國際貨幣基金組織（IMF）近日發表了一篇關於加密貨幣的文章，他們認為比特幣和其他加密貨幣對中央銀行在全球貨幣政策中的主導地位構成了嚴峻挑戰，市場未來有可能減少對中央銀行發行的貨幣需求。
去年，國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜•拉加德在參加英格蘭銀行的一次會議時就意識到了問題的嚴重性，而且表示加密貨幣將會導致貨幣政策被“大規模顛覆”。她表示：中央銀行面對加密貨幣挑戰的最佳反應就是繼續運行有效的貨幣政策，同時隨著經濟的不斷髮展，向新想法和新需求敞開大門。
就目前而言，由於經常發生欺詐、安全漏洞和運營故障等問題，人們對人們在現階段對其信任度並不是很高，因此對法定貨幣構成的威脅相對較小。但是國際貨幣基金組織認為，隨著加密貨幣普及度和應用範圍不斷擴大、發行越來越規範，加密貨幣對法定貨幣的挑戰將不斷增加，基於價值、或基於代幣的支付系統可會取代傳統金融系統。
目前，國際貨幣基金組織將加密貨幣定義為價值的數字化表現，以它們自身單位進行計價，可以使用分佈式賬本技術——區塊鏈進行P2P轉賬。相比於依靠貨幣政策和法幣自身地位確定價格的法定貨幣，加密貨幣的場價值來自於它們與其他貨幣的兌換價值，這也導致了加密貨幣的價格充滿高度投機性。
值得注意的是，國際貨幣基金組織認識到中央銀行在控制貨幣經濟政策時能夠發揮巨大作用，包括在銀行間準備金銀行間市場設定短期利率，等等。但是，加密貨幣的崛起意味著銀行將不再控制這些短期利率，因此他們支配貨幣政策的角色將會受到重創——無法起到主導作用。
那麼，加密貨幣是否最終有可能取代法定貨幣嗎？對於這個問題，國際貨幣基金組織也提出了很多問題，比如、市場對中央銀行貨幣的需求是否會降低、中央銀行控制貨幣政策和銀行同業拆借利率的能力是否會受影響，中央銀行是否會嘗試設計加密資產利率，等等。
哈佛大學政治經濟學教授本傑明•弗裡德曼（Benjamin Friedman）認為，如果中央銀行發行的貨幣不再是大多數經濟活動中的賬戶單位，而是被加密資產所取代，那麼中央銀行的貨幣政策將變得無關緊要。不過，央行利率工具依然會在普通經濟和其他資產交易中發揮作用。
總體而言，國際貨幣基金組織認為中央銀行需要維持公眾對法定貨幣的信心，這樣才能在多中心化經濟的博弈中保持領先。
現階段，許多中央銀行正在權衡是否創建自己的央行數字貨幣。但國際貨幣基金組織表示，每個國家的自身金融和技術發展程度在利益和風險之間找到平衡，否則將會給市場運營帶來額外風險。
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