撰稿|渾水調研研究員 趙士勇
今年是P2P網貸行業屍橫遍野。當然，更是無數投資人的浩劫。
根據媒體統計，今年6月份共有80家平臺問題平臺，而到7月份才過半個月（7月2日—7月18日），就有151家網貸平臺暴雷，即出現逾期、跑路、倒閉等情況。
很多規模非常大的網貸平臺，其中不乏國資和上市公司背景，就這樣轟然倒下，讓投資人猝不及防。
江蘇的P2P行業近些年也是發展迅速，不過江蘇省內監管部門早就注意到了網貸平臺的風險，對P2P企業提前進行規範整治，所以在下面這個名單裡，江蘇本土P2P企業只有四家，分別是付融寶、拾錦財富、泰多米、即利寶，註冊地分別是南京、蘇州和崑山。
表一：6月份問題平臺名單
表二：7月份問題平臺名單
“自從跟網貸大佬們學會了分散投資，雞蛋不要裝在一個籃子裡，聰明的我把資金分散放到了下列平臺：投融家、錢媽媽、銀票網、善林金融、唐小僧、聯璧．．．．．．結果現在所有維權群裡都能看到我的身影。”
國資、上市公司。。都是浮雲
國資背景？上市公司控股？你覺得很安全？
不存在的，他們爆雷照樣不含糊。上面這些問題平臺就有一大堆國資系以及上市公司背景。
據七禾研究中心統計，這80家停業及問題平臺中有70家為民營系平臺，佔比達到87.5%；有9家停業及問題平臺為國資系平臺，其中有4家為國資控股平臺；另有1家上市系參股平臺出現提現困難，佔總數的1.25%。
你可能不知道，別說P2P了，很多上市公司乃至大股東都自身難保，哪還有能力顧得上旗下子公司。
如今，連這些背景的平臺都不能信任，投資者們還能相信誰？
為什麼會爆雷？
互聯網金融服務平臺紫馬財行創始人CEO唐學慶表示：“這是我有生以來經歷的最誇張的一次暴雷潮，也是振幅和影響面最大的一次。暴雷的數量、暴雷頻率、暴雷公司的資金規模和對投資人的影響都是史無前例的。”
事實上，早在今年6月舉行的上海陸家嘴論壇上，銀保監會主席郭樹清就曾經發出過提醒，“高收益意味著高風險，10%以上就要準備損失全部本金。”
這個問題很簡單，大部分P2P平臺並不是真正的P2P，出問題的主要原因基本就兩條：
一是大量涉及自融，很多網貸平臺都變成了股東或關聯企業的提款機，也就是所謂的自融，而這些股東的經營一旦出現問題還不了錢，那就玩完。這也是網貸平臺的致命殺手。
二是擠兌。一旦出現任何一單逾期，就會引發大量贖回或轉讓，這跟銀行遭遇的擠兌一個道理。
三是高收益。正如郭主席所說，超過10%的收益有可能損失全部本金，此言不虛，能借這麼高利息的用款人，基本都是資質較差，資金鍊短缺的，還不上錢是大概率事件。
網貸平臺還能投嗎？
網貸平臺經過前5年的野蠻生長，現在也該還賬了，這是歷史規律，沒什麼稀奇。
你問我網貸平臺還能不能投？我肯定說當然能投，但是一要擦亮眼睛，二要拼運氣。
渾水調研根據自己多年研究，提醒投資者應該警惕三類平臺：
1、資金池運作，也就是沒有明確借款人，錢都歸納到一個池子裡，你也不知道你的錢借給誰；
2、大額標的，P2P的原則是小額分散，如果出現上千萬以上的標的，要小心。
3、股東資金鍊緊張的，如果網貸平臺股東最近出現了重大負面信息的，一定要及時退出。
4、突然出現一些高收益標的，這可能是平臺入不敷出了，只能借新還舊，正式進入龐氏騙局。
渾水調研認為，投資網貸平臺要做一下功課：
一是查清平臺股東背景，看股東經營是否正常，是否有重大負面信息，這個可以在全國企業信用信息登記系統、啟信寶、天眼查等平臺查詢，搞清楚平臺實際控制人。
二、要仔細研究借款合同，搞清楚借款人狀況和用途，特別是擔保抵押措施是否有效，一些網貸平臺會有多層擔保，如小貸公司、擔保公司、再擔保公司，如果有這三層保障，就相對安全。
三、要了解自己的風險承受能力，做好最壞打算，如果損失了本金會不會影響你的生活的資金週轉，如果這筆錢未來有重要支出，那就不要買網貸產品，去正規金融機構買理財吧。
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