文/AI財經社實習生 劉碎平
編/鹿鳴
時隔兩月，“創業板三大雷”之一爾康製藥的利潤造假謎團，終於被揭開了。
6月13日，爾康製藥收到了中國證監會湖南監管局的《行政處罰決定書》。《決定書》詳細披露了爾康製藥財務造假的違法事實和當事人的申辯意見，以及對權責人的處罰決定。
依據《證券法》相關規定，湖南監管局決定對爾康製藥處以60萬元罰款，此外爾康製藥董事長，曾經的湖南首富帥放文被處罰30萬元，其餘高管分別吃到了3萬—30萬元不等的罰單，並規定當事人自收到處罰決定後15日內上繳罰款。
“與鉅額的股市利益相比，造假的代價可以忽略不計。”在一些股民看來，罰款太輕了。因為處罰決定書上公佈的爾康製藥虛增的利潤，達到了2.48億元。
財務造假細節遭披露，不具有商業合理性
2017年5月9日，一篇名為《強烈質疑爾康製藥涉嫌嚴重財務舞弊：中國海關喊你來對賬了！》的文章，對爾康製藥業績進行抽絲剝繭。一時之間，白馬股爾康製藥被送到了輿論的刀口上。之後，2017年8月8日，爾康製藥收到了中國證監會的《調查通知書》，決定對其立案調查。
6月13日，湖南監管局發佈的《行政處罰決定》，恰好印證了一年前的部分推測，並且公佈了爾康製藥財務造假的細節。
處罰決定顯示，爾康製藥從全資子公司全額現款購入原料的交易行為，被認定為不具有商業合理性。包括，2015年湖南爾康（香港）將從湖南爾康（柬埔寨）購入的200噸改性澱粉，通過中間商銷往爾康製藥，由此爾康（香港）確認營收1805.89萬元，確認淨利潤1585.97萬元。2016年，爾康（香港）將從爾康（柬埔寨）購入的1878噸改性澱粉，通過中間商銷往爾康製藥，由此爾康（香港）確認營收2.29億元，確認淨利潤2.09億元。
除此之外，2016年，爾康（柬埔寨）存在216噸改性澱粉銷售退回未確認，虛增營收2575.93萬元，虛增淨利潤2327.33萬元。
綜上，2015年爾康製藥虛增收入1805.89萬元，虛增利潤1585.97萬元，佔當期合併報表披露營收的1.03%，披露淨利潤的2.62%；2016年爾康製藥虛增收入2.55億元，虛增利潤2.32億元，佔當期合併報表披露營收的8.61%，披露淨利潤的22.63%。兩年共計虛增收入2.73億元，虛增利潤2.48億元。
儘管如此，作為曾經的白馬股，爾康製藥的群眾基礎尚未完全消失，處罰決定發佈不久，部分股民心裡懸著的石頭總算落地，在股吧裡歡呼，“終於可以漲了”、“明天漲停！”
6月15日，爾康製藥確實略有上漲，但離漲停還遠，下午以5.15元收盤，較上一交易日微漲2.39%，但相比停牌前的股價11.48元，跌幅達55%，市值也相應縮水超130億。
董事長曾是湖南首富
2011年上市以來，爾康製藥年報數據是一年比一年好看。
AI財經社梳理發現，從2009年-2017年，爾康製藥營收從1.58億元增長至28.28億元，淨利潤則從2275萬元增長至5.22億元。儘管利潤一路高歌，但是分紅並不大方。2011年-2017年，爾康製藥現金分紅依次為5520萬元、2392萬元、2392萬元、4,544萬元、1.03億元、4125萬元、4125萬元。7年合計分紅約3.34億元，僅佔2011年上市以來淨利潤的12.6%。
值得一提的是，醜聞爆發後，董事長帥放文的身家也受到了影響，按照當前帥放文持股41.44%來算，其身家至少44億，相比復牌前縮水達53億。
2014年，在《3000中國家族財富榜之區域富豪榜》中，帥放文家族以106億元位列湖南省富豪家族第一名。到了2017年，帥放文、曹再雲夫婦身家漲到135億元，居《2017胡潤百富榜》第252位。
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