億，投資力度較前五個月實現顯著回升。按照歷史慣例，下半年平均完成全年投資額的60%-70%，疊加2018年下半年一批新的基建項目開工建設，2018年我國鐵路建設投資有望重回較高水平。
政策方面，7月26日，國務院總理李克強考察川藏鐵路施工現場，表示中西部基礎設施建設滯後，要通過加快補短板擴大有效投資，加快鐵路建設。7月31日，中央政治局會議也明確要求，要保持經濟平穩健康發展，把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板力度。
在資金方面，7月23日，國務院常務會議提出，要引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾；加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效。
此外，央行一系列MLF操作以及財政部的發文均表明，目前政策已開始持續微調，此前“緊貨幣、緊信用、緊財政”的政策基調正逐步調整為“寬貨幣、穩信用、財政微調”，預計下半年資金面情況將有顯著改善，基建投資有望底部回升。
據瞭解，儘管近年來我國鐵路建設取得了卓越的成就，但相比發達國家仍有不足。據統計，我國2017年鐵路密度為131.8 公里/萬平方公里，相比美國（238.9 公里/萬平方公里）、德國934.6 公里/萬平方公里）仍有較大差距。機構指出，根據“十三五”發展規劃，到2020年，鐵路營業里程達到15萬公里，目前僅12.7萬公里；高鐵營業里程3萬公里，目前2.5萬公里；公路通車裡程500萬公里，目前477萬公里；城市軌道交通運營里程6000公里，目前5033公里。各類交通建設完成情況距離規劃目標均有較大差距，未來三年交通建設仍然有比較大的空間。
投資方面，聯訊證券認為，鐵路設備基本面已出現反轉的契機，建議重點關注相關投資機會。上市公司中，推薦中國中車（601766.SH）、鼎漢技術（300011.SZ）；國金證券推薦廣泛參與交通建設的綜合類龍頭基企業，諸如：中國鐵建（601186.SH，鐵路軌交優勢明顯的低估值傳統基建龍頭）。
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