做全球投資的人都知道，股票市場有“股神”巴菲特，債券市場有“債券之王”格羅斯。
雖然格羅斯在國內名氣不及巴菲特，但實力絕對不輸巴菲特：他打造了世界上最大的基金公司PIMCO，開啟主動式債券交易風格，改寫了債券市場的歷史。是業內出了名的擅長預判，寫的投資展望也是巴菲特每月的必看。
然而，“債券之王”卻栽在了上週的意大利危機上，他管理的債基在上週二創史上最大單日虧損，同時導致基金今年以來的虧損幅度是同行27倍！
格羅斯的債基創史上最大單日虧損
上週二，格羅斯旗下的旗艦無約束債基資產淨值在跌逾3%，創2014年設立以來最大單日虧損。根據晨星Morningstar統計，今年以來，格羅斯旗下的這款債基累計淨值虧損5.94%，同期其他同類基金平均跌0.22%，虧損幅度是同行27倍，在同類基金中表現墊底。
格羅斯旗下的基金淨值表現：
機構CFRA的ETF與共同基金研究主管Todd Rosenbluth稱，不管怎麼衡量，一天內淨值深跌3%，對一個投資企業債券和其他固收證券的共同基金來說都很不尋常。有關媒體的形容更為“心酸”：格羅斯遭遇慘敗的同日，不少知名基金卻因做空意大利債市，創近九年以來最大單日漲幅。
對此，有“債券大王”之稱的格羅斯表示，他的基金本週遭受損失，原因是意大利危機引發美國和德國債券收益率差擴大。“策略一直是做空德國國債、做多美國國債，”格羅斯週五在電視上表示。“糟糕的一天和糟糕的交易就是這麼來的。”
格羅斯一直押注美德息差會縮小，但美國10年期國債收益率相對於同期德國國債的溢價本週卻達到1989年以來的最高水平。他的駿利亨德森全球無限制債券基金週二下跌3%，為近四年來最大單日跌幅。
格羅斯表示，美國10年期國債收益率相對於同期德國國債的溢價已經超過250個基點，而去年年底還不到200個基點。週二的避險買盤幫助將德國10年期國債收益率推低至0.19%，是一年多來最低盤中水平。而目前美德息差擴大的趨勢“必須扭轉。”
他還表示，基金中有大量資金是他自己的。“駿利亨德森全球無限制債券基金擁有近20億美元(資產)，其中有我自己的大量資金，”格羅斯說。“從我自己的利益角度，我的全部家當都在這裡，怎麼會去睡覺或休假。”
創立了世界最大的基金公司，人稱“債王之王”
格羅斯到底是誰？做全球投資的應該都知道曾是世界上最大的共同基金PIMCO(太平洋投資管理公司)，這家公司就是他創立並打造的。
PIMCO最早是太平洋保險公司的投資部門，比爾·格羅斯(BillGross)加入後，用了十年時間將其變成美國西岸最大的企業基金投資公司。格羅斯執掌期間，PIMCO最高峰時期(2013年)管理的資產高達2萬億美金。作為比較，中國的外匯儲備3萬多億；巴菲特的伯爾希克·哈撒韋最新的總資產7000多億美元。其中有兩千多億是格羅斯自己親自管理的總回報基金。而他也被人尊稱“債王之王”。具體事蹟如下：
1971年，格羅斯成為太平洋共同人壽保險公司當一名債券分析師。主要工作是買入一種債券、收取利息單的簡單債券操作。
1972年，格羅斯覺得債券的被動操作無聊了，於是說服了老闆給他1500萬美金，成立了一個小型債券基金，開啟主動式債券交易風格。
1982年，PIMCO分拆成獨立營運的基金公司，總資產約為二十億美元，格羅斯在影響力和話語權上成為一把手。
1980：預測聯儲反通脹立場。
巴菲特稱會按時去讀他每月的市場展望。“每個月我都急於看到比爾·格羅斯的評述。文筆生動，條理清晰，見解獨到。總之他對長期和週期之間關係的理論是我讀過的書裡，總結的最好的一個。”投資專家彼得·伯恩斯坦所說，格羅斯對股市和債市的影響甚至要勝過這位股神。
1987年，格羅斯接手PIMCO旗艦基金– PIMCO總回報基金(PIMCOTotal Return Fund)。
數據顯示，“總回報基金”自1990年至2014年錄得380%的累計回報，跑贏絕大部分對手，為格羅斯債市封王奠定基礎。
如圖，PIMCO總回報基金在其執掌是業績是一條几乎穩定上升的斜線，代表不論市場如何波動，它總能帶來可觀的回報。
2003：《Fortune財富》選出企業二十五位最有影響力人士，第二名巴菲特，第十名格羅斯。
2006：明確預測美國次級房屋信貸危機。
2014年，格羅斯離職，總回報基金連續十幾個月資金流出，2200億的資產失血1500億，為有史以來共同基金公司遭遇的最大規模年度資金出逃。PIMCO總的管理資產也從2萬億下降了超過25%。
同年(2014年)，70歲的格羅斯發出“還準備再幹40年”的宣言，並加入駿利資本，管理規模僅1300萬美金的駿利全球無約束債券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)。
而晨星最新數據顯示，該基金最新規模為21億美金。
意大利債市危機
那麼，讓“債王”格羅斯大吃一虧的意大利債市危機到底是怎麼一回事？
北京時間5月28日，意大利組閣失敗，意大利政治不穩，政治局勢不確定性增強，以及重新大選的風險刺激市場避險情緒飆升，意大利國債遭受打擊，意大利資產被加速甩賣。5月29日意大利10年期國債收益率漲幅超10%，自2014年6月以來首次突破3%。
受避險情緒影響，歐洲內部債券市場分化。一方面，和意大利類似政治不穩、或者債務比較高的國家，如西班牙、葡萄牙等南歐國家，債券也遭到拋售，債券收益率大幅上升。但同時，資本流向了德國、英國等經濟基本面比較好的國家，這些國家的債券收益率大跌。德國10年期國債收益率最低降至0.20%左右，英國10年期國債收益率最低降至1.24%左右。
這與格羅斯的操作正好相反。
對此，新時代證券的老師分析，意債危機的直接原因是政局不穩，根本原因在於債務高企。
根據意大利央行數據，3月末意大利公共債務為2.3萬億歐元，債務佔GDP比例為132%，僅次於希臘，為全歐洲第二高。債務高企的根源是高福利、高失業率。3月意大利失業率維持在11%，其中15歲至24歲的青年失業率為31.7%。歐盟青年失業率中意大利位居第三，僅次於希臘和西班牙。意大利經濟低迷加劇了債務風險。2018年一季度，意大利GDP同比增長1.4%，低於前值的1.6%；意大利GDP環比增長0.3%，低於前值的0.31%。
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