*ST昆機（600806.SH，00300.HK）或許沒有預料到，2018年將是其長達24年A股之路的結尾。
自5月30日開始，*ST昆機的A股生涯開始倒數。在結束最後30個交易日的退市整理期之後，這家1994年就已上市、同時也是雲南省唯一家在A、H股同時上市的公司，將告別A股。
歷經重組失敗、財務造假、經營不善等多重困境，*ST昆機一步步走向深淵。
缺錢的*ST昆機
5月28日上午10時許，這個本應忙碌的時間，在*ST昆機位於昆明市茨壩路的總部內，卻有一些工人在廠區閒逛。
5月28日上午10時許的*ST昆機廠區內
*ST昆機某車間
“廠子效益不行了。”在*ST昆機工作的員工李明直言，“生產現在處於有訂單但是做不出來的狀態。因為生產機床的好多零件都是要從外面進貨，但廠裡沒錢，進不了貨，所以很多訂單都做不了。”
*ST昆機的退市，在其員工之間也成為了茶餘飯後的談資。王力是一名在*ST昆機工作多年的一線機床製造員工，他對昆機的退市有著自己的看法。“前兩年感覺管理層的心思不在生產上，搞些歪門邪道，造假賬、虛報庫存、虛報合同。廠裡的生產到去年下半年才稍微正常點。”
隨著*ST昆機2017年年報的發佈，其因連續四年虧損而走向退市。4月28日，*ST昆機披露2017年年報。年報顯示，報告期內，其歸母淨利潤為-3.5億元。在此前的2014年-2016年，其虧損金額分別達到了-2.04億元、-3.28億元以及-2.97億元。
值得注意的是，*ST昆機年報中顯示，其規劃中的新廠區楊林基地，因投入資金不足而導致公司無法按期實現整廠搬遷。
由於昆明市市政規劃，*ST昆機現廠區在昆明市地鐵八號線途經範圍內，將被昆明市盤龍區政府所徵收。2016年11月18日，*ST昆機與盤龍區茨壩街道辦事處簽訂《土地收儲補償協議》及《房屋徵收補償協議》。
上述協議中明確規定，在協議生效之日起到2018年11月30日，*ST昆機現廠區將通過向昆明軌道交通集團有限公司支付房屋租金的方式來有償使用被徵收房屋。租賃期限最長可延長至2018年12月31日。如若盤龍區政府未同意延長，*ST昆機必須在11月30日前搬遷、騰房。
*ST昆機在楊林工業園徵用了669畝土地進行新廠區建設。*ST昆機2016年8月曾公告稱，其一期的重型裝配廠房已竣工，2016年內將開工建設鑄造基地。
*ST昆機楊林基地
而在楊林工業園，本應嘈雜萬分的工地卻被寂靜所籠罩。已經竣工的裝配廠房外雜草叢生，窗戶上佈滿塵土，其中一扇窗戶被打出了一個窟窿。從外部窗戶向內望去，只見廠房內部堆滿了其生產的機床。機床外包裝上的所印製的字樣依稀可以分辨出，堆放在其間產品以刨臺臥式銑鏜床與數控工裝為主。
裝配廠房外的雜草有半人高
裝配廠房裡堆放的機床
裝配廠房裡堆放的刨臺臥式銑鏜床
裝配廠房裡堆放的數控工裝
在裝配廠房背後，是一大片尚未動土建設的荒地。旁邊正在建設的形似配電設施的工地上，只有一臺起重機停駐其間。
裝配廠房後的荒地
走向退市
事實上，*ST昆機也曾經擁有光輝的過去。
公開資料顯示，*ST昆機的前身為中央機器廠，1953年更名為*ST昆機廠。在1954年至1985年期間，*ST昆機廠製造出了中國第一臺座標鏜床與第一臺精密加工中心。其T68臥式銑鏜床曾代表中國參加1954年萊比錫國際博覽會；T42100座標鏜床獲得1980年國家質量金獎。
1994年上市的*ST昆機歷經兩度易主。在2000年，*ST昆機與西安交通大學產業（集團）總公司（下稱西安交大集團）實施戰略性資產重組。不過西安交大集團的入主僅持續了5年。2005年9月，瀋陽機床集團有限責任公司（下稱沈機集團）從西安交大集團手中接過控股權，成為*ST昆機的大股東。
沈機集團入主之後，*ST昆機業績在2006、2007年翻了幾番。不過如今回望才知，這是*ST昆機業績最後的輝煌。
2008年後，*ST昆機的淨利潤增幅便開始逐漸下滑，甚至出現負增長。此後的2011年機床行業步入了產業下滑的拐點。低端市場的萎縮與產能過剩使得*ST昆機生產的普通機床供大於求；與此同時，其高端機床並未打開出口市場。雖然2013年淨利潤為正，但其扣非後淨利潤仍舊為虧損。
2015年，*ST昆機計劃引入紫光系旗下西藏紫光卓遠股權投資有限公司（下稱紫光卓遠）。但該重組最終以因信披違規而被證監會立案調查而告終，*ST昆機相關高管、中介機構均遭處罰。其後的2016年10月，為了保殼，*ST昆機向外掛牌出售旗下三塊核心資產。不過這一計劃卻遭到3位董事會成員的反對和棄權，最終，其出售資產保殼的計劃並未成功。
自2014年淨利潤連續四年告負，*ST昆機面臨暫停上市的風險。就在外界討論*ST昆機將會如何保殼之時，其自我引爆了最後一顆地雷。
2017年3月21日，*ST昆機發布公告稱，其過往財報存在：存貨不實、銷售收入確認違規、費用少計、子公司“多套賬”塗改票據等財務造假問題。隨後證監會對其展開調查。
歷時8個月，證監會發布調查結果。2017年11月16日，*ST昆機造假事實被認定，監管層對*ST昆機原任及現任董事、監事或高管做出處罰決定。證監會調查顯示，*ST昆機共有三大涉嫌違法事實，1．在2013~2015年間，*ST昆機通過跨期確認收入、虛計收入和虛增合同價格三種方式虛增收入約4.8億元；虛增利潤2.28億元；2．通過少計提辭退福利和高管薪酬的方式虛增利潤約2961萬元；此外，同期*ST昆機年度報告中披露的存貨數據也存在虛假記載。
5月15日，*ST昆機披露了今年前四個月的經營資料及H股復牌條件。未經審計數據顯示，2018年1~4月，公司實現營收1.34億元，至4月底的銀行存款約0.46億元，應收賬款總額2.83億元，並有銀行貸款2.45億元。
5月30日，退市昆機開盤後毫無懸念跌停，截至10點30分，其跌停板封單超過68萬手。迎來最後30個交易日的*ST昆機，即將退出A股市場的舞臺，留下一地雞毛。
（應採訪者要求，文中出現人物均為化名。）
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