2014年在港交所挂牌的哈尔滨银行，于港股市场苦熬7年，终究还是难逃股价一路下跌的命运，从当年2.9港元的发行价跌至如今1港元以下，沦为“仙股”。期间曾有150亿元巨资入股，但依然难解经营之困，净利率下滑、不良率高企、资本充足率降低，股价长期低迷之下，如何解决输血通道？从2015年提出转战A股市场之后，阻力重重，上市之路扑朔迷离。
根据哈尔滨银行2020半年报显示，当期实现营业收入78.41亿，同比增长5.61%；归母净利润18.58亿元，同比下滑14.61%。其中净资产收益率相较上一期末下降50%，相较2019年同期水平下滑20%。总资产净利率下降13.38%。盈利能力似乎已进入下降通道。
拨备覆盖率逐年下滑
今年上半年，哈尔滨银行的不良贷款率由上一期的1.99%扩大至2.39%，增幅达到20%。不良贷款规模从52.51亿上升至66.89亿。而拨备覆盖率从2015年开始呈逐年递减的趋势，今年上半年更是锐减至132.69%，减少了19.81个百分点，减幅为13%。
另外，盈利能力的减弱与其运营能力直接相关，上半年哈尔滨银行的存贷比仅为56.39%，相比于上一期减少了5.53个百分点，也就是说资金使用率并不高，存贷比过低，就会加大成本，减少收入。当然也并非存贷比越高越好，这要看业务经营能力，但是该行这一存贷比指标显然相对较低。
各级资本充足率同步降低 抗风险能力相对削弱
上半年财报显示，本期核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率分别为10.08%、10.10%、12.30%，分别比上一期减少0.14个百分点、0.14个百分点和0.23个百分点。
不良核销致减值损失激增
不良率大幅攀升，不良贷款规模的上涨导致哈尔滨银行上半年的减值损失同比增加了9.257亿至35.868亿，增幅为34.8%。其中上半年，其资产规模为6383.465亿，较上一年增加了552.571亿，增幅为9.5%，其中客户存款总额为4959.620亿，较上一年增长702.783亿，增幅为16.5%，而贷款增幅却仅为6.1%，导致存贷比数据不够理想。
不良贷款 量比双增
值得关注的是，该行在五级贷款分类情况中，关注类、次级类、可疑类贷款无论是从规模还是占比指标，都出现同步上升的现象，如果情况恶化，无疑将增加不良贷款迁徙率，从而对后续贷款管理、防范风险发生增加压力。
房地产类贷款规模排名第二 风险同步放大
当前部分二三线城市房贷利率呈现收紧迹象，这对于房地产行业来说又加了一道紧箍咒，房产炒作热度一退再退。房地产行业作为各家银行的大客户，以往贡献了较多的收入和利润，但目前这种趋势正在发生变化，也将会导致银行把控风险的主力移至该行业当中。
通过哈尔滨上半年财报显示，在投向19大类行业贷款的分布中，房地产行业以359.83亿的规模，高居第二名，占总贷款规模的12.8%。这一数字比2019年增加了63.17亿。发生的不良贷款规模也同步增加了2.63亿，不良贷款比率上升了0.22个百分点。
其中以单一借款人集中度情况来看，十大单一借款人中有四人均为房地产行业，合计贷款余额规模超过81亿。
总体来看，该行运营能力、风险把控能力有待提高，业务分布相对传统，增值盈利能力不足，虽然银行属于稳健型路线，但针对业务创新这一新的发展要求也应该适度提升。
目前哈尔滨银行的市盈率为3倍左右，本期每股净收益仅为0.191元，加之净资产收益率大幅下滑，与其高资产负债率并不相衬。大幅破净的情况下即使返回A股，其如何确定发行价也较为困难。（编辑/水木）
