反身性原理所營造的“盛衰序列”促使泡沫的破滅
“金融大鱷”索羅斯的是一個在全球金融圈令人聞風喪膽的人物，該人擅長利用世界金融系統的bug進行做空，甚至連自己的祖國也不會放過，事實上，令其聲名大噪的一次做空對象就是1992年做空英鎊，後來其又做空泰銖、韓元、港幣等。
索羅斯不僅是一個金融家，同時也熱衷於哲學，他有一個理論叫做反身性理論。簡單來說，反身性理論是指投資者與市場之間的互動影響，投資者根據自身對市場的理解展開行動，該行動又進一步影響到市場的走勢，這種市場走勢進一步影響到投資者對於市場的理解與認知，令其對市場產生誤判。用數學公式可以表示為：y=f(F(y)),x=F(f(x)), 其中，人的行為是y,人的認知是x，x和y都是其自身變化的函數。
新一輪科技泡沫就在不遠的將來
儘管我們在中國看到了如此多的創新企業，但是很遺憾的是，真正的技術創新並不在中國。越來越來多的互聯網企業創業者不再關心企業內在發展，而是熱衷於各種走穴或者為了市值管理而不斷兼併自身並不熟悉的業務；越來越多的高科技企業缺乏讓人眼前一亮的新技術、新發明；所謂的創新越來越同質化，越來越缺乏想象力。
新技術革命的成功往往站在大批技術創新企業破產的“肩膀”之上
從新技術革命的歷史經驗來看，大概可以勾勒出一個簡單的發展脈絡。
首先，新技術革命的萌芽往往出現在經濟轉型過程中的低迷期。在舊的產業已經衰落，各種生產要素的價格處在較低水平，而新的產業的出現條件仍尚未成熟時期，一批具有反叛精神的年輕人會在迷茫中嘗試摸索出一條新的出路。其次，當新技術革命曙光出現時，往往會引發一次盲目投資浪潮。由於人們無法對新興產業進行合理估值，只能憑藉自己的想象模糊定價，投資浪潮的狂熱程度往往決定泡沫膨脹的程度。泡沫遲早會破裂的，一旦泡沫破裂，大批所謂新技術企業就會紛紛破產。而後期的創新企業就會踩著上一批破產企業的“屍體”前進。前期泡沫帶來的大量投資，在很大程度上完善了人們對於新技術的認知與感知，並樂於成為該項技術的使用者，這就為技術進步奠定了基礎，後來的企業往往可以利用非常低廉的價格享受成熟的技術與基礎設施，這才有了從廢墟中崛起的機會。
所以，真正的技術革命往往發生在更晚的時期。當技術創新“中原逐鹿”的塵埃散去，新技術的霸主基本確定之後，新技術仍然需要一段較長時間的擴散、滲透到其他行業。等到新技術鋪天蓋而來，同時改變了傳統產業的業態，所謂的新技術就變成了成熟技術。
總之，我們目前仍然處在兩次技術革命的中間地帶，距離真正的新技術革命仍然有一段距離，但新技術的萌芽已經開啟，就看你是否能夠慧眼識珠找到真正的獨角獸了。
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