简评新华保险2018年半年报
1、总保费678.7亿，增长10.8%，但新单期缴保费下降32.6%，新业务价值64.51亿元，下降8.9%，内含价值达1656亿元，增长7.9%，剩余边际1841.68亿元，较上年末增长8.1%。
----------------首年保费的新业务价值率41.4%从提升到50.6%，这个也许是本半年报最大的亮点了，这也是在新单保费下滑-32.6%的情况下新业务价值只下滑8.9%的原因了。内含价值增速跟历史数据比偏低，但营运偏差有21.86亿元，新华由以前持续存在费差损到现在费差益成为常态, 可圈可点。剩余边际增长得慢了点，明显慢于平安和太保。
2、年化总投资收益率4.8%，净投资收益率净资产收益率为8.85%，年化达17.7%，这个ROE是新华上市以来的新高，值得肯定。但股东权益从637.15亿元增加到657.78亿元，增长3.2%，从内含价值报告来看，新华保险今年上半年已经把16.22亿元的分红扣除，因此财务报表中应该也是已扣除这部分分红的数据，加回分红后，实际净资产增速为5.78%，年化11.56%。这个数字应该说一般，好于13，16和17年，但低于12，14，和15年。也低于加权平均净资产收益8.85%不少，这主要是有部分浮亏没有在利润表中显示出来，这从内含价值报告中投资偏差有21.92亿元可以看出。
3、净利润增长79.1%
---------------这点不错，大陆A股险企中排第一了。主要是准备金会计估计变更的原因，受国债750天线的影响，去年补提了准备金，今年释放了1.47亿元的税前利润，一反一正，增速就出来了，通过准备金释放的准备金还好，不是很多。
4、代理人略增长0.3%，达到33.4万。
----------------这点还是有点遗憾，我们都知道今年号称是新华大发展的一年，虽然这数字摆在今年与其他险企比也不差，但与大发展确实有点不匹配，这点人力资源的增长难以让人满意。
5、其他象保单继续率13个月继续率从89.2%增长到90.7%，25个月继续率从82.3%增长到84.7%，都有所改善，但还有一定改善空间。退保率从3.7%到4.0%是一次性因素，应该以后会越来越好，
总体来说，年报有一些明显的亮点，也有一些遗憾。（作者：潜龙在渊）
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