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東方園林的商業模式過時了，不靠譜。東方園林這幾年的快速擴張是通過與地方政府合作PPP項目來承接地方政府的工程和綠化，東方園林這幾年只要能合作的地方政府工程哪怕是最窮的縣及鄉鎮，只要有工程項目就拼命去搶，表面看拿到了地方政府的工程，公司的業務擴張了，實際上是掉進了陷阱還不知道，民營企業與地方政府合作PPP項目是說起來好聽，實際上很難賺錢的項目，地方政府把工程承包給企業，地方政府沒有錢付，於是就採用PPP的模式融資，PPP的模式融資有的情形是，地方政府是債權人，用地方財政作為擔保，就成了地方政府的負債，有的是企業是債權人，成為企業的負債，東方園林與地方政府合作的項目，一部分是地方政府是債權人，但都是較窮的地方政府，到期後也沒有錢還，一部分是東方園林是債權人，由東方園林墊資，到期後地方政府沒有錢支付給東方園林，怎麼辦呢？有的地方政府還有點土地，把土地抵押給東方園林，東方園林把土地賣給房地產公司或者抵押給金融機構，有土地的地方政府問題還可以解決，但是有一部分地方政府沒有土地了，只能是認賬，但沒有錢也沒有土地給，於是東方園林墊資乾的工程就變成了債務揹著，幹了活拿不到錢還給人家墊資，還幫人家揹債，這就是東方園林不靠譜的商業模式，這樣的商業模式讓東方園林經過表面的虛假風光後，只能是越陷越深，掉進債務的泥潭。東方園林的問題是商業模式過時了，需要升級商業模式。
金融學家宏皓教授
東方園林近幾年營收逐年增長，成擴張態勢，但業績增長的背後卻有著隱憂。
根據年報，野馬財經（微信公號：ymcj8686）發現東方園林2017年度應收賬款已達85.76億，佔營業總收入（152.26億）的56.3%，並計提了11億的壞賬準備。
導致這一情況的主要原因是東方園林是一家以PPP業務為主的公司，工程建設項目佔其營收的84.30%。這類項目多與市政單位合作，加之財政撥款結算流程頗為複雜，直接導致了應收賬款居高不下。
此外，這種業務模式回款週期較長（1-5年不等），這也極大地增加了收入能否最終落袋的不確定性。根據年報，東方園林2017年重大項目累計收入70.00億元，累計結算僅39.12億元。
另一方面，在經營PPP項目時，企業需要先行墊付項目資金而後回款。隨著業務擴張，就需要東方園林不斷融資以保證充足的現金流。根據年報，東方園林2017年度流動負債 213 億元，較去年大幅增長 95.24%，負債總計 237億元，同比增長 62.99%。
負債逐年攀升，且大部分都是流動負債，由此反映出東方園林對於流動資金極度需求。這一情況一直延續至今，根據一季報，東方園林其他流動負債較年初增長44.64%。
此次發債的10億元中，其中有5億是用來償還今日到期的8億元債務。看來，目前東方園林一直處於“借舊債還新債”的處境。但好在此次發債夭折，並未影響其償還舊債。
東方園林今日公告，其已償還上述債務，本息合計8.33億元。
至於PPP項目回款週期較長，加之發債受阻，會不會導致公司經營出現問題，野馬財經（微信公號：ymcj8686）聯繫了東方園林董秘辦。但截止發稿，並沒有收到答覆。
野馬財經
東方園林是賺錢的公司，老闆也是實在人，你們不知情而已。大家都知道園林綠化是暴利行業，東方園林利用10%不到的自有資金就撬動了幾倍，十幾倍的社會資金，工程成本有施工單位墊付施工，東方園林只需要參與投標中標回款就行了，他要是賺不到錢，損失的是分包商的利用，東方園林啥也損失不了，所以現在東方園林只需要把企業做大，拿到更多的工程。大家都知道的，現在不怕不給錢，就怕沒活幹，大批的施工單位排著隊等活幹呢
手機用戶6989258096
這種公司啊！本身就不靠譜啊，PPP項目是包裝了的“三角債”呀！不是啥創新。簡單說，墊款幹了項目，還要看管維護，哪年能收回款鬼只道。收不回來了，就走起訴程序，不去送禮，一審，二審，遙遙無期。企業拖不起，最後破產吧。
