近期A股回購與增持潮湧現，也成為穩定市場情緒的重要支撐，美的集團、分眾傳媒等回購案例亦成為市場關注的焦點，本期報告簡要梳理年初至今的回購和重要股東二級市場增持數據。
A股參與回購公司數量達到340家，回購金額143.8億元，已遠超去年全年回購金額。從區間以完成回購/預計回購數量比例來看，今年還未開啟回購的公司數量佔比29%，已完成回購計劃的公司佔比21%，另有3%的公司超額實施了回購計劃。但由於A股回購潮中有相當一部分的回購原因是“股權激勵註銷”和“盈利補償”等，其回購方式並不是通過二級市場競價交易，回購價格也不直接與二級市場股價掛鉤，因此單看A股整體回購數據並不能準確反映公司“採用回購股份形式傳達公司成長信心”的意圖。
預計回購金額靠前的行業為汽車、家電、傳媒、基礎化工和醫藥，對應預計回購金額分別約為55.3億、49.0億、47.5億、46.6億和25.1億。美的集團成為推高家電行業預計回購金額的最重要因素。
回購金額上限居前的公司為美的集團（40億）、分眾傳媒（30億）、均勝電子（22億），但三者目前復權股價距回購價格上限空間有限，對應回購價格上限/現價（復權）比例分別為105.9%、110.9%和108.3%。若華鐵股份回購金額規模達到上限，則對應回購金額/流通市值的比例高達34%。
從年初至今淨增倉參考市值/平均流通市值比例較高個股來看，國美通訊、三愛富和弘信電子排名居前，其淨增倉參考市值/平均流通市值比例分別為14.1%、14.0%和13.2%。今年6月遼寧方大大幅增持東北製藥股票，累計持股比例達到21.02%，已成為公司第一大股東。
從估值偏離度角度來看，動態PE與PB估值水平均高於歷史平均水平的行業僅有食品飲料；絕大多數行業動態PE與PB估值水平均低於歷史平均水平。
從板塊淨利潤複合增速和股息率匹配的角度來看，房地產、建材、食品飲料、保險、紡織服裝、電力及公用事業等板塊匹配程度較好。
A股2638點黃金坑兩年半之後，整體估值雖然回到坑底，但是結構上已經發生的一些變化。而和美股等主要指數相比現在有明顯優勢，和估值分佈、尤其是盈利分佈不同有重要關係。
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