股神巴菲特在上週末發出了他每年都會寫給伯克希爾哈撒韋股東的信件，以下是信中的一些金句：

1、什麼情況下應該賣股票？

“我們會賣掉股票，原因是那看起來是明智之舉，而不是為了嘗試影響我們帳面上的盈利。”

2、值得投資的公司的特質

“在物色值得收購的企業時，我們重視的是一家公司是否能常保競爭力、其管理層是否優秀能幹、其業務所需的淨有形資產能否帶來不錯回報、公司是否有自行成長的機會以及買價是否合理。”

3、企業總裁為何會執著於進行收購？

“當華爾街的分析師或公司董事慫恿總裁進行收購，就像跟在發育的年輕人說要有正常的性生活一樣。”

4、謹慎借貸

“這些年來，我們儘量不借錢的心態，影響了我們所能取得的回報。但我和查理每天都能安眠。我們都認為，拿你擁有和你需要的東西來冒險，以取得你不需要的東西，絕非明智之舉。”

5、別人貪婪

“當別人行事越不謹慎，我們就要越發謹慎。”

6、投資者該如何看待股票？

“我和查理都把所持有的股票當成我們在那些公司的權益，而不是一些代號，我們不會根據圖表型態、分析師設定的目標價和股評人的意見買賣這些股票。”

7、你相信你所投資的公司會成功嗎？

“我們認為，如果我們所投資的公司會成功，那我們也能成功獲利。”

8、投資者必須膽大心細！

“短期而言，我們無法知道股價會跌多少。就算你借的錢不多，你持有的股票不會馬上受跌勢影響，你的內心還是會因為可怕的新聞標題及種種評論而無法平靜。內心不平靜，就無法做出好決定。”

9、不變的始終

“表現總有起有落，但我們總要支付買賣股票的費用。”

10、投資者真正需要具備的條件

“雖然市場人士整體而言是理性的，但他們有時會做瘋狂的事。要把握住機會，並不需要大智慧、經濟學學位或者熟知華爾街的術語，比如阿爾法和貝塔。投資者只需要看重一些簡單的基本面，不要去理會群體的恐慌或狂熱。投資者必須不介意別人認為自己沒什麼想象力甚至看起來很傻。”

11、投資的本質

“投資就是先忍著不花錢，以在日後能夠花比較多錢。’風險’就是無法達成這個目標的可能性。”

12、既然投資者始終要付費，那麼……

“只做重大、簡單的決定，不要頻繁買賣。”