去年6月，小紅書週年慶，開售兩小時銷售額破一億元。雖然相距天貓雙十一銷售額甚遠，但做為一個沒有老品牌做背書的跨界電商後起之秀，這份答卷對小紅書來說已經算得上精彩。
今年6月初，小紅書宣佈完成D輪融資，領投方為阿里，金沙江創投、騰訊投資、紀源資本、元生資本、天圖投資、真格基金、K11鄭志剛先生在內的新老股東全部參與此輪融資。
電商巨頭，缺少內容的阿里；社交巨頭，缺乏電商的騰訊；投資小紅書，這樣看似共贏的局面，也許是小紅書如履薄冰的開始。
那些年的小紅書
問了身邊的用戶，H君是15年被安利的小紅書，基於H君生活在三線城市，周邊用戶使用率極低。當小紅書通過檢索通訊錄綁定，推送是否關注通訊錄好友時，H留意到陸陸續續有新人加入已經是16年下半年。此時，小紅書在喜歡新事物的三線城市“時尚達人”面前剛剛展露頭角。
在H的印象中，最初小紅書中分享筆記的85後到90後女性佔比非常大，他們分享的多數是輕奢美物，如Self-portrait裙裝、英國X私人定製的劍橋包等一些小眾和多數人缺乏認知的好物都是在小紅書普及開來。
當時的小紅書就像一個白富美的聚集地，推薦的東西都很有質感，然而卻避免不了用戶被種草後轉到其他海淘網或代購購買的情況。那麼好的用戶粘性，卻一直在流失變現價值。
之前麻辣娛投（ID：malayutou001）有一篇美食短視頻創業者自白：找了一年投資，錢到了，但號還是“死”了，受訪者就曾提到有些有融資的平臺就傾向於IP打造，不急於變現。2016年，小紅書獲C輪融資，它在變現的路上依然顯得不急不躁。
其重中之重仍是把社區打造放在第一位，相比其他電商巨頭，商品SKU始終維持在一個較低的量。
再逛小紅書，H君說現在的小紅書給她的感覺更趨向於抖音之類的社交平臺，分享不再侷限於旅行購物美食等攻略，有像keep一樣的健身打卡，有考託福雅思背單詞的攻略，有人分享日常及心情動態，這種模式的小紅書不像以前那樣淨化，但又更生活化和多元化。
阿里領投，小紅書還能自由生長嗎
2017年，小紅書創始人宣佈基本實現盈虧平衡，可見其之前一直處於虧損狀態，只是千萬級融資在支撐小紅書。小紅書做為用戶持續性真實內容分享的平臺，用戶粘性居高，這樣的社區氛圍IP打造，為其在在人為刀俎，我為魚肉的重量級電商巨頭面前，奠定了良好的轉化率。以用戶為核心的IP打造使小紅書這個品牌在不斷崛起的電商平臺中殺出重圍。
事實上，騰訊創業在專訪小紅書瞿芳時，她也提出了一個理論——覺醒論：
以前商家發現市場機會並引領消費，是供給端的市場。而現在是用戶導向的市場，用戶不只是購買國外商品，也在找真正的“好”東西。在這一波新的消費升級趨勢中，用戶正從炫耀型的消費升級變成體驗式的消費升級。
第一財經商業數據中心聯合中國銀行上海市分行發佈的《2017上海消費新貴大數據洞察》也驗證了這一趨勢並指出，當下品牌想要獲得消費新貴群體（23~28歲泛90後消費者）好感所需要具備的三大特性，分別為能夠滿足個性化需求的產品、層出不窮的創新體驗，以及能引發情感共鳴的內容營銷。
這些都與小紅書將來由跨境電商轉型向國內自主品牌開發不謀而合。但是D輪融資阿里作為領投方，內容產業一直是其短板，投資小紅書並非貿然的一步棋，資本的市場歷來是有利可循。投資金額也代表了話語權，未來阿里旗下淘寶、天貓，與小紅書的結合，騰訊社交與小紅書電商的捆綁，不知這樣的小紅書的變現之路將發展成何模樣。
流量倍增的小紅書銷售額是個謎
17年11月，范冰冰進駐小紅書，發了第一條筆記，截止到今天，共發表53篇筆記，粉絲量達到978.9萬人次，經由她推薦的產品一度脫銷斷貨，代購紛紛喊話范冰冰，：快把小紅書卸載了，好好拍戲吧，代購們都快累死了。“長篇詳細的筆記讓范冰冰在小紅書完成了由演員到美妝博主的轉變，成了實力帶貨女王。
18年3月，范冰冰創立併發布了自己的美妝品牌--FAN BEAUTY,這個限時特價2399元的射頻美容儀，獲得各路明星好評加持。通過評論看，銷量也是勢如破竹。KOL效應，使得小紅書與明星之間取得雙贏，越來越多的明星加入小紅書發佈PGC，良性循環，有了更多的KOL。
與此同時，少有發佈會和太多新聞的小紅書，一改往日的低調，年初冠名了《偶像練習生》，並作為《創造101》的主要贊助商出現。根據艾瑞數據資訊顯示，自節目開播，小紅書的月獨立設備數環比增幅1月份達到了4%，2月躍升至20.9%，三月增幅更是達到38.4%，導流效果堪稱強大。
如同滾雪球般，小紅書的宏觀利潤處於持續增長局面。接踵而來的好消息是：小紅書完成了其D輪融資，市值估值200億元。
然而在明星進駐，贊助綜藝，以及融資鉅額的高頻曝光率下，應是小紅書事業高潮的轉折年的2018年，截至發稿，只有昨日小紅書官微12點29分推送一條6.6週年慶搶現金券的微博，除此網絡上沒有查到關於小紅書2018年週年慶的銷售額數據。不知道小紅書是真的在財報上低調，還是未能給D輪領投東家交份好的答卷呢？
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