一季報簡單比較:平安、中國人壽、人保、太保、新華保險

中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險在中國保險業都算是老牌公司了,作為保險集團公司的中國平安、中國人保、中國太保是集團整體上市,主營業務都涵蓋財險、壽險。中國人壽沒有整體上市,在A股上市公司是中國人壽集團子公司中國人壽保險股份有限公司。新華保險是壽險公司。

中國平安是五家裡面業務範圍最廣,幾乎涉足所有金融細分行業,主業就有壽險業務、財險業務、健康險業務、銀行業務。目前,中國平安的壽險和財險分別是國內的老二。2020年一季度,平安壽險及健康險一季度實現保費收入1852.4億元,同比下降9.66%平安產險實現原保費收入725.89億元,同比增幅達到4.9%。

中國人保主業之外的營收佔比很少,主業有財險、壽險、健康險。中國人保的財險國內市場份額一直是老大。中國人保在2020年一季度實現保險業務收入1,941.77億元,同比增長 0.2%。人保財險實現原保費收入1276.43億元,同比增長1.7%。人保壽險實現原保險保費收入535.79億元,同比下降8.7%;實現期交首年原保險保費收入117.97億元,同比下降5.8%;人保健康實現期交首年原保險保費收入23.87億元,同比增長41.6%。

A股上市公司中國人壽主業之外的營收佔比也很少,主業就壽險和健康險。中國人壽的壽險國內市場份額一直是老大。2020年一季度,中國人壽保費收入逆勢增長,擴大了領先優勢。

2020年第一季度,中國人壽實現保費收入1人民幣3,077.76億元,同比增長13.0%。首年期交保費達人民幣760.56億元,同比增長13.9%,其中十年期及以上首年期交保費達人民幣253.69億元,同比增長2.1%。續期保費達人民幣1,983.26億元,同比增長11.2%。短期險保費達人民幣328.16億元,同比增長23.9%。

中國太保在2020年一季度實現保險業務收入1,311.48億元,同比增長2.2%。其中:太保壽 險實現保險業務收入918.73 億元,同比減少1.1%;太保產險實現保險業務收入390.44億元,同比增長10.4%。

新華保險有幾年經營策略比較激進,前幾年一直在往穩健方向調整,影響了業績。從2020年一季報看,新華保險的調整是成功的。在2020年一季度,新華保險總保費收入582.45億元,同比增長34.9% ;其中,長期險首年保費196.45億元,同比增長174.3% ;續期保費361.99億元,同比增長7.0% ;短期險保費24.01億元,同比增長10.2%。

下面我結合五家公司2020年一季報披露的信息對三家公司的營業總收入和淨利潤做一個簡單比較:

一、營業總收入同比增長率:

一季報簡單比較:平安、中國人壽、人保、太保、新華保險

二、淨利潤同比增長率:

一季報簡單比較:平安、中國人壽、人保、太保、新華保險

2020年一季度,各家保險公司在面對新冠肺炎疫情的衝擊下,保險代理人線下業務開展嚴重受阻、股市波動大、市場利率下行、信用風險上揚等諸多不利因素,總體業績表現還是不錯的。中國人保、中國太保、新華保險在營業總收入和淨利潤上取得雙增長難能可貴。三家公司的業績增長主要貢獻都來自投資收益的增加。中國平安和中國人壽淨利潤同比下滑的原因主要是投資收益的下滑。2019年一季度,滬深股市行情比較好,中國平安和中國人壽投資收益都比較高,造成基數大,所以同比下滑了。

目前,新華保險和中國太保的動態市盈率都非常低,只有七、八倍。

中國的保險深度和保險強度跟發達國家差距巨大,中國的保險業發展潛力巨大。

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