通常情況下，當股民們一聽到上市公司傳來大股東減持的消息時，第一感覺就是——跑！這也是情有可原的，畢竟大多數投資者都會想：“自己都不看好自己家的公司套現跑了，就等著我們這些小散當接盤俠呢吧！”
確實，一般來講，從短期來看的大股東減持行為，必然會影響到投資者的情緒，造成股價下跌，這是受市場情緒的影響，也是一種正常的表現。
大股東減持大致有三種原因：
對於當下的A股市場來說，大股東減持已經是司空見慣的事情了。只要大股東減持合規合法，而且減持數量不大，大股東減持基本上可以在悄無聲息中得以順利完成，不會引起市場太多的關注。
但偏偏有的上市公司大股東，喜歡往自己的臉上貼金，哪怕就是減持股票的套現行為，也要給自己戴上一頂“正義”的帽子。最著名的莫過於賈躍亭的減持，賈躍亭兄妹減持樂視網股票愈百億元，賈躍亭聲稱將減持資金借給樂視網無償使用不低於60個月。而且賈躍亭還承諾，上市公司進行還款後，還款所得資金賈躍亭將自收到還款之日起6個月內全部用於增持樂視網股份。賈躍亭減持的“正義形象”通過樂視網的公告，傳遍A股市場的每一個角落。
如今，賈躍亭的事情已經是“家喻戶曉”了。但令人感到意義的是，賈躍亭這種忽悠人的把戲，仍然還有上市公司的大股東們在玩耍。比如，最近一家創業板公司匯金股份發佈公告稱，公司控股股東及實控人計劃自公告發布三個交易日後的六個月內以大宗交易方式，合計減持不超2201.35萬股公司股份，即不超總股本的4%。而減持的原因則是，為積極適應金融去槓桿的政策變化，減緩公司歸還控股股東借款的短期壓力、合理控制控股股東及實際控制人的自身負債率。
將控股股東及實控人的減持與金融去槓桿的政策聯繫到一起來，這是何等的高大上，同時又是何等的正義。減持居然是“為積極適應金融去槓桿的政策變化”，面對這樣的“政策性”減持，誰還敢說半個“不”字？該公司控股股東及實控人的減持理由，不能不令人佩服得五體投地。該公司控股股東及實控人給自己貼金的能力之強，遠遠超過了投資者的想像。
但不論如何貼金，減持終究只是減持，是一種從市場上的套現行為。更何況賈躍亭早就用切身事實告訴了市場所謂“正義減持者”的“偽正義”形象。所以，儘管後來者將自己的減持行為打扮著多麼的正義，但投資者不會將其當真。而且這家創業板公司控股股東及實控人的減持確實也沒有體現出任何的正義來。一個很簡單的現實就是，這家公司在發佈《關於控股股東、實際控制人減持公司股份的預披露公告》之前，該公司已經發布了公司2017年度的業績快報。
業績快報顯示，該公司2017年的營業總收入62，137.40萬元，較上年同期下降8.08%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-16，320.52萬元，較上年同期下降456.84%。其中，2017年第四季度一個季度便虧損了1.49億，比2014年上市以來的利潤之和還要多。面對公司業績的大變臉，控股股東及實控人扯開大腿跑路，這又哪有“正義”可言，又如何跟“金融去槓桿的政策變化”扯得上牽連呢？所以對於該公司這類控股股東及實控人的“偽正義”面紗必須予以扯掉，還原其真實面目。
首先，從上市公司層面，對於控股股東及實控人所提出的減持理由要予以認真把關，不能允許各種忽悠投資者的減持理由流向市場。 上市公司要切實對自己發佈的公告信息質量把關，這是對控股股東及實控人負責，對投資者負責，對資本市場負責的基本要求。
其次，從交易所的層面來說，對上市公司發佈的大股東減持公告要進行嚴格的質量考核。出現這種忽悠投資者信息的減持公告，應視同發佈虛假信息公告予以查處。同時對於控股股東及實控人的“正義減持”予以監管關注，甚至實行穿透式監管，正義與否，先拉出來走兩步看看。
其三，從監管的角度來說，要積極完善大股東減持制度。對於業績變臉的上市公司，應限制大股東減持行為。特別是對於業績出現虧損的公司，應凍結控股股東及實控人的股份減持，避免控股股東及實控人把業績變臉帶來的投資風險轉嫁給公眾投資者。別讓相關的上市公司控股股東及實控人撈了好處，還要站出來立牌坊，給自己臉上貼金。
覺得內容還不錯的點擊【瞭解更多】來關注老狐吧！
閱讀更多 股票分析技巧 的文章
