在距離深交所發出年報問詢函一個月之後，焦作萬方的回覆公告終於姍姍而來。6月21日晚間，焦作萬方發佈《關於2017年報問詢函回覆公告》，在這份回覆公告中，焦作萬方不僅回覆了深交所的“連環15問”，更是將其三大股東股權質押的相關情況公之於眾。
一個月之後，焦作萬方回覆深交所
一個月前，5月21日，深交所就焦作萬方2017年年報連發15問。6月21日晚間，焦作萬方發佈《關於2017年報問詢函回覆公告》，就深交所提出的問題一一作答。
深交所在《關於對焦作萬方鋁業股份有限公司的年報問詢函》中提出，焦作萬方2017年主要收入來自非經常性損益，且自2017年四季度開始，公司持續虧損，深交所要求焦作萬方就主業表現乏力的原因及公司的應對措施做出解答。
對此，焦作萬方稱，2017年第四季度，由於鋁價下降及原材料價格居高不下，電解鋁企業大都出現利潤下降或虧損情況。2018年一季度國內電解鋁行業仍然延續了2017年第四季度的市場行情，行業經營仍不樂觀。
其中，2017年第四季度，公司主要原材料價格環比大幅上升，氧化鋁、煤炭、預焙陽極成本價含稅價分別為2894.43元/噸、965.77元/噸、4221元/噸，分別環比上升15.76%、8.95%、23.2%，而產品售價環比下降0.63%。
2018年一季度，公司主要原材料價格環比依然上升，氧化鋁、煤炭、預焙陽極價格成本價含稅價分別為3038元/噸、980元/噸、4393元/噸，分別環比上升4.98%、1.498%、4.08%，而產品售價環比下降6.29%。此外，政府在供暖季採取的限產措施，也是造成焦作萬方虧損的原因之一。
在對策方面，焦作萬方稱，一是將通過環保改造降低環保政策對公司的影響。2018年將加大環保投入，對電解煙氣治理系統進行超低排放改造，改造後，電解煙氣汙染物排放總量可大幅減少，根據河南省政府綠色調度政策，公司採暖季限產規模可以降至10%以下。二是加強內部管理，降本增效。
涉及關聯交易，大股東用棄權表反對
在深交所提出的15問中還提到，焦作萬方的第一大客戶為公司第四大股東焦作市萬方集團有限責任公司（以下簡稱萬方集團），對其銷售額為10.48億元，佔焦作萬方年度銷售總額的20.90%。只是這種情況在2018年因受到其第一大股東樟樹市和泰安成投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱和泰安成）的棄權而戛然而止。因此，深交所要求焦作萬方就公司向萬方集團銷售的產品定價是否公允，對關聯交易是否有重大依賴做出回覆。
對此，焦作萬方稱，萬方集團2007年成為公司引入的首家鋁液客戶，經雙方協商，定價方式為在上海鋁錠期貨當月價或長江鋁錠現貨價的基礎上給予一定的下浮。上海期貨當月價及長江鋁錠現貨價均為全國公開市場價格，定價方式公允，此關聯交易歷年均得到了董事會和股東大會批准。
對於焦作萬方是否對關聯交易產生重大依賴的問題，焦作萬方稱，電解鋁錠屬於期貨交易產品，公司周邊鋁液客戶仍有較大的需求潛力，公司和萬方集團間關聯交易事項若不被批准，公司周邊其他鋁液客戶可以消化部分鋁液產量，其他鋁液可鑄成鋁錠進行銷售，公司該業務對萬方集團不存在重大依賴。
對於深交所提出的，公司2017年銷售人員只有9人，較2016年的23人有明顯減少，但公司的銷售費用卻大幅增加、銷售人員的薪酬無大的變化的問題。焦作萬方稱，公司實行大部門管理，在填報2016年年報時，統計人員將營銷部32人全部統計為銷售人員。2017年，由於統計人員對銷售人員定義理解的差異，只將直接從事銷售工作的人員統計為銷售人員，公司實際銷售人員並未發生變化，而2017年度職工薪酬金額仍按原統計口徑計算，所以職工薪酬金額未發生明顯變化。
前三大股東均高比例股權質押，距離平倉線一步之遙
在深交所的問詢函提出的15個問題當中，焦作萬方前大股東的股權質押問題尤其引人注意。
深交所提出，焦作萬方於2018年4月20日、4月23日、5月4日連續發佈《關於公司股東辦理股票補充質押的公告》，深交所要求焦作萬方披露上述股東的股票質押明細，包括但不限於質押方、質押股數、質押起始日期、質押融資額、預警線、平倉線、質押比率等。
據瞭解，目前焦作萬方的前三大股東和泰安成、金投錦眾和嘉益投資分別持股203986570股、195582591股和186510161股。
其中，和泰安成的第一筆初始質押股數45950000股，補充質押11090000股，合計質押股數57040000股，質押融資額2.5億元，質押期限為自2017年10月18日至2018年10月17日止，預警線為150%，平倉線為130%；第二筆初始質押股數75200000股，補充質押股數22180000股，合計質押股數97380000股，質押融資額4億元；質押期限為自2017年11月3日至2018年11月2日止，預警線為160%，平倉線為140%。隨後，因股價下跌，和泰安成分別於6月8日和6月20日進行了兩次補充質押，而至此，泰安成已累計質押股份20592萬股，佔其所持焦作萬方總股份的99.83%。
在和泰安成高比例質押的時候，焦作萬方二股東金投錦眾也沒閒著。今年3月28日，金投錦眾將其持有的焦作萬方14662萬股質押給光大興隴信託有限責任公司融資5億元，預警線1為189%，預警線2為167%。同樣由於股價下跌，今年4月28日，金投錦眾又補充質押2500萬股，截至目前金投錦眾累計質押股數17162萬股，佔其所持焦作萬方總股數的87.75%。
此外，三股東嘉益投資在獲得焦作萬方的股權之後也進行了質押，質押股數為139470087股，融資5.2億元，預警線為160%，平倉線為140%。6月19日，嘉益投資補充質押800萬股，截至目前，已累計質押股份147470087股，佔其所持焦作萬方總股份的79.07%。
截至6月21日收盤，焦作萬方報收5.00元。事實上，經測算，焦作萬方的三大股東雖然經過補充質押，但早已超過預警線。
對於深交所提出的其三大股東是否有平倉危險的問題，和泰安成和嘉益投資均表示，如果股價下跌，將通過補充質押股票或提前回購，解除股價下跌導致的股票平倉風險。而金投錦眾則表示，金投錦眾所質押的股份目前不存在平倉風險。
閱讀更多 大河財立方 的文章
