1月10日，宜信財富正式發佈《2018年資產配置策略指引》。宜信財富資產配置委員會、資產配置研究團隊、各資產類別的投資專家及國內外資產管理行業頂級專家顧問，對各主要資產類別提供了科學的配置比例建議。
資產配置是防風險的頂層設計
2017年初，宜信發佈了《2017年資產配置策略指引》，很好的應和了2017年的金融未來發展方向，與國家、社會、市場的發展形成了共振。
2017年金融行業的一個熱點是防風險。宜信公司創始人、CEO唐寧表示，資產配置是防風險的頂層設計，從根本上講，防風險要從頂層設計、資產配置上解決問題。
第一個層面的防風險措施，是主要資產類別的配置。比如，私募股權一級市場、二級市場對沖基金、房地產的投資比例都應該是多少，固定收益、保險保障的投資比例應該分別是多少。
另一個層面的防風險措施是投資母基金。例如進入一級市場私募股權領域，主要採用母基金的投資形式，80%甚至更多的資產應該配置於母基金。母基金是主食，單一項目是“小甜點”，投資者要有一個均衡、合理、科學的配置。從短期、中期到長期，從固定收益到權益類產品，不同的大類資產在相關性上要有合理科學的研究、安排，這對於個人投資者是最大的避險。
宜信財富從2016年開始，提出資產配置黃金三原則，用母基金的方式進行長期投資超配另類資產，這些觀點已經開始深深的紮根於行業中。唐寧表示，中國母基金的春天在過去的一年之中到來了。
另類資產配置是大勢所趨
中國另類資產發展年限相對比較短，另類資產在高淨值客戶的資產配置中佔比非常低，尤其是海外的另類資產。宜信財富理財產品總經理侯琳，給出的投資建議是，另類資產配置比例應在60%到70%，這也是全球主要的機構投資者，包括基金機構在踐行的比例，是全球趨勢。
另類資產和傳統的股票和債權市場的相關性比較低，在多個大類資產當中有非相關性的持續回報。從母基金的投資收益來看，另類資產過去五年、十年的年化回報都在雙位數，一支10億元人民幣、2億美元左右的母基金，可以分散投資到七到十家不同策略的基金中，通過母基金的分散投資，可以為客戶取得相當好的組合收益。另類資產犧牲了一定的流動性，但獲得了長期的投資回報。
另類基金以機構投資者為主，對個人客戶的要求門檻相當高，一般人沒有辦法進入這個門檻，而母基金是創造性的發明，母基金管理機構能夠幫助個人客戶聚沙成塔，從而進入到該領域。侯琳表示，這是宜信母基金帶給客戶的獨特價值。
而另類資產的市場巨大，國內外有幾萬傢俬募基金管理人，其中不乏佼佼者，母基金未來的想象空間巨大，不斷有優秀的基金湧現，未來有更大的爆發性。
新時代的財富管理趨勢
在新時代，無論資產配置，還是母基金，在中國都非常新，同時也具有重要意義。從根本上講，金融防風險、金融支持實體經濟，是永恆的邏輯，每一個資產類別在資產組合中，都應起到相應的作用。
唐寧表示，2018年宜信也是基於這些核心邏輯，通過資產配置幫助個人投資者在頂層設計上實現風險分散，各大資產類別通過母基金的方式，實現又一層的風險分散。
以一億元資產為例，宜信財富建議投資者將25%的資產配置到私募股權，20%配置到房地產，20%配置到國內固定收益，20%配置到資本市場，5%配置到海外私募信貸，10%配置到保險。
唐寧談到了未來幾年財富管理的幾大趨勢。他表示，固定收益類產品會長期存在，並且仍將成為重要配置，但是權益類投資在組合中的佔比會越來越高。從短期投資到長期投資也是一個趨勢，所謂的炒作、炒房、炒股，類似炒的行為會越來越少。未來的資產配置，將是全球化的組合、投資、配置，由單一項目向全方位配置發展，各大類資產都將佔有相應比重。此外，家族財富的傳承，下一代財富的長期保有，也將成為一大趨勢。
這些趨勢在未來幾年，將指導中國財富管理行業的資產配置及投資行為。這意味著，在未來的中國財富管理市場上，如唐寧所言，另類資產將變為主流資產，在資產配置中起越來越重要的作用。（文/丁昕昕）
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