6月21日晚間，快樂購物股份有限公司（300413.SZ）發佈公告，公司收到中國證券監督管理委員會核發的《關於核准快樂購物股份有限公司向芒果傳媒有限公司等發行股份購買資產並募集配套資金的批覆》。
至此，備受市場關注的快樂購重大資產重組正式獲批通過，湖南廣電旗下快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂五家公司整體作價115億打包注入快樂購。這也意味著，作為湖南廣電“雙核驅動”戰略主體之一的芒果TV，正式成為國內A股首家國有控股的視頻平臺。
業內人士分析認為，作為近兩年國內文化影視行業併購重組最具代表性的案例，芒果TV成功借道上市，與其背靠湖南廣電、產業基因優勢等密不可分。
背靠湖南廣電 產業基因優勢獨特
在此次資產重組中，近年來芒果系資產中勢頭強勁的芒果TV作價95.3億成為核心標的。國有資產的特殊屬性，決定了芒果TV基因的獨特性；與此同時，湖南廣電多年來持續增強的企業化運作能力和市場化意識，也給了芒果TV積極參與市場競爭、資本角逐的底氣。
芒果TV在內容製作、渠道拓展、平臺運營、人才體制等方面形成了市場化程度高、運營模式成熟的全產業鏈生態，產業鏈之間的協同可以迅速反應發揮作用，這也就決定了其在具體業務的推進上，能較好較快的實現“成本可控、週期可控、質量可控”。
同時，背靠湖南廣電也讓芒果TV在優質內容的穩定輸出上有天然優勢。從芒果TV內容結構來看，頭部內容和爆款內容佔比大，對流量拉動能力強，基礎的底量內容並不大，形成了一個窄梯形結構，使得芒果TV在內容投入和總量上做到了有的放矢、低投入高產出。值得一提的是，在這些頭部和爆款內容中，有相當大比例的部分是來自芒果TV自制的內容，包括《明星大偵探》系列，《媽媽是超人》系列，《爸爸去哪兒》第四、五季，《放學別走》等不少網綜自制節目頗受廣大網友的歡迎和認可。也就是說，芒果TV在湖南衛視王牌內容加持的基礎上，已孕育出獨立且成熟的內容自制能力，市場競爭力有目共睹。
不可否認的是，湖南衛視和芒果TV在內容製作方面尤其是綜藝類節目製作方面長期佔據著國內引領地位。據統計，《嚮往的生活》、《親愛的客棧》以及《中餐廳》三檔節目就為芒果TV斬獲了超45億的播放量。而從2017年網綜播放前十的數據上來看，2017年芒果TV在前10的播放量的節目中佔據了5檔，總計播放量超過90億。
此外，湖南廣電還擁有一批數量龐大的、標籤鮮明、忠誠度較高的用戶群體，與湖南臺的臺網共生關係，讓芒果TV在用戶承接方面具備先天優勢。從國內外視頻平臺行業龍頭的發展軌跡和收入結構來看，會員付費收入在整體收入中的佔比將長期保持上漲態勢，隨著整個視頻平臺消費市場的潛力攀升和用戶付費意願的增強，芒果TV龐大的基礎用戶向付費會員轉化的可能性也將持續增加。
值得一提的是，湖南廣電國有屬性決定了芒果TV“可管、可控”，也決定了其在政策和監管收緊背景下良好的適應能力，在內容導向、尺度把控上的先天優勢。
市場普遍認為，湖南廣電此次將芒果系優質資產打包注入上市公司平臺，是國企深化改革、提高資產配置效率、積極參與市場化運營的樣本。交易完成後，上市公司將完成新媒體平臺及內容的整合，主營業務將由媒體零售業務拓展至新媒體平臺運營、新媒體互動娛樂內容製作及媒體零售全產業鏈等，進一步打造為國有新型主流媒體集團。
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