投資潮8月14日訊，截止目前，今年最重要的話題之一便是科技股能否像2007年那樣繼續引領股市，但受中美貿易戰及Facebook隱私醜聞的影響，今年科技股遭遇震盪。不過，美國科技股比亞洲科技股更具恢復力。
今年以來，亞馬遜股價上漲逾61%，蘋果股價上漲逾22%，即便是二季度業績不如預期而導致股價暴跌的Facebook也處於正常態勢。但中國科技巨頭卻表現不佳，騰訊股價今年以來下跌近9%，百度股價下跌6%，只有阿里巴巴實現4%的漲幅。
與上述科技股相比，三星電子股價表現更差。受智能手機競爭加劇及市場對半導體市場健康狀況的擔憂等因素的影響，三星電子業績大幅下滑，該公司股價今年以來跌幅超11%，高於美國和其他亞洲主要科技股跌幅，成2018年全球表現最差大型科技股之一。
截至目前，該韓國科技巨頭市值蒸發逾394億美元(約2713億人民幣)，而2017年一年三星電子股價累計上漲41%，二者差別巨大。與此同時，三星在手機領域最大的競爭對手蘋果，今年以來股價連連上漲，近期市值已破萬億。
半導體業務增速放緩
據三星公佈的第二季度財報顯示，近期半導體業務一直是該公司規模最大的業務，貢獻了二季度銷售額的37%和利潤的78%。高額利潤得益於需求高企和供應受限，這同時也幫助三星推高了其所售芯片的價格。
三星電子在半導體領域的成功幫助其抵消了智能手機市場增速放緩的影響，但一些分析師還是擔心該公司難以在今年繼續獲得產品高價的市場動能。知名投行摩根士丹利在其最新發布的研究報告中警告稱，半導體行業庫存增加可能讓三星電子難以維持其產品高價。但三星電子似乎並不擔心，該公司在二季度財報中表示，預計今年下半年存儲芯片市場狀況將保持“穩健”。
智能手機行業競爭激烈
據三星電子二季度財報顯示，其智能手機業務季度利潤增速創一年多以來新低，部分原因在於智能手機的銷售疲軟。在截止6月30日的二季度，三星電子移動部門的營收同比下降22%，該公司表示是由於旗艦智能手機“Galaxy S9的銷售量低於預期”。
三星目前寄希望於最近發佈的售價為1000美元的Note 9智能手機能幫助其重振銷量，但該公司正面臨智能手機市場發展增速放緩和競爭加劇的現實。據市場研究公司IDC公佈的數據顯示，二季度全球智能手機出貨量同比下降1.8%，就出貨量而言，華為在本季度首次成為全球第二大智能手機廠商，不僅超越了蘋果公司，與三星電子的差距也在縮小。
與此同時，在中國和印度這兩個至關重要的大規模市場中，三星電子也正面臨嚴酷競爭。
就中國市場而言，華為是三星最大的競爭對手，其後依次分別是OPPO、Vivo和小米，全都是中國本土企業。三星電子幾年前曾躋身中國前五大智能手機廠商之列，但隨著一眾國產手機品牌的崛起，其在中國的市場份額基本被國產品牌瓜分殆盡。
甚至連三星手機店的工作人員都感嘆：“現在國產手機的功能和做工和三星一樣好，很多之前三星的顧客都逐步轉向了華為，三星手機的銷量遠不如前。” 不僅如此，三星還面臨國產手機廠商在國外的競爭，因其手機售價在歐洲和美國等市場上高於平均水平，其已損失部分市場份額。
此前在我國最有名的兩大國際手機品牌廠商就是蘋果和三星，但近年來二者的表現卻差別顯著，三星在國內的市場份額已下滑至歷史最低的0.2%，但蘋果卻依然暢銷。三星電子的出貨主力是中低端機型，但在國內中低端市場中有更加物美價廉的小米、榮耀等可供消費者選擇，其做工、配置、系統優化等均優於三星。且電子三星經常會在除中國以外的地區開展促銷活動，有意無意忽視中國市場，也難以獲得消費者的信任。
在手機行業中，因手機屬科技技術類產品，其競爭相當激烈，專利的持有十分重要。2016年5月，華為和三星主要就無線通信發明專利產生糾紛，華為認為三星侵害其專利權，分別在美國和中國提起訴訟。今年年初，華為訴三星侵犯知識產權案在深圳中級知識產權法庭公開宣判，華為勝訴。法院認定三星構成侵權，宣判其應立刻停止製造、銷售、允諾銷售等方式繼續銷售侵權產品。專利戰的失敗也導致三星的品牌形象進一步受損。
在印度市場，三星此前一度佔據主導地位，但現在也面臨著來自小米日益激烈的競爭。據市場研究機構Canalys提供的數據顯示，按出貨量計算，小米與三星目前在印度市場佔據的市場份額大致相當。
另一家研究公司Counterpoint Research的研究主管尼爾·沙赫(Neil Shah)則指出，三星電子在中國、歐洲和美國等主要市場上已流失大量市場份額，三星智能手機在這些市場上的售價均高於市場平均水平。這種狀況也對該公司在印度和中國等國家銷售的低價機型產生了不利的鏈鎖衝擊效應。
尼爾·沙赫週一在接受美國某主流媒體電話採訪時表示，“高端產品S9在這些市場上表現不佳，因此三星電子目前唯一能大量銷售S9的市場就是韓國市場，但韓國市場規模很小。高端產品市場疲軟將波及中低端機型，問題將變得更為複雜。”
顯示屏需求疲軟
三星電子去年利潤的提高有一部分是由於其為蘋果智能手機iPhone X供應OLED顯示屏。但據尼爾·沙赫稱，因“今年上半年的iPhone X需求並不好”，，三星電子二季度顯示屏業務營收同比下降27%，。
綜合考慮這些問題，三星電子最近宣佈向人工智能(AI)和5G移動互聯網技術等新增長領域投資220億美元。
實際上，雖然三星電子錶現不佳，但分析師們仍對三星電子持積極態度。在追蹤研究三星股票的分析師中，有12人給予其“強力買入”( strong buy)評級，有24人給予其“持有”(hold)評級。目前分析師為三星電子設定的股價平均目標價格為66327.94韓元(約合58.42美元)，與其週一45050韓元的收盤價相比仍有47%以上的上行空間。
券商大和資本市場(Daiwa Capital Market)在最近發佈的一份研究報告中表示，由於“強勁的盈利預期和可能的良好股東回報”及“有吸引力”的價值，其對三星電子股價持樂觀態度，並給予三星電子股票“買入”( buy)評級。
原文鏈接：http://www.investide.cn/news/388934
閱讀更多 投資潮 的文章
