摘要：美聯儲多次加息招致不滿，但這一動作或令特朗普更加不悅!
縮表或令特朗普更加不悅
【一牛財經】訊：美國總統特朗普已經多次表達了對美聯儲加息的不滿，但影響其經濟政策命運的可能是美聯儲的縮錶行動。
去年美聯儲開始將不再每月到期資產回收的資金用於再投資。截至8月，每月量化緊縮的規模約為400億美元。這一速度將在10月份達到每月500億美元的峰值。
Oxford Economics的首席美國經濟學家Gregory Daco表示:“由於美聯儲允許這些資產到期，它將對長期收益率產生上行壓力。”
自美聯儲縮減資產負債表已使抵押貸款和其他長期利率上升，並推高了家庭購置房屋和企業籌集投資資金的成本，平均30年期抵押貸款利率已上升了0.75個百分點，達到4.8%。自特朗普上任以來，四年期汽車貸款利率也上升0.5個百分點。
但美聯儲的短期利率從歷史水平來看仍處於低位，甚至連美聯儲官.員也不確定作為管理經濟的一項工具，短期利率是否還像過去那麼有影響力。特朗普多次批評的正是這個受美聯儲直接控制的政策利率的上升。
自去年10月以來，美聯儲持有資產的規模減少了大約2000億美元，這一過程究竟會持續多久，削減到什麼程度，官方只給出了模糊的指引。雖然目前這輪升息週期接近尾聲，明年一定時間就可能停止，但資產負債表的緊縮可能還會再延續數年。
美聯儲稱做好再次加息的準備
根據美聯儲週三公佈的7月31日至8月1日會議紀要，美聯儲已做好只要經濟保持在正軌就將再度加息的準備。
紀要顯示：“許多與會者暗示，如果接下來公佈的數據繼續支持他們目前的經濟展望，那麼可能很快就適合採取下一步措施來取消寬鬆政策。
會議紀要稱，目標利率的進一步逐步上升，將與經濟活動持續擴張，勞動力市場狀況強勁，以及中期內通脹率接近2%目標水平的狀況保持一致。
美聯儲自2015年12月以來已經七次上調利率，每次25個基點，經濟增長几乎毫無受損跡象。儘管如此，加息還是招致特朗普的批評。
貿.易衝突損害經濟增長
受減稅計劃的推動，美國經濟在二季度增長4.1%，這是近四年來的最強勁表現。
但路透在8月13-21日對100多位經濟分析師進行的最新調查顯示，美國經濟在未來幾個季度料將失去動力，明年年底時的增速將低於上述水平的一半。
分析師預計減稅對經濟增長的短期推動作用將會減弱，預計美國經濟在第三季增長3%，第四季增長2.7%。但多數分析師調低了對明年多數季度的增長預估，並認為增速易受與中國之間貿.易爭端的影響。
荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey指出：“美國迄今以來採取的貿.易措施以及外國政府的報復，很可能僅會讓經濟略微放緩，但在發生全球貿.易.戰的情況下，許多國家採取針對美國的保護主義措施，那麼情況可能會發生變化，畢竟是美國在試圖改變現狀。”
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