加入微信信公董辦交流群（infaithjinjin），看更多精彩乾貨！
寫在前言：自2017年10月新一屆發審委上任以來，IPO環境發生較大變化，隨之呈現出審批從嚴、過會率下降、撤單數量增多等現象。信渡諮詢研究中心在對2018年上半年IPO企業審核情況進行研究分析的基礎上，通過客觀數據反映出當前IPO企業所面臨的新環境特點。
1、上會審核總量同比下降57.09%，月均審核數量同比下降56.52%
2018年上半年發審委共上會審核118家企業，2017年上半年發審委共上會審核275家企業，同比下降57.09%；2018年上半年發審委月均審核數量20家企業，2017年上半年發審委月均審核46家企業，同比下降56.52。
2、過會率創近五年來新低降至49.2%，全年過會總量預計不及2017年的1/3
2014年至2017年，IPO過會率分別為80.0%、89.3%、92.3%、91.1%，2018年上半年過會率僅為49.2%，與2016年過會率峰值相比下降43.1%。2018年上半年過會企業總量為58家，2017年全年過會企業380家，預計2018年全年過會企業總量不及2017年的1/3。
3、月均過會企業數量為10家，自2月份起月均過會率維持在55%～65%之間
1月至6月過會率分別為36.0%、58.3%、58.3%、57.9%、62.5%、55.6%，上半年月均過會企業數量為10家，自2月份起月均過會率維持在55%～65%之間，2月份至6月份月均上會企業數量僅為14家。
1月過會率最低為36%，上半年發審會呈現“每會必否”狀態
4、創業板過會率最低，業績或成為主要攔路虎
從過會數量來說，主板37家居於榜首；就過會率而言，主板和中小板勢均力敵 ，創業板過會率最低，低至三成。
5、過會企業近一年淨利潤90%在8千萬元以上，被否企業78%在8千萬元以下
IPO過會企業最後一年淨利潤1億元以上約佔72%，8000萬元～1億元約佔17%，8000萬元～5000萬元約佔7%，5000萬元以下約佔3%；IPO被否企業最後一年淨利潤1億元以上約佔18%，8000萬元～1億元約佔5%，8000萬元～5000萬元約佔55%，5000萬元以下約佔23%。
6、保薦機構演繹強者愈強，前三甲花落中信證券、中信建投證券、廣發證券
中信證券、中信建投證券、廣發證券分別成功輔導7、7、5家企業IPO過會，約佔上半年過會企業總量的1/3。國泰君安、華泰聯合、招商證券、中金公司各成功輔導3家企業IPO過會。在最佳保代中，中信證券龐雪梅、華泰聯合石麗、中國銀河證券馬鋒均輔導2家企業IPO過會。
7、發審會反饋問題關注點與上會之前媒體報道點高度重合
發審會反饋問題關注點與企業上會之前媒體報道點高度重合，毛利率、關聯關係與交易、營收與利潤、銷售/管理費用、應收賬款、客戶/供應商集中度、股權轉讓等受到普遍關注。
44家被否企業中，發審委與媒體重點關注問題高度重合，兩者前十大重點關注問題中有七處一致。
8、行業過會率出亮點，十一個行業過會率100%
從2018年上半年過會企業所處行業來看，化學制品製造業、電熱力生產和供應、專業技術服務業、資本市場服務、貨幣金融服務、傢俱製造業、其他製造業、航空運輸業、倉儲業、保險業、研究和試驗發展十一個行業IPO企業過會率為100%。目前化學制品製造業、電熱力生產和供應、專業技術服務業、資本市場服務、貨幣金融服務、傢俱製造業、其他製造業尚在排隊的企業分別為25、4、5、4、12、1、1家。
截止發稿日期，貨幣金融服務行業7月兩家銀行（瑞豐銀行和青島農商銀行）發審會前撤回材料，猜測其需補充半
2018年上半年，IPO“堰塞湖”水位急劇下降，除去低過會率外，148家企業撤回申請，同時今年僅67家新報會企業，而去年同期數量為225家。伴隨CDR的推出，同時二級市場持續走弱，下半年IPO走勢將會怎麼走，我們拭目以待！
—End—
更多最新資訊，請關注“信公諮詢”公眾號
閱讀更多 信公諮詢 的文章
