作者丨葉露 張譯文
來源丨野馬財經
“明天系”身上的鎂光燈從2017年伊始就沒熄滅過：控股華夏人壽告吹，資產被“羅半城”接盤、退出瑞福鋰業等多家上市公司、接二連三出售資產，開啟收縮模式……
有人賣資產，當然就有“接盤俠”，不過，“明天系”三大接盤俠之一的中信國安最近卻不玩了，終止了與明天系“心頭好”恆泰證券的股權交易，默默退場。
已知：恆泰證券、恆泰期貨在尋求買方
求：誰會成為新東家？
4月3日，恆投證券（1476.HK）（野馬財經注：恆投證券即恆泰證券在港上市使用名）發佈公告稱公司接獲賣方與中信國安集團通知，決定終止框架協議，這意味著，渾身散發著神秘氣息的中信國安離場。 4月4日，恆投證券股價下挫3.79%，收於2.79港元/股。
上圖來自恆投證券公告
時間倒回至3個月前即1月2日，恆投證券稱公司的九名股東擬將所持有的29.94%的股權出售給中信國安集團，作價90億元。恆投證券股權分散，若交易成功，中信國安將成為其新主人，如今，一切又成為未知數。
恆投證券為“明天系”旗下重要資產，根據2017年年報，明天控股子公司華資實業（600191.SH）持股11.83%，為恆投證券單一持股最大股東，此外，中昌恆遠與上海怡達為其一致行動人，三方共計持股17.04%。
上圖來自恆投證券2017年年報
而在賣方的9大股東中，野馬財經注意到2家熟悉的公司，明天系麾下的中昌恆遠和上海怡達科技均出售了其所持恆投證券的全部股權，合計5.21%，華資實業的11.83%還未動。
上圖來自恆投證券公告
至於為何終止，公告裡並未陳述理由，但從恆投證券自身來看，其一直為“明天系”優質資產，除去券商這塊稀缺金融牌照的吸引力，近年發展狀況不錯。
恆投證券即為恆泰證券在香港上市的股票簡稱，前身為內蒙古證券，一直以來都只是“偏安一隅”的地方券商。2012年突然發力，連續三年取得了總收益複合年增長率61.1%，純利潤複合年增長率142.1%的成績。
2017年，恆投證券則實現營業收入39.15億元，同比增長10.55%；歸屬於公司普通股股東的年度利潤為7.06億元，同比增加55.3%，盈利能力強勁。
野馬財經致電中信國安集團副董事長羅寧求證終止之事，不過截至發稿，並未取得回應。北京投行人士董先生則稱“畢竟沒簽最後合同，放棄也是正常現象”。
值得注意的是，恆投證券的股權出售計劃並未隨著中信國安的退出就此打住。
4月3日，野馬財經（微信公號：ymcj8686）關注到朋友圈有人在兜售恆投證券29%股權尋求買方的鏈接，而且交易價格比之前高了10億元。
隨後，知情人士向野馬財經透露，“恆投證券控股權確定要繼續出售，需進場交易”。還順道解釋了一下中信國安退出的原因,“審批流程複雜，價格也是一方面”。
上述鏈接提到“此次轉讓包括恆泰期貨”，年報顯示，恆投證券持有恆泰期貨80%股份。
野馬財經（微信公號：ymcj8686）就朋友圈有兜售恆投證券百億價值股權一事致電恆投證券方面，相關人士回覆稱，確實有這種可能性。 原交易終止已經在聯交所披露，這筆交易涉及的九大股東以初始公告羅列的股東表為準。
這意味著，恆投證券易主是一定的，不確定的則是買家到底會是誰？
從前面的接盤方的特徵推測，“明天系”資產的接盤方有一定的共同點：其一是企業規模比較大，而且善用槓桿，具有很強的融資能力，能夠拿出購買資產所需的大量資金；其二是，“肥水不流外人田”，無論是接盤華夏人壽的中天金融，還是從天安財險手上接盤了瑞福鋰業股份的合肥順安，麾下公司均和“明天系”旗下公司有著錯綜複雜的商業關係。
長期以來，明天系的資本佈局一直籠罩著層層迷霧，不過按照現在“一參一控”的監管思路，這層迷霧未來也將消散，至於誰主恆泰證券，小夥伴們在評論區聊兩塊錢的？
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