早晨跑步，忽然想到一个词——“风声鹤唳”，一直不知道这个词具体是什么意思，刚才查了一下，跟“草木皆兵”挨着，觉得用来形容近期的股票市场再合适不过；
让谁给吓得呢？中美贸易摩擦、国内去杠杆致信用风险蔓延、上市公司股权质押爆仓担忧等事件。6月19日沪指大跌3.78%，创业板下挫5.76%，当天有1083支个股跌停。随后市场情绪低迷，维持弱势震荡。
别的不提，先说说中美之间的贸易战吧；
特朗普刚上任时，就搞出一些鸡零狗碎的事儿，非常明显的暴露出性格上的轻浮。前段时间，海南峰会时，中美都释放出贸易战缓和的信号，当时我就说贸易战还得有后续，别的不说，这轻浮的总统就是很大的原因。轻浮就轻浮吧，没办法，毕竟比江山都难改。
关于贸易战，已经发生了些什么呢？
美国贸易代表办公室于6月15日公布对中国输美产品加征关税清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税，同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。紧接着，国务院关税税则委员会立即出台了同等规模的关税制裁措施：决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税，对其余商品加征关税的实施时间另行公布。
可谓是针锋相对；
美国对中国500亿美元商品征税，约占2017年出口总额的2.2%，占实际GDP 0.4%。据相关研究，按出口的汇率弹性类比计算，加税25%将导致GDP缩减0.05%。
总体而言，本次贸易战对实体经济的影响不足为惧，真正值得重视的是贸易战升级和长期化的可能性。
历史上，中美贸易摩擦共发生过5次，以最近的1994年、1996年、2010年3次冲突为例；1994年和1996年，美国针对中国知识产权问题进行调查，最终都是以中美签署磋商协议，中国加强知识产权保护收场。股市方面，知识产权概念板块在美国调查期间、协议签署之前跑输大盘，在双边达成协议之后一个月，或三个月中补涨，追上全A涨幅水平。同样，在2010年10月，美国对中国风电制造业展开调查，希望中方终止补贴，2011年2月中国取消先前的专项资金补贴办法。股市方面，美国调查期间，风电设备行业跑输大盘，协议签订一个月后，相对大盘获超额收益。
中美历史上的5次贸易摩擦情况
本次中美贸易冲突升级，对市场情绪负面影响较大，后市若贸易摩擦缓和，或国内紧信用等相关政策边际放松，风险偏好回升，相关板块有望获超跌反弹的机会。
从本次美国对中国征税清单商品的HS行业分布来看，对应的中国行业主要是机械和基础化工，中国对美国的反制裁清单商品行业主要集中于农业、汽车零部件、化学类和机械类。
美国对中国征税商品行业分布
中国对美国征税商品行业分布
1、贸易战又能带来买入哪些股票的机会呢？这里只简单说下机械和汽车零部件行业吧。
从策略的角度来看，机械制造业和汽车零部件有望受益新旧动能转换产业升级带来的政策红利。对机械和汽车零部件行业按条件筛选可能被错杀，后市有望补涨的个股：
1）3月22日贸易冲突首次爆发至今跌幅大于全A（-15.26%）；2）中报业绩预告预喜（略增，续盈，预增，扭亏）；3）机械行业研发支出占营收比例大于5%，汽车零部件行业研发支出占营收比例大于2%的公司；4）估值和业绩相对匹配。建议关注如下个股的反弹机会：
机械行业有望超跌反弹的个股
汽车零部件行业有望超跌反弹的个股
2、把握近期A股非理性抛跌和产业资本的增持回购机会。
据相关报道，2017年证券类私募清盘共1992只；到了2018年，截至目前已有3373只私募产品清盘，其中正常清算532只，提前清算2689只，延期清算152只。公募基金市场截止6月19日共有468只基金到期清算，其中今年以来清算基金达221只，远高于2017年全年的150只、2016年的36只。一方面，今年以来股市大幅震荡，部分风控没做到位、投资策略没做好的机构在资本市场承压，从而触碰产品清盘线。另一方面，资管新规落地使得银行委外资金收缩，亦导致一些产品清盘。
A股市场的非理性抛跌和基金清盘有可能导致一些质地较好的股票被错杀，而对上市公司的大股东来说，若对未来公司持续盈利能力看好，认为本公司股价被低估，个人会选择增持股份，上市公司则通过股份回购来彰显对公司未来发展的信心，提振股价。因此，对6月15日美国发布贸易关税清单至今获产业资本增持的股票，筛选获至少3个以上大股东在增持的个股，和该时段增持的同时获公司回购的个股，发现大部分股票中报业绩向好，盈利能力稳健，估值也处于合理区间。值得关注（期间沪指跌幅-9.39%）。
6月15日以来获3个以上大股东增持的个股
6月15日以来同时受到增持和回购的个股
3、关注外资在持续净流入的大盘蓝筹股。
外资方面，自3月22日美国发动贸易战以来的3个月，内资多恐慌抛售，外资则在持续净买入，6月第一周净流入167亿元，第二周净流入136亿元，直到上周陆股通首次转为净流出22亿。行业方面，6月以来外资流入个股数最多的行业是：电子元器件，食品饮料，医药，银行，房地产，非银金融和家电。个股方面，6月至今外资成交净买入最多的个股是：美的集团，贵州茅台，格力电器，中国平安，恒瑞医药，大族激光，万华化学，伊利股份，平安银行和海螺水泥 。
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