净利销量都在下降 海马汽车的救命稻草在哪？
继长安汽车、北汽集团之后，海马汽车（000572.SZ）日前也惊人地喊出了“2025年停售燃油车”的口号，成为了国内第三家宣示全面拥抱新能源政策的车企。
梦想很美好，现实却很骨感。从海马汽车2018年半年度业绩预告来看，公司归属上市公司股东的净利润亏损为2.4亿~3.5亿元，导致海马汽车业绩大幅下降的原因就是公司汽车销量同比大幅下降。据披露，公司上半年累计销售汽车41401辆，同比下降42.31%。NBD汽车了解到，海马汽车去年全年的汽车销量为14万辆。这意味着，如果要达到去年业绩水平，海马汽车下半年仍有10万辆的销售压力。海马汽车历年销售数据显示，自2012年起，公司销量一直稳步上升，直到2016年达到22万辆历史峰值。到2017年，海马汽车的销量水平跌至近五年历史低点，仅为约14万辆。目前，海马汽车的主要产品为S5、福美来、S7、M3和M6等。有业内观点认为，海马S5这款车有点像一颗“哑弹”，在市面上无法给海马带来裂变效应。不过，在全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤看来，“今年SUV市场将面临天花板，竞争更加激烈，海马汽车的销量恐怕会继续下降。”
大汪哥点评：相对于传统燃油车，新能源汽车绝对属于蓝海领域，但是想要消费者为新能源汽车买单，海马汽车还需要对车的外观、造型设计等方面下足功夫。
中弘股份暴雷老板跑路 事情可能比想象的严重
近期，一家A股上市的房地产公司爆出，老板已经跑了，背负债务四十亿元。这可能是有史以来第一家由于债务无法兑现而倒闭的房地产公司。
公司名称为中弘股份(000979.SZ)，是一家中大规模的房地产企业，前两年公司财报显示盈利都在二、三亿元附近，而去年直接亏损二十五亿多元，今年的第一季度已经亏损了三亿多。这种断崖式的亏损已经表明公司出现了严重的内部问题。据查，中弘股份的很多项目都在停工当中，自身的债务逾期的越来越多规模越来越大，到六月份为止已经超过了四十多亿。
中弘股份的情况是目前中国中小型房地产企业发展的一个缩影。自从美联储宣布加息缩表的时候，就已经宣布了资金会逐步走向紧缩，虽然我国没有跟随加息，但是市面上的实际利率在不断升高，特别针对房地产市场利率都以百分之二~三十比例上涨。房地产企业的融资成本已是水涨船高，融资的渠道也基本被封堵。所有的房地产政策压力，远比世人想象的更严厉。
大汪哥点评：美元加息带来的资金成本提升压力，叠加国内资金去杆杠政策，对极其依赖现金流的房地产企业来说，焦头烂额的日子才刚刚开始。
茅台上半年净利增长四成背后 专家:需警惕社会库存
白酒一哥贵州茅台(600519.SH)近日公布了上半年业绩数据，经过公司初步核算，2018年上半年实现营业总收入 350亿元左右，同比增长37%左右；实现利润总额同比增长40%左右。
贵州茅台上述业绩数据印证了茅台酒年内的销售火爆，但亮丽的业绩数据并未刺激资本市场茅台股价的上涨，昨日公司股价报收于740.95元/股，业绩预告公告后涨跌幅为-0.19%。亮丽的业绩，现货市场一瓶难求，茅台股价下挫，这些关键词的背后，有业内专家提醒，短期来看，茅台酒的供需矛盾还将继续，但是，零售商和消费者手中的库存与去年同期相比有所增加，这部分阶段性库存虽然在短期内不会发生问题，但对于茅台来说，也是一种风险隐患。白酒营销专家铁犁表示，茅台去年提高出厂价给公司带来的直接影响是业绩的高增长，今年全年茅台营收增长快，净利润高是必然。不过，明年茅台要想保持高增幅，必须靠放量来实现，但是放量的同时，产品价格是否能保持稳定，存在一定的不确定性。
大汪哥点评：2019年茅台基酒供应量紧缩是白酒行业内公开的秘密，因此社会渠道略有库存，并不影响贵州茅台上演“皇帝的女儿不愁嫁”的行情。
至暗时刻的护城河：上海机场在2800点以下创出历史新高
近日，上海机场（600009.SH）股价创出历史收盘新高，当日总市值曾一度突破1200亿大关，年初以来涨幅接近40%。逆势创新高，上海机场向投资者演绎了大蓝筹、现金奶牛和宽护城河公司独特的价值。
众所周知，机场的营收分为航空收入和非航空收入。航空收入受到国家价格管制，机场很难从这上面赚到大钱。而非航空收入中，免税店的租金收入是主力来源。根据已披露的机场免税店中标信息计算，白云机场T1航站楼的年平方米保底租金竟然高达29.7万元。因此国际航班客流量越大的机场，其往往能为免税店带来更高的销售额，从而增厚机场自身的收入，客流量和机场创收形成了一个良性循环。
上海机场旗下的浦东国际机场具有天然的区域垄断性，这为其在免税店的竞争优势加宽了护城河。另外，上海机场近年来陆续开始重新签订免税店租赁协议，免税店带来的巨额收益才刚刚开始展现在利润表上，其收入结构在持续改善。年初时上海机场市值大约850亿，而2017年前三个季度净利润接近27亿，同比增速近28%，净利率超过45%，而市净率约3.5倍。在全球股市2018年上半年都经历大幅下跌环境下，如果一个投资者在看年初买入上海机场并持有至今，其业绩将秒杀全球99%的基金经理。这再次向我们展示了护城河在投资中的魅力。
大汪哥点评：事实上，护城河一直都在，只是上海机场作为国际航班量最大的航空公司，股价创新高原因更多来源于民航局2017年放松了对机场免税店业务的价格管制。
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