我忘思戀
今年以來，我們的人民幣彈性增強，與其他新興市場國家相比，
人民幣頂住壓力，已經表現得相當堅挺了。今年3月和6月，美聯儲先後兩次加息，在這一大背景下，美元升值，阿根廷比索、土耳其里拉等新興市場國家的貨幣大幅下滑，迫使這些國家的央行出手干預，也給這些國家帶來負面影響。
目前，人民幣的波動尚在合理區間內，這主要得益於中國經濟的基本面尚好，經濟增長的速度和效益均表現不錯。此外，中國的外匯儲備充分，這對於平衡國際收支、維持匯率穩定具有重要作用。截至今年5月份，儘管連續兩個月下滑，但中國的外匯儲備仍維持在3.1萬億美元左右。
當前，美元走強，對人民幣帶來一定下挫壓力。但是，【小哥哥】認為，我們一定要堅定信心，隨著中國不斷推進開放求發展，中國企業走出去，中國“一帶一路”倡議的落實與推進，人民幣國際化的道路也會高歌猛進，不斷由一國的貨幣向多國貿易貨幣轉變，由貿易貨幣向儲備貨幣升級，這就意味著人民幣將越來越得到國際社會的承認。
目前，已有
60多個國家央行和貨幣當局將人民幣納入官方外匯儲備。從人民幣“入籃”到人民幣成為國際儲備貨幣，人民幣未來的前景是光明的，困難是暫時的。正如央行副行長所言：中國有信心讓人民幣在合理區間保持穩定。
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小哥哥打算盤
近期，人民幣走勢牽動人心。但蹊蹺的是，近期決策層對此的公開喊話卻不多。不僅如此，和過往一旦趨勢向下，就調動精銳力量干預不同，這次公開市場太直接的干預沒有看到。
這到底是怎麼回事？實在是耐人尋味。
就此我上個月曾分析認為，美元強勁近期是大趨勢，硬碰硬不可取，一定程度的下跌是可以承受的。這一次和上一輪人民幣下跌週期不同，今天還沒有到最危險的時候。
同時，重要的是外儲不能再流失，這才是硬通貨。而此前打擊出走財閥、資本管理不放鬆的情況決定了，外儲暫時無憂。
如果哪位朋友不信，你去銀行購匯就懂了。
何況國內房產價格也需要穩定，如果逆勢過分拉昇人民幣匯率，花費了外儲，未來主動權更不在自己手上，到時房產價格如何保證？
但無下限的下跌也是不可以的。所以，我們看到，7月3日，我國央行副行長潘功勝在債券通一週年論壇上發言表態，有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩定。
所以我預測，破7可能會發生，但底部不會太深，更不會深不見底。因為我們強大的央行、政府，會在必要時出手的。
央行貨幣政策委員會召開2018年第二季度例會，會議指出：
要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調。穩健的貨幣政策保持中性，要鬆緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
綜合運用多種貨幣政策工具，把握好結構性去槓桿的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期，打好防範化解金融風險攻堅戰，守住不發生系統性金融風險的底線。
句子很長，我直接劃重點：預調微調、鬆緊適度、保持流動性合理充裕、引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長、把握好結構性去槓桿的力度和節奏。
看完這些詞語、組合，聰明的朋友一定懂了。此前從國常會到央行相關的降準舉措，已經說明問題，此次貨幣政策例會一開，更加明確。
對於房地產，近期各大城市再次調控升級、棚改失速，高層不滿非常明顯。也就是說，高層對樓市希望的是穩定，希望的是維持較高價格，但不能再高。
其實很好理解，貨幣結構性寬鬆了，註定利好樓市。那麼，要確保樓市泡沫不吹太大，只有強化調控，通過一些舉措去對沖。
結果如何，用不了多久，我們就會知道。
槓桿遊戲
週二早盤人民幣延續跌勢，在岸人民幣跌幅超700點，破位6.72關口。在緊急關頭，央行行長易綱罕見就近期人民幣波動情況表態，穩定市場，隨後人民幣上演近800點深V反彈，場面觀壯。
值得注意的是，易綱本次講話方式是接受《中國證券報》記者採訪。
中國證券報記者問：近期外匯市場出現一些波動，對此您有何評論？
易綱的回答分為四段，下面我分段進行解讀：
一、易綱：近期外匯市場出現了一些波動，我們正在密切關注，這主要是受美元走強和外部不確定性等因素影響，有些順週期的行為。
解讀：易綱解釋了近期人民幣貶值的原因，一是美元走強，4月份開始美元指數從89的低位反彈，目前已經上漲到95，二是外部不確定性因素，這裡指的應該是全球貿易戰以及美聯儲加息帶來的不確定性。
每一波的美元升值幾乎不可避免地會導致新興市場國家貨幣貶值，前兩個月已有土耳其、阿根延、俄羅斯等國家貨幣大幅波動，頻頻上演加息幾百點的壯觀場面。
截止6月20日，新興市場國家股票基金和債券基金資金流出規模分別為67.5億美元和51.2億美元，可見美元升值對全球市場影響確實非常之大。
但單純的美元升值並不足以解釋近期的人民幣快速貶值，因為近期美元雖然升值，但升幅的速度已經放緩。我認為應該還來源兩方面原因：
1、中美之間的貨幣政策背道而馳，6月份美聯儲宣佈加息25個基點，將利率上調至1.75%－2.00%。而中國不僅不像以往那樣跟隨美國加息，而且還在6月24日宣佈降準，結果就是中美之間利差縮小，資金流出，目前中國10年期國債收益率是3.5 %，美國是2.8%。
2、人民幣貶值其實也是中美博弈的結果，3月底中美貿易戰打響，人民幣仍繼續升值，6月份底美國突然翻臉，拒不履行之前達成的協議，這時候人民幣在美元升值大背景下貶值其實有助於在中美博弈當中增加談判籌碼。很簡單，美國關稅增加了，但中國企業在中美貿易當中貨幣成本也降低了。
很多人擔心人民幣貶值，其實我認為拋開對股市樓市的影響，有限度的貶值對中國實體經濟而言未必都是壞事，因為目前中美之前的匯價並不需要那麼高，一是為貨幣政策留出空間，二是一次性貶值到位還可以防止資金流出。
二、易綱：當前中國經濟基本面良好，金融風險總體可控，轉型升級加快推進，經濟進入高質量發展階段，國際收支穩定，跨境資本流動大體平衡。
解讀：一國貨幣的強弱歸根到底還是靠國家實力來支撐，近期人民幣貶值出現了很多利空，這次易綱表態，中國經濟良好、質量也不錯、金融風險不大，其實是想告訴大家雖然近期經濟數據看起來不好，外部又有不確定性，但當前經濟沒有想象的那麼差，讓大家不要太過於擔憂，字裡行外其實想表達一個意思：人民幣沒有長期貶值的基礎。關於這一點，同一天內，央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表態更直接，他是這樣說的：
我國國際收支和跨境資金流動基本平衡，外匯儲備充足，近些年來積累了豐富的經驗和充足的政策工具，我們有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
二、易綱：我國實行的是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。多年來的實踐證明，這一制度行之有效，必須堅持。
解讀：一國的貨幣貶值後，貨幣當局怎麼做就成為了大家關注的焦點。一般來說，本幣貶值後，貨幣當局維護本幣穩定最常用的方式就是通過外儲買入本幣、賣出外幣。但副作用也大，那就是面臨子彈打光的風險。比如2016年底，埃及通過外儲苦撐匯率多日後，終於允許本國貨幣自由浮動，結果埃及鎊兌美元暴跌48%。
這次易綱的表態是現行的匯率制度保持不變，
其實在告訴大家中國不會走類似於埃及等國家的路子。三、易綱：我們將繼續實行穩健中性的貨幣政策，深化匯率市場化改革，運用已有經驗和充足的政策工具，發揮好宏觀審慎政策的調節作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
解讀：如何實現人民幣長期穩定？當然是獨立的貨幣政策，中國是世界經濟強國，獨立的貨幣政策任何時候都不可能丟失。一是貨幣政策仍然是穩健中性，也就決定了雖然今年央行3次降準，但貨幣政策不可能過於偏離穩健的軌道，只能是順勢微調。二是有經驗、有工具。2016年人民幣大幅貶值、而到了2017年雖又轉向了升值，當中逆週期因子以及外匯風險準備金起到非常重要的作用。
2017年人民幣大幅升值，央行逆週期因子以及外匯風險準備金已經逐漸退出了市場，但這側面說明央行貨幣箱裡的工具還是有不少的（補充：不少讀者肯定將我的解讀理解為有了逆週期因子和外匯風險準備金就天下無敵，其實我想表達一個意思而已：央行的貨幣工具確實還有不少，但是不侷限於上述兩個）
很多人都關心，央行行長喊話後人民幣還會下跌嗎？我的理解是如果把人民幣貶值理解為一部在高速路上奔馳的車，央行本次講話起到起了剎車作用，或許不會停那麼快，但肯定能起到降速的作用，何時停？那就要看將來的剎車力度了。
小白讀財經
近日，由於美元指數急升，相對而言，人民幣匯率下跌。和一年半前類似，國內又開始出現人民幣兌美元將大幅貶值的聲音。大家如果還記得的話，那時最典型的聲音是：“按照這樣的跌勢，今年年末人民幣跌至7也是極有可能的。”這和這兩天的聲音一模一樣。
當時我就多次指出，“人民幣兌美元的貶值，可以說是外部條件發生變化的結果。事實上，就人民幣指數(一籃子貨幣)而言，人民幣匯率並沒多大貶值。相對其他主要貨幣而言，人民幣的表現恰恰是相當不錯的。在資本項目下可自由兌換之前，人民幣匯率掌握在央行手中，非但不存在大幅貶值的可能，甚至隨時可能小幅回升。”
事實已然證明了我當時的判斷（當時美元兌人民幣是：1:6.82）。
正好前日，央行行長等高層明確表示：“中國有信心讓人民幣在合理區間保持穩定。中國外匯儲備充足，基本面強勁，經濟具有韌性。" 隨即，人民幣急速拉昇：離岸急漲近 300 點，在岸升穿 6.62。
再強調一次，在資本項目下可自由兌換之前，人民幣匯率掌握在央行手中，不存在大幅貶值的可能，甚至隨時可能小幅回升。
篇幅有限，點到為止。
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陳思進
面對人民幣快速貶值的態勢，7月3日人民幣已經出現了維穩跡象。已由上半場最高點6.7167：1下降到了6.6465:1。我認為央行行長、副行長表明有信心保持人民幣穩定是肯定的，我國有能力、有實力捍衛我國貨幣穩定並且有效持續發展。所以，面對近期投資者對於人民幣貶值的擔憂，沒有什麼好恐慌的！
人民幣存在貶值，但是決定是有限的範圍以內。為什麼？因為我國升貶值與否存在兩部分原因：一、作為世界貨幣的美元升值，那麼作為兌換國家的貨幣就會相應的貶值。老特推行的讓美國重回製造業大國，並且美聯儲持續加息以及提過關稅一事，種種跡象從中短期來講，均是有利於美元的升值，美元的需求增加，價格也就會上升，使用的人變多了。可是美元會一直升值嗎？沒有一直升值的基礎，因為讓美國成為製造業大國，拉動了投資、消費，產品生產出來了單靠美國本土的消化是不足夠的，還需要更為廣闊的市場才行。也就是出口！美元高價格肯定不利於出口，所以美元的升值一定在範圍以內，並不會升的很高，因為還是要照顧到出口。那麼對應的我國貨幣，貶值也僅僅是暫時的，中長期並不具備！
二、有效空間的貶值幅度能夠促進我國的出口，這一點存在利好！所以，面對有效的空間貶值，不需要恐慌與擔憂！
我是：炒股哥說，歡迎關注！不做模凌兩可的分析，給你最直接的觀點！以上為個人觀點，不構成任何推薦！
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炒股哥說
最近13個交易日人民幣從6.4迅速貶到了6.7，短期貶值速度太快了！人民幣是貿易貨幣，美元是儲備貨幣，人民幣兌美元能不能保持穩定，還要靠咱們經濟的基本面支撐，如果還是“大水”漫灌肯定是不行，但是我們央行已經不再大規模放水了，而且1-5月也保持了逆差，不必為了對沖外匯佔款而繼續投放基礎貨幣。所以，要對人民幣保持信心。
2016年的時候，我的鄰居問換匯的事情，我說人民幣可能被高估了，後來一路貶值到大約6.9吧，她賺了錢很開心。但我沒料到她頂格換了匯，5萬美元，結果去年人民幣一個勁兒升值，我聽了一年的埋怨，她把美元都換回來了。今年又被打臉。
我覺得如果不是國際炒家，想索羅斯，達里奧那樣的，就別做外匯了，畢竟從8.11匯改以來再怎麼波動，也不過10%。長期來看，只要中國經濟平穩著陸，不再大量印錢，值得看好我們的本幣。至於短期，擾動因素太多，看不透。
