【青蛙化工頭條】7月16日，上半年的國民經濟成績單出爐，儘管總體繼續穩健，但隱憂已現。6月份經濟增速小幅走弱，生產端和需求端表現均較弱，固定資產投資低位徘徊，工業小幅走弱且低於預期。隨著中美貿易戰的影響逐漸顯露，經濟界普遍預期宏觀經濟短期之內下行壓力不減，為了穩增長，國家有必要在貨幣、財政、金融等環節“鬆一鬆”。
這一預期很快有了回應。7月23日召開的國務院常務會議部署了更好發揮財政、金融政策作用，促進實體經濟穩健發展。會議傳遞出下一步宏觀調控的清晰信號：在保持宏觀政策穩定的同時，貨幣要保持合理充裕，財政、金融政策要協同發力，保持經濟運行在合理區間。
這樣形勢已經很明瞭，在中美貿易戰、中東地緣風險等外部環境不確定加大的形勢下，政策組合拳整體“鬆一鬆”如期而至。
“積極財政政策要更加積極”表現在實體經濟減稅和固定資產投資助力上。會議要求，減稅降費要有更大力度，在確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上，將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業，初步測算全年可減稅650億元。對已確定的先進製造業、現代服務業等增值稅留抵退稅返還的1130億元在9月底前要基本完成。在投資助力上，則要加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效。此外，金融政策也要有效保障在建項目資金需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。
按照慣例，下半年往往是基建投資的高峰。今年有了更積極的財政和金融政策做背書，“鐵公基”的金秋應不會爽約。有關數據顯示，今年上半年全國鐵路固定資產投資累計完成額為3127.12億元，同比增長僅0.1%。而按照年初計劃，今年將安排全國鐵路固定資產投資7320億元，投產新線4000千米，其中高鐵3500千米。業內人士指出，鐵路投資有滯後效應，往往下半年遠多於上半年。這意味著，今年下半年鐵路投資或將持續大幅增長。
另外剛剛從廣東省傳來消息，該省印發的補短板重大項目2018年投資計劃提出，廣東計劃在未來6年新建成19條(段)高鐵/城際，總投資4807.42億元。其中，備受關注的廣汕汕鐵路、梅州至潮汕鐵路、贛深鐵路廣東段等均將於2024年前建成。從廣東一隅觀全國，基建投資是不是很給力?“鐵公基”作為逆週期、擴內需的重要手段，無疑將在當前外部環境不明、外需不振的形勢下再挑重任。
“鐵公基”和環保安全等民生項目風再起，化工行業有機會嗎?有!而且機會不小。比如化學建材，不飽和聚酯樹脂複合材料、改性瀝青防水卷材、塗料、保溫材料、塑料管材和型材、橡膠減震材料等就將“好風憑藉力”。化學藥劑和膜材料等領域，則將直接受益於環保民生項目的建設。
春江水暖鴨先知，資本市場歷來對政策最為敏感。連續幾天來，國內A股市場出現了大逆轉，大金融和鐵路基建板塊一馬當先。這會演變成一個新的中長期投資主題嗎?我們拭目以待。但無論如何，這個新機遇，絕不僅僅屬於大金融和“鐵公基”，化工當自命不凡、居於中流。來源：中國化工報
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