摘要：高盛和康泰納仕聯合公佈Love List Brand Affinity Index，在這份榜單中，維多利亞的秘密竟位居榜單第一位，而此前被認為是維密最大競爭對手、以穿著舒適著稱的Aerie內衣卻僅排名24.
文章來源：英為財情Investing.com 分析師：李英維
英為財情Investing.com - 近日，知名投行高盛和康泰納仕（Conde Nast）聯合公佈了一份年輕人最愛的品牌榜單Love List Brand Affinity Index，這份榜單顯示，千禧一代（出生於1981-1996年的人）和Z世代（1996年以後出生的年輕人）的年輕人們最喜歡的品牌包括絲芙蘭、耐克、諾德斯特龍等，一些奢侈品也進入了榜單，調查顯示，年輕人正在拋棄質量低劣的快時尚，青睞質量較好的輕奢產品。
最讓人大跌眼鏡的是，在這份榜單中，維多利亞的秘密位居榜單第一位，而此前被認為是維密最大競爭對手、以穿著舒適著稱的Aerie內衣卻僅排名24.
從年輕人的喜好度來看，維多利亞的秘密仍然有較高的人氣，然而，這個品牌目前似乎正處於“叫好不叫座”的尷尬境地——雖然品牌的熱度仍較高，但是人們卻並沒有走進來消費，而且，在華爾街，越來越多的分析師呼籲：遠離維密母公司L Brands, Inc. (NYSE:LB)。
我們此前的文章《當“性感營銷”不再奏效：年內股價大跌逾40% 維秘會否就此一蹶不振？》稱指出，維多利亞強調完美身材的“性感營銷”則似乎已經過時，其有限的尺碼也通常被消費者詬病。曾經靠銷售“性感”而俘獲大批年輕群體的維秘，如今恰恰是輸在了同一個地方。與此同時，主打自然、健康的Aerie所引領的bralettes風潮（無胸墊、無鋼圈舒適性內衣）更符合當下女性更強調舒適的需求。
除了Aerie，維多利亞的秘密這一內衣巨頭的市場份額也在被璞 (NYSE:GPS)旗下的LOVE品牌、Hanesbrands的Bras N Things、電商亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)的Iris Lily等品牌侵蝕和瓜分。
在剛剛公佈的財報中，在截至8月4日的三個月內，L Brands集團收入同比增長8.3%至29.84億美元，淨利潤則大跌29%至9900萬美元，上半年該集團銷售額增長8%至56.1億美元。其中，維密銷售額同比增長4.7%至17.25億美元，但同店銷售額繼續錄得5%的跌幅；Bath&Body Works的銷售額則同比大漲11.9%至9.63億美元，同店銷售額增幅為7%。對於2018財年全年，L Brands已將其每股收益指引從2.7美元降至3美元至2美元之間，並預計第三季度每股收益在0到5美分之間。
財報發佈後，L Brands股價應聲急挫11.41%至28.25美元，市值約為78億美元。截至目前，該股的股價為26.55美元，市值降至73.6億美元，52周股價範圍為25.89 - 63.1美元，貝塔係數0.51. 年初至今，該股累計下跌55.91%，同期標普500指數上漲7.65%.
傑富瑞(Jefferies)的分析師Randal Konik在最新的報告中表示，L Brands旗下維多利亞的秘密及PINK品牌正處於長期衰落的“初期階段”，這個牌子的價值已經所剩無幾。雖然維密不斷地加大促銷活動的力度，但其不僅沒能最終推動銷售的增長，還壓低了利潤率。
這位分析師還表示，雖然Bath&Body Works表現很好，但是不確定是否有潛力來彌補維多利亞的秘密的銷量下跌。
Randal Konik在此前的報告中也曾經警告稱，維密為清理庫存而採取的持續降價促銷會進一步對業績產生負面影響，加劇集團面臨的危機，而當這種節約成本的行為蔓延至PINK時，市場更需要感到警惕。
該分析師續指，維密的內褲價格正處於10年以來的最低點，這意味著L Brands的定價能力正在下降。數據顯示，集團近期內褲價格下滑了12.5%，同比價格則下跌了10%。
Randal Konik給予L Brands的目標價僅為20美元，較當前股價有超25%的跌幅。
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