2月26日下午，自媒體人黑焰十字在朋友圈發佈了一條八卦：阿里收購餓了麼，已籤排他，3個月內阿里將按95億美元（每股0.6517）現金收購餓了麼全部股份。一條朋友圈掀起了自媒體人的熱烈討論，此後36kr跟進，並披露餓了麼近期和阿里簽過一份協議，餓了麼被要求在2018年3月底前實現盈利，那麼遲遲沒有盈利的餓了麼或許正因為這份協議而被阿里收購。此後更是有餓了麼併入CEO張勇的旗下，充當新零售基礎設施角色的新聞。不管新聞如何演進，餓了麼被阿里巴巴收購已經是板上釘釘的事實。
而在這場收購中涉及到阿里巴巴、餓了麼、美團的三角債，三家公司的情形頗值得人玩味。
對阿里來說，投資很值，劃入新零售補齊基礎設施；
對餓了麼來說，很幸運也很不幸，幸運是張旭豪得以幸運的存活並退出；
對美團來說，噁心壞了，儘管知道阿里巴巴對於本地生活的重視，但估計也沒想到全資收購來的真快。
阿里巴巴成全了自己，噁心別人，一石二鳥，棋高一著不可謂不強。
一、對阿里來說，這筆交易很值得
商品交易是阿里巴巴的核心，也是其安身立命的所在，對阿里巴巴來說，線下本地生活是交易的核心，更不用說外賣業務是其支付寶的良好的使用渠道，所以阿里巴巴在2017年才耗資500億元投資了高鑫零售、盒馬鮮生等零售業態，對餓了麼的本地生活阿里巴巴早就覬覦已久。
2012年阿里巴巴兩次投資美團的迫切就能看到，然而美團有反骨不願意為阿里巴巴的大戰略服務，阿里巴巴只能捨棄八五折甩賣阿里股份，同時自己60億元復活已經死去的口碑，然後又開始在2016年4月和2017年4月兩輪合計16.5億美元的現金扶植餓了麼，阿里系對餓了麼的持股達到32.94%，取代餓了麼管理團隊成餓了麼最大股東。
所以，餓了麼是阿里巴巴本地生活的第一個折中選擇，從32.94%的股份增持到全資收購，但這筆交易對阿里巴巴來說很值得。
其實，這也體現了阿里巴巴一貫的投資思路，要麼扶植你的競爭對手，要麼買下整合你。
二、餓了麼的幸運與不幸
對餓了麼來說，這無疑是幸運的，餓了麼得到阿里此前25億美元和現在收購的核心都是美團不能為阿里所用，阿里巴巴只能轉而求其次，如果沒有阿里巴巴的投資餓了麼可能資金鍊早就緊張的不行了，他活著的唯一原因最初就是制衡美團，因此這對於餓了麼來說是幸運，頗有點天上掉餡餅的味道，但對於企業來說，幸運又何嘗不是一種能力？
更幸運的餓了麼可以讓創始人團隊獲得較高回報，即使張旭豪2%的股份，也是至少2億美金，很不錯額回報，餓了麼團隊10%的股份也可以整體獲得約10億美元的回報，財務自由指日可待，不枉交大一直將其作為優秀校友一直舉例。
而餓了麼的不幸在於張旭豪以及創世團隊或可能掃地出門，一方面36kr 的報道中顯示餓了麼對賭失敗才導致的被收購，另一方面餓了麼從先發優勢成為行業第二也說明餓了麼的整體運營能力和格局能力都是弱於美團的，團隊的價值對於阿里來說有多大可能是阿里會考慮的。
而收購換帥為自己嫡系也是阿里巴巴一貫的做法，此前優土、蝦米都是這樣，高德、UC也是如此。
但失去控制權退出對張旭豪來說可能也並非不幸，在張旭豪此前的採訪中，毛哥並沒有看到張旭豪表現出任何強烈保持獨立的意願，起碼不如TMD有這麼強烈的獨立意願，如果創世團隊獨立意願不強，退出無疑是更幸運的選擇。更何況，餓了麼在選擇接受阿里巴巴兩輪16.5億美元投資的時候對結果或已經接受，畢竟這是阿里一貫的投資風格，先投資，再吞併。
三、對美團來說，如鯁在喉
在2015年底美團為了不交出控制權，選擇了魚死網破的方式從阿里巴巴的懷抱掙脫轉投入騰訊懷抱，當時就被阿里賣出了大部分股份，美團以得罪一個超級對手為代價保持了獨立的決策性。
此後重啟口碑，投資餓了麼已經說明阿里巴巴的強勢，而現在全資收購餓了麼更是讓美團和阿里巴巴的競爭更加激烈，對餓了麼來說無疑是如鯁在喉的，而因為阿里巴巴的收購，餓了麼作為整合入阿里巴巴的新零售的一部分基本保證了長期存活的資本，外賣領域和近場物流的競爭只會越來越激烈並且相當長的一段時間內盈利無望。
對美團來說，最大的挑戰在於外賣領域盈利無望將繼續燒錢，在一定程度上會拖累美團的多元化節奏，畢竟融資來的錢就這麼多，美團的電影、外賣、打車、旅行領域全部都是燒錢的窟窿，這對美團此後的融資會造成更大的影響，外賣領域與阿里代理人的競爭直接升級為與阿里巴巴的競爭，電影票領域的貓眼也在於阿里的淘票票競爭，旅行也在於飛豬競爭。可以說美團與阿里巴巴的競爭已全面升級。
不過，以王興對獨立發展的決絕來說，假如預料到如此結局可能他也是會做出相同的決策投入騰訊懷抱。從某種意義上說這是王興和張旭豪最大的經營理念的差異，兩種經營理念差異都是複合彼此預期的。
四、上海互聯網的又一次潰敗？
餓了麼作為上海少數碩果僅存的互聯網，看似是上海互聯網的又一次潰敗，但是別忘記了餓了麼已經是行業第二，此前被併購的點評也是，攜程是第一，百姓網是第二，喜馬拉雅是第一。上海的務實精神導致看起來互聯網並不豐碩，然而卻通常能夠走到最後，這是運營能力和企業盈利性思維的影響，儘管發展較慢但後勁十足。所以，對於第一代互聯網公司來說，上海互聯網的機會在於活得久，耗死競爭對手然後迎來新機會。除此之外，對於離錢近的互聯網行業來說，上海互聯網並不落後。互聯網金融上海的陸金所、上海的區塊鏈公司或是全國最多的，因為招聘職位最多，上海的大數據和人工智能行業發展迅速，因為海歸更多，對於金融方面的互聯網創業來說，上海是不二城。
阿里巴巴95億美元全資收購餓了麼，貴不貴？對於聰明的阿里巴巴來說，這是一筆劃算的投資。
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