本文來自財通有色團隊，原文標題《三條主線來看鋁》
第一，氧化鋁！海內外短缺共振，氧化鋁緊缺成”新常態“。短期看，海外方面，海德魯停產加劇氧化鋁短缺，國內方面，礦石緊張，氧化鋁減量生產。長期看，山西、河南礦石緊張以及港口氧化鋁廠難獲批覆，氧化鋁新增產能增速放緩。推薦高氧化鋁自給率的中國鋁業！
第二，預焙陽極！陽極價格觸底，開啟上行週期。受高庫存和採暖季結束後陽極企業復產影響，陽極價格持續下跌，目前已跌破高成本產能的現金成本，魏橋提出的上漲220元/噸遭陽極生產商拒絕。因陽極產能集中於河南、山東地區，採暖季限產將再度造成陽極供應緊張，預計陽極價格步入上行週期。推薦商用陽極龍頭—索通發展！
第三，電力！自備電徵繳政府性基金推升成本。2017年下半年，新疆地區自備電企業開始徵繳總計0.0241元/度的政府性基金，2018年7月1日起吉林省物價局要求燃煤自備電廠徵繳0.15 元/度的政策性交叉補貼，為促進自備電的公平競爭，預計政府性基金及交叉補貼在全國範圍內的全面徵繳不會太遠。推薦水電鋁龍頭—雲鋁股份以及神火股份（佈局雲南水電鋁）。
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