高通近兩年身處多事之秋，除了官司纏身、鉅額罰款不斷外，又身陷沸沸揚揚的博通敵意收購交易中，這一幕半導體行業的大戲吸引了無數業內外人士的眼球。就在圈外人以看熱鬧的心態看的正起勁的節骨眼，這一交易卻驚動了美國外國投資委員會（CFIUS）和美國總統：先是CFIUS不同尋常地出手阻撓，沒過兩天美國總統特朗普以“國家安全”為由親自下令禁止交易而告終，眼見著一出大戲尚未進入高潮就早早謝幕。雖然博通的敵意收購已落下帷幕，但高通創始人的兒子保羅·雅各布卻又因內部不和而被開除出董事會，現在聚集一批投資人準備私有化高通，業內外無不關注這部戲該會怎樣收場。但除了眼下的內訌大戲外，高通併購恩智浦案——這個目前高通勢在必得並且又對其未來命運極為關鍵的交易，仍然在待最後一個政府，即中國商務部反壟斷審批的完成。作為現今科技史上最大的併購案，這一交易將何去何從，值得關注。
國務院機構大改革，將反壟斷職責併入國家市場監管總局
高通恩智浦併購案在商務部審批的關鍵時間，卻恰逢遇到了《國務院機構改革方案》在剛剛結束的十三屆全國人大一次會議表決通過，這次國務院機構改革被認為是近20年來力度最大的一次。根據該機構改革方案，我國將會把目前分散在發改委、商務部以及工商總局的反壟斷執法職責整合進新組建的“國家市場監督管理總局”。自2008年我國實施《反壟斷法》以來，我國反壟斷執法力度不斷加強，在對液晶面板、白酒、乳粉等行業出手處罰之時，也陸續產生了“可口可樂匯源案”、“高通反壟斷案”等一系列大案要案。但我國反壟斷執法一直呈現“三龍治水”的局面，商務部、發改委、工商總局都具有反壟斷執法的職責，商務部主要負責經營者集中的審查，發改委則主要負責與價格有關的反壟斷執法，剩下的部分則歸工商總局管理。在三家反壟斷機構之上，還設有國務院反壟斷委員會，作為國務院層面負責反壟斷執法的議事協調機構。
在反壟斷法醞釀之時，業界人士就曾建議成立統一的反壟斷機關。“三龍治水”的方式不可避免地對某些濫用市場支配地位的行為到底應該事前預防、還是事後救濟，以及如何救濟等方面，會產生執法上的分歧或者疏漏。此次機構改革正是解決這種“三龍治水”產生的多頭執法問題，強化反壟斷執法機構的統一執法，促進對企業和市場秩序的監管。在這一形勢下，新組建的統一反壟斷執法機構如何從整體視角審視高通恩智浦併購案帶給中國市場和消費者的影響，是否需要及時在事前預防並干預，給出對市場和消費者利益最大保護的審查決定，將會是一個重要的看點。
美國政府對半導體領域的併購交易極為關注
美國總統特朗普之所以阻撓博通收購高通交易，主要還是擔心博通這樣一家準美國公司收購美國公司高通仍然可能對美國的國家安全構成威脅。在美國財政部3月5日的一封公開信中，美國CFIUS指出從2G到4G時代，高通是電信業創新發展的全球領頭羊，高通已被美國政府所熟知並信任，由高通這樣知名且受信任的公司在美國電信基礎設施領域擔負主導角色是可靠的。而雙通合併交易有可能會削弱高通的領導地位，從而讓中國在5G領域取得領先地位，削弱美國在5G等新技術的領導地位。
值得注意的是，此次美國CFIUS審查雙通合併交易以及總統下令干預極不符合常規。首先，雖然博通目前總部仍在新加坡，但其管理層均為美國人，90%以上的股東也是美國人，博通基本上可以看做是一家“準美國”公司。其次，美國CFIUS審查“雙通案”時，博通與高通連正式的交易協議都尚未簽署，僅處於即將選舉高通新董事會的階段。第三，博通的CEO Hock Tan也與美國總統特朗普交往甚密，在博通宣佈對高通的收購計劃前，正是特朗普親自宣佈了博通將把總部遷回美國的計劃，特朗普甚至表示“博通是真正偉大的公司之一”，這些都被視為博通已取得美國政府高層對“雙通案”的政治默契。最後，CFIUS提出的削弱高通的技術領導地位，完全是出於猜測，並在博通承諾投資15億美元用於美國保持5G產業領導地位之後，仍然堅持這種毫無依據的猜測和所謂的“中國威脅論”。但即使面對的是這樣的特殊情況，美國CFIUS仍然先發制人介入審查，並且特朗普也毫不手軟地在8天后迅速否決了這一“史詩級併購案”。這些更為突顯出，對於半導體領域的併購交易，美國政府是極為謹慎，毫不猶豫地否決任何影響美國在全球半導體行業領先地位的交易。
此前恩智浦、高通、博通的連環併購案，在歐洲立法者之間也引起了數據保護方面的疑慮，他們擔心來自新加坡的博通若真的完成了對高通的收購，可能會通過併購恩智浦掌握歐盟成員國公民的敏感數據和隱私信息，原因在於恩智浦正是德國公民護照芯片的供應商，恩智浦的護照芯片存儲著歐洲公民的敏感數據和隱私信息，誰掌控了恩智浦，誰就掌控了這些公民的敏感數據和隱私信息。
高通收購恩智浦不利於我國的半導體產業發展，我國應當審慎對待
目前高通在手機芯片領域處於壟斷地位，恩智浦則在汽車電子、安全芯片、射頻、物聯網和移動支付芯片等領域長期處於市場排名第一或甚至壟斷的地位。如果高通成功收購恩智浦，將對我國正在崛起的半導體行業造成重大打擊，嚴重影響我國半導體以及物聯網、車聯網、移動支付、智能交通等產業的發展。
高通收購恩智浦後，全球員工將達到6.7萬人。而中國半導體行業協會數據表明，2017年國內共有約1380家集成電路芯片設計企業，普遍規模較小、研發實力較弱，在物聯網、汽車電子、消費電子領域的設計公司多為10人以下的初創團隊，根本無法與高通收購恩智浦後的巨無霸企業競爭。高通與恩智浦的這一超強組合將基本封死本土集成電路在物聯網、車聯網、無人駕駛、工業、嵌入式、消費電子等領域的高端發展之路。
此外，此次併購實施後，在移動通信、物聯網、車聯網和移動支付等產業中，海量國家機構、企事業單位和個人金融、交通、工業民用水電等重要基礎數據將完全被美國公司獨家掌控，我國國家信息安全將面臨巨大威脅。
目前，高通併購恩智浦的交易雖然已經獲得了歐州、美國、韓國等國家和地區反壟斷執法機構的批准，但我國政府尚未予以審批。此次反壟斷機構改革後，高通併購恩智浦的交易將成為我國新反壟斷執法機構組建後的第一個重大案件，我國的新反壟斷執法機構將如何應對高通收購恩智浦案，讓我們拭目以待。
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