美國原油期貨05合約跌至負值的消息，各路媒體和自媒體解讀的多種多樣，各家銀行與投資者也吵的沸沸揚揚，銀行強制劃轉客戶穿倉虧損金額與維權事件也愈演愈烈；以上消息，大家也應該略有耳聞，具體內容就不過多描述了，但是我覺得，各種解讀關注的表面現象太多，而沒有考慮背後鮮為人知的事情。今天我們就簡單聊聊。
先給大家看一則新聞，新聞公佈日期是4月9日，考慮到國內媒體翻譯的時效性，我覺得這篇文章的原稿應該在4月初就進行了公佈。很可惜的是，全國閱讀量才有2893，所以它的影響力微乎其微了，根本沒人重視。
（需要給大家提前說明，我這算事後找論據，原油負值結算價之後，我才反過頭去尋找交易結算制度的問題，因為一個合理的期貨結算是不允許出現負值的，下面我會說的。其次，我當時不建議朋友做多原油產品的：文章如下
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只因為時間週期太長和短期的劇烈波動，期貨的槓桿屬性，30%-40%的波動都足以讓你爆倉，不划算）
交易所套用了一個模型，模型假設標的物價格跌至零水平或者負值，我們如何進行交易和清算。1900年這個模型發佈的時候引起了軒然大波，因為大家覺得這個假設太超前了，沒想到100多年後，市場上真的發生了。
期貨價格能跌成負數，歷史上沒有過。這等於，現有的NYME交易所制度，制度破產。赤裸裸的流氓無底線，因為，按理說，當交易價格為0的時候，交易所是可以中止交易的。這個在程序設計上一點不難，但是，交易所沒有。本質上，這就是一場集體聯手的對國際原油期貨多頭的大屠殺，因為在止損及結算價格的設置上，沒人會想到會有負數的價格。
上文的新聞是芝加哥交易所的期權，但是標的物都是能源，主要指石油。芝加哥交易所對系統進行升級，並公開表示當市場價為0或者負時，仍然可以交易。美國油價跌出-40時，歐洲布倫特油價可沒怎麼跌，中國油價也沒怎麼跌。所以，美國已經不管不顧了，兩個字—明搶。有條件早搶，沒條件創造條件也要搶。所有去美油期貨市場抄底的多頭，統統被打爆。特朗普說要收儲，特朗普說找俄沙談談，天真的散戶就以為大底來啦！收儲的錢哪來？想過嗎？2.3萬億美債要怎麼發出來都在發愁呢，還收儲？人家就說了兩句話，就撥動了多少青春少男少女的心，虔誠的去抄底了。在自然界裡，小動物的天真，就是被大灰狼吃掉了，自然淘汰。市場永遠是對的，是你太天真。
這波操作怎麼搶錢？裡面一定有投機資本的力量。美國資本在頁岩油上，虧大了。要想盡可能的彌補損失，期貨做空油價、商品期權也做空。比如，你是一家頁岩油的生產企業，你現在油多得賣不掉，就算賣，你這是虧錢，不賣，等死。怎麼辦呢？如果你發現，跟你一樣狀況的企業一大批，那麼你可以先一起開會。你對他們說，我們可以在期貨、期權上大肆做空。然後在現貨市場上，有多少賣多少出去，虧本不管，越虧越賣。由於期貨是槓桿交易，並且有未來價格指導意義。你在期貨及期權上的收益遠遠大於實物的虧損。越虧越賣，越賣期貨越低，接著會引導現貨價格持續走低並且無處可賣，加速了期貨崩盤。砸到1美元也幹，只要有足夠的油，最後，你可以白送。1美元誰來抄底，還能砸到0.1，最後砸到負值，直接清算交割。
好吧，最後再看看新聞很簡單，就是我事先打了招呼，怎麼玩都行的。那麼頁岩油產業聯盟與金融機構聯手，乾脆在期貨上爆賺一筆，邏輯上是成立的。市場給出的解釋是：五月份到期原油，多頭需要找到存放的倉庫，然後進行交割。由於所有的倉庫都被預訂了。於是，多頭無法找到交割倉庫。結果，就跌出了歷史上從來沒有過的負數這個解釋，我假裝信了。說白了，這就是一場聯手的對多頭的收割。
以上內容整理於我的老師談話：九長語錄。
